【典型例題·計算分析題】

1、甲公司是一家機械加工企業，采用管理用財務報表分析體系進行權益凈利率的行業平均水平差異分析。該公司2012年主要的管理用財務報表數據如下：

單位：萬元

為了與行業情況進行比較，甲公司收集了以下2012年的行業平均財務比率數據：

單位：萬元

要求：

(1)基于甲公司管理用財務報表有關數據，計算下表列出的財務比率(結果填入下方表格中，不用列出計算過程)。

(2)計算甲公司權益凈利率與行業平均權益凈利率的差異，并使用因素分析法，按照凈經營資產凈利率、稅后利息率和凈財務杠桿的順序，對該差異進行定量分析。

【答案】

(1)

(2)甲公司權益凈利率與行業平均權益凈利率的差異=21%-25.2%=-4.2%

凈經營資產凈利率差異引起的權益凈利率差異=18%+(18%-5.25%)×40%-25.2%=23.1%-25.2%=-2.10%

稅后利息率差異引起的權益凈利率差異=18%+(18%-6%)×40%-23.l%=22.8%-23.1%=-0.3%

凈財務杠桿差異引起的權益凈利率差異=18%+(18%-6%)×25%-22.8%=-1.8%

2、B公司是一家生產企業，其財務分析采用改進的管理用財務報表分析體系。該公司2015年、2016年改進的管理用財務報表相關歷史數據如下：

要求：

1.假設B公司上述資產負債表的年末金額可以代表全年平均水平,請分別計算B公司2015年、2016年的凈經營資產凈利率、經營差異率和杠桿貢獻率。

【答案及解析】

2.利用因素分析法，按照凈經營資產凈利率差異、稅后利息率差異和凈財務杠桿差異的順序,定量分析2016年權益凈利率各驅動因素相比上年的變動對權益凈利率相比上年的變動的影響程度(以百分數表示)。

【答案及解析】

2016年權益凈利率=20%+(20%-8%)×0.375=24.5%

2015年權益凈利率=18%+(18%-6%)×0.4=22.8% (0)

2016年權益凈利率-2015年權益凈利率=24.5%-22.8%=1.7%

第一次替代(凈經營資產凈利率)

=20%+(20%-6%)×0.4=25.6% (1)

第二次替代(稅后利息率)

=20%+(20%-8%)×0.4=24.8% (2)

第三次替代(凈財務杠桿)

=20%+(20%-8%)×0.375=24.5%= 2016年權益凈利率 (3)

凈經營資產凈利率提高對于權益凈利率變動影響

=(1)-(0)=25.6%-22.8%=2.8%

稅后利息率提高對于權益凈利率變動影響

=(2)-(1)=24.8%-25.6%=-0.8%

凈財務杠桿下降對于權益凈利率影響

=(3)-(2)=24.5%-24.8%=-0.3%

各因素變動影響值合計=2.8%-0.8% -0.3%

=1.7%=2016年權益凈利率變動值