財務報表分析

一 、單項選擇題

1.財務報表分析的目的是(　A　)。

A.將財務報表數據轉換成有用的信息，以幫助信息使用人改善決策

B.增加股東財富

C.使企業能夠更好的避稅

D.使顧客能夠買到物美價廉的產品

2.采用因素分析法分析財務報表，不屬于需要注意的問題是(　D　)。

A.因素分解的關聯性 B.因素替代的順序性

C.順序替代的連環性 D.計算結果的準確性

3.下列選項中，指標中的存量數據需要計算該期間的平均值的是(　D　)。

A.資產負債率 B.現金流量比率

C.銷售凈利率 D.總資產周轉率

4.下列各項中，影響企業長期償債能力的事項是(　C　)。

A.可動用的銀行貸款指標 B.償債能力的聲譽

C.長期租賃 D.可以很快變現的非流動資產

5.下列關于應收賬款周轉率的說法，正確的是(　C　)。

A.應收賬款是賒銷引起的，所以應使用賒銷額計算應收賬款周轉率

B.如果壞賬準備金額較大，則應使用計提壞賬準備以后的應收賬款進行計算

C.應收票據應納入應收賬款周轉率的計算

D.應收賬款周轉天數越少證明周轉速度越快，對企業越有利

6.下列指標中，屬于反映企業盈利能力的指標是(　A　)。

A.權益凈利率 B.現金比率

C.應收賬款周轉率 D.速動比率

7.甲公司今年與上年相比，銷售收入增長10%，銷售成本增長8%，所有者權益不變，假定不考慮其他成本費用和所得稅的影響。可以判斷，該公司今年的權益凈利率與上年相比將會(　　)。

A.不變 B.上升 C.下降 D.不一定

【答案】 B

【解析】 今年的權益凈利率=[上年銷售收入×(1+10%)-上年銷售成本×(1+8%)]÷上年所有者權益=[1.08×(上年銷售收入-上年銷售成本)+0.02×上年銷售收入]÷上年所有者權益，上年的權益凈利率=(上年銷售收入-上年銷售成本) ÷上年所有者權益。可見，今年的權益凈利率相比上年的權益凈利率上升了。

8.A公司本年度所有者權益為25000萬元，有優先股100萬股，每股歸屬于優先股股東的權益為100元，普通股250萬股，每股歸屬于普通股股東的權益為60元。如果本年度普通股的每股市價為150元，則A公司的市凈率為(　　)。

A.0.94 B.1.5 C.2.5 D.2.23

【答案】 C

【解析】 市凈率=每股市價/每股凈資產=150/60=2.5，其中每股凈資產=普通股股東權益÷流通在外普通股股數=(250×60)÷250=60(元/股)。

9.A公司無優先股，2014年每股收益為6元，每股發放股利3元，留存收益在過去一年中增加了600萬元。年末每股賬面價值為30元，負債總額為4000萬元，則該公司的資產負債率為(　　)。

A.30% B.33%

C.40% D.44%

【答案】 C

【解析】 普通股股數=600/(6-3)=200(萬股);所有者權益=200×30=6000(萬元);資產負債率=4000/(4000+6000)=40%。

10.甲公司的銷售凈利率為8%，總資產周轉次數為2次，若權益凈利率為30%，則產權比率為(　　)。

A.1.875 B.0.875

C.1 D.0.12

【答案】 B

【解析】 權益凈利率=銷售凈利率×總資產周轉次數×權益乘數=8%×2×權益乘數=30%，則 權益乘數=30%/(8%×2)=1.875，產權比率=權益乘數-1=1.875-1=0.875。

11.丙公司2014年的銷售凈利率比上年降低5%，權益乘數上漲10%，總資產周轉率上漲2%，那么丙公司2014年的權益凈利率較上年提高(　　)。

A.4.52% B.3.25%

C.6% D.6.59%

【答案】 D

【解析】 2013年權益凈利率=銷售凈利率×總資產周轉率×權益乘數

2014年權益凈利率=銷售凈利率×(1-5%)×總資產周轉率×(1+2%)×權益乘數×(1+10%)=1.0659×銷售凈利率×總資產周轉率×權益乘數

則2014年權益凈利率-2013年權益凈利率=1.0659×銷售凈利率×總資產周轉率×權益乘數-銷售凈利率×總資產周轉率×權益乘數=(1.0659-1)×權益凈利率=6.59%×權益凈利率，

那么丙公司2014年的權益凈利率比上年提高了6.59%。

12.某公司2014年年末的經營流動資產為500萬元，經營流動負債為300萬元，金融負債為200萬元，金融資產為50萬元，經營長期資產凈值為600萬元，經營長期負債為220萬元。則2014年年末該公司的投資資本為(　　)。

A.560 B.600

C.580 D.700

【答案】 C 投資資本=經營營運資本+經營長期資產凈值-經營長期負債=(500-300)+600-220=580(萬元)。

13.甲公司準備編制管理用報表，下列各項中屬于經營負債的是(　B　)。

A.融資租賃引起的長期應付款 B.應付職工薪酬

C.應付優先股股利 D.長期股權性投資

14.從股東的角度來看，凈經營資產凈利率大于稅后利息率時，負債比率(　　)。

A.越低越好 B.越大越好

C.不變最好 D.不一定

【答案】 B

【解析】 權益凈利率=凈經營資產凈利率+(凈經營資產凈利率-稅后利息率)×凈財務杠桿

凈財務杠桿就是負債率，凈經營資產凈利率大于稅后利息率，則經營差異率是正的，那么凈財務杠桿即負債率越大，則杠桿貢獻率越大，權益凈利率越大。

15.某公司2014年管理用財務分析體系中，權益凈利率為20%，凈經營資產凈利率為14%，稅后利息率為10%，則凈財務杠桿為(　　)。

A.2.2 B.1.6

C.1.5 D.2.4

【答案】 C

【解析】 由于：權益凈利率=凈經營資產凈利率+杠桿貢獻率=凈經營資產凈利率+(凈經營資產凈利率-稅后利息率)×凈財務杠桿，則：凈財務杠桿=(權益凈利率-凈經營資產凈利率)/(凈經營資產凈利率-稅后利息率)=(20%-14%)/(14%-10%)=1.5。

二 、多項選擇題

1.下列有關財務報表分析的目的，表述正確的有(　ABC　)。

A.戰略分析的目的是確定主要的利潤動因及經營風險并定性評估公司盈利能力

B.會計分析的目的是評價公司會計反映其經濟業務程度

C.財務分析的目的是運用財務數據評價公司當前及過去的業績并評估

D.與其他分析相比，戰略分析更強調分析的系統性和有效性

2.某企業單位產品所耗某種材料費用的實際數是360元，實際單位產品材料耗用量12千克/臺，實際材料單價為30元/千克，計劃數是375元，計劃單位產品材料耗用量15千克/臺，計劃材料單價25元/千克。采用因素分析法，按照單位產品材料耗用量、材料單價的順序，計算各因素變動對材料費用的影響數值為(　　)元。

A.60 B.75

C.-75 D.-90

【答案】 A, C

計劃指標：15×25=375(元)①

第一次替代：12×25=300(元)②

第二次替代：12×30=360(元)③

材料耗用量的影響②-①：300-375=-75(元)

材料單價的影響③-②：360-300=60(元)

3.對財務報表的可靠性作出判斷時，下列屬于常見的危險信號的有(　ABCD　)。

A.財務報告的形式不規范 B.異常關聯方交易

C.大額資本利得 D.異常的審計報告

4.采用流動比率進行短期償債能力分析，其缺點有(　ABCD　)。

A.流動資產并不是全部可以變為現金，償還債務

B.部分流動資產的賬面金額與變現金額有較大差異

C.經營性流動資產不能全部用于償還債務

D.經營性應付項目可以滾動存續，無需動用現金全部結清

5.在其他條件不變的情況下，下列可能會導致企業權益乘數變化的經濟業務有(　BC　)。

A.用現金購買短期債券

B.接受所有者投資轉入的固定資產

C.可轉換債券行權日全部轉化為股票

D.收回應收賬款

6.下列指標中，屬于反映企業營運能力的指標有(　ABCD　)。

A.應收賬款周轉率 B.存貨周轉率

C.流動資產周轉率 D.總資產周轉率

7.下列指標中，不屬于反映企業盈利能力的指標有(　CD　)。

A.銷售凈利率 B.總資產凈利率

C.總資產周轉率 D.長期資本負債率

8.市盈率指標的計算涉及的參數有(　ACD　)。

A.凈利潤 B.年末所有者權益

C.當年宣告的優先股股利 D.每股市價

【解析】市盈率=每股市價/每股收益，其中：每股收益=(凈利潤-優先股股利)/流通在外普通股加權平均股數，所以正確選項為選項A、C、D。

9.下列關于市盈率的說法正確的有(　ABCD　)。

A.市盈率=每股市價/每股收益

B.在計算每股收益時，分母應采用流通在外普通股加權平均股數

C.企業存在優先股時，計算市盈率用到的每股收益應使用普通股每股收益

D.企業存在優先股時，計算市盈率用到的每股收益其凈利潤要扣除優先股股利

【解析】 市盈率=每股市價/每股收益，選項A正確;每股收益=普通股股東凈利潤/流通在外普通股加權平均股數，選項B的表述正確;有優先股時，每股收益=(凈利潤-優先股股利)/流通在外普通股加權平均數，故選項C和選項D也是正確的。

10.在傳統杜邦財務分析體系下，下列說法正確的有(　ABCD　)。

A.權益凈利率是傳統財務分析體系的核心指標

B.權益凈利率=銷售凈利率×總資產周轉次數×權益乘數

C.計算總資產凈利率的總資產和凈利潤是不匹配的

D.傳統分析體系沒有區分經營活動損益和金融活動損益

【解析】

傳統財務分析體系下，權益凈利率=總資產凈利率×權益乘數=銷售凈利率×總資產周轉次數×權益乘數，由此可知選項A、B的說法正確;總資產凈利率=凈利潤/總資產×100%，因為總資產是全部資產提供者享有的權利，而凈利潤是專門屬于股東的，所以，總資產和凈利潤不匹配，選項C的說法正確;另外，傳統財務分析體系沒有區分經營活動和金融活動，因此，沒有區分經營活動損益和金融活動損益。所以，選項D的說法正確。

11.對于非金融企業來說，下列各項中屬于金融資產的有(　ACD　)。

A.以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產

B.長期權益性投資

C.持有至到期投資

D.債權性投資

12.下列選項中，需要通過題目給出條件才能判斷屬于金融性質還是經營性質的項目有(　AB　)。

A.貨幣資金 B.短期應收票據

C.優先股 D.長期權益性投資

13.下列說法中，正確的有(　BC　)。

A.若產權比例為2/5，則權益乘數為5/2

B.賒購一批原材料可以降低速動比率

C.凈負債等于金融負債減金融資產，在數值上等于凈經營資產減股東權益

D.傳統利潤表中投資收益項目金額均應作為金融損益調整項目

14.下列計算公式中，不正確的有(　AC　)。

A.經營差異率=凈經營資產凈利率+稅后利息率

B.杠桿貢獻率=(凈經營資產凈利率-稅后利息率)×凈財務杠桿

C.權益凈利率=凈經營資產凈利率+經營差異率

D.凈經營資產凈利率=稅后經營凈利率×凈經營資產周轉次數

【解析】

經營差異率=凈經營資產凈利率-稅后利息率，選項A錯誤;杠桿貢獻率=(凈經營資產凈利率-稅后利息率)×凈財務杠桿，選項B正確;權益凈利率=凈經營資產凈利率+杠桿貢獻率，選項C錯誤;凈經營資產凈利率=稅后經營凈利率×凈經營資產周轉次數，選項D正確。

15.ABC公司2014年營業收入為6000萬元，稅前經營利潤為3000萬元，利息費用為200萬元，年末凈經營資產為2500萬元，年末凈負債為1500萬元，企業適用的所得稅稅率為25%(假設涉及資產負債表數據使用年末數計算)。則下列說法正確的有(　　)。

A.稅后經營凈利率為30%

B.凈經營資產周轉次數為2.4次

C.凈財務杠桿為1.5

D.杠桿貢獻率為67.5%

【答案】 B, C

【解析】 稅后經營凈利潤=稅前經營利潤×(1-25%)=3000×(1-25%)=2250(萬元)，稅后經營凈利率=稅后經營凈利潤/銷售收入=2250 /6000=37.5%，選項A錯誤;凈經營資產周轉次數=銷售收入/凈經營資產=6000/2500=2.4(次)，選項B正確;股東權益=凈經營資產-凈負債=2500-1500=1000(萬元)，凈財務杠桿=凈負債/股東權益=1500/1000=1.5，選項C正確;稅后利息率=200×(1-25%) /1500=10%，杠桿貢獻率=(凈經營資產凈利率-稅后利息率)×凈財務杠桿=(稅后經營凈利率×凈經營資產周轉次數-稅后利息率)×凈財務杠桿=(37.5%×2.4-10%)×1.5=120%，選項D錯誤。

三 、計算題

1.ABC公司2014年年末資產負債表如下，該公司的年末流動比率為2.5，資產負債率為0.6，以銷售額和年末存貨計算的存貨周轉次數為12次;以銷售成本和年末存貨計算的存貨周轉次7次;本年銷售毛利額為50000元。

要求：利用資產負債表中已有的數據和以上已知資料計算表中A～F的項目金額，將計算結果直接填入表格內。

1. 【答案】

【解析】

(1)由于銷售毛利=銷售收入-銷售成本=50000元

根據存貨周轉次數的計算：

銷售收入/存貨-銷售成本/存貨=12-7=5

則：存貨項目金額=C=10000元

(2)A=應收賬款項目金額=90000-40000-10000-3000=37000(元)

(3)流動資產=3000+37000+10000=50000(元)

又由于流動比率=流動資產/流動負債

所以：2.5=50000/流動負債

可求得流動負債=50000÷2.5=20000(元)

則：B=應付賬款項目金額=流動負債-應交稅金=20000-6000=14000(元)

(4)由于：資產負債率=總負債/總資產=0.6

負債總額=0.6×90000=54000(元)

則：長期負債=54000-14000-6000=34000(元)

(5)F=90000(元)

E=未分配利潤=90000-54000-50000=-14000(元)。

【知識點】 短期償債能力比率,長期償債能力比率,營運能力比率

2.甲公司是一家上市公司，為了綜合分析上年度的經營業績，公司董事會召開專門會議進行討論。公司相關資料如下：

資料一：甲公司資產負債表簡表如表1所示：

資料二：甲公司2014年銷售收入為146977萬元，凈利潤為9480萬元。

資料三：甲公司及行業標桿企業部分財務指標如表2所示(財務指標的計算如需年初、年末平均數時，使用年末數代替);

資料四：行業標桿企業的存貨周轉率為12次，應收賬款周轉率為15次。

要求：

(1)確定表2中英文字母代表的數值(同時需要列示計算過程)。

(2)計算甲公司的存貨周轉率、應收賬款周轉率，與行業標桿企業對比，分析甲公司短期償債能力指標的可行性。

(3)計算甲公司2014年權益凈利率與行業標桿企業的差異，并使用因素分析法依次測算總資產凈利率和權益乘數變動對權益凈利率差異的影響。

【答案】

A=30000/20000=1.5

B=(4000+12000)/20000=0.8

C=9480/100000×100%=9.48%

D=60000/40000=1.5

E=9480/40000=23.7%

F =總資產凈利率/總資產周轉率=13%/1.3=10%

權益乘數=1/(1-資產負債率)=1/(1-50%)=2，G=權益乘數-1=2-1=1

H=總資產凈利率×權益乘數=13%×2=26%

(2)甲公司存貨周轉率=146977/14000=10.50(次)

甲公司應收賬款周轉率=146977/12000=12.25(次)

甲公司的存貨周轉率與應收賬款周轉率均小于行業標桿企業，存貨和應收賬款的變現質量還有提高的空間。

(3)甲公司2014年權益凈利率與行業標桿企業的差異=23.7%-26%=-2.3%

總資產凈利率變動對權益凈利率的影響=(9.48%-13%)×2=-7.04%

甲公司權益乘數=100000/40000=2.5

權益乘數變動對權益凈利率的影響=9.48%×(2.5-2)=4.74%。

【知識點】 短期償債能力比率,長期償債能力比率,營運能力比率