【摘要】2017年注冊會計師正在備考中，環(huán)球網(wǎng)校小編給大家整理“2017年注冊會計師《財務(wù)成本管理》每日一練(7月18日)”希望大家認真對待每天堅持，終有收獲。同學(xué)們現(xiàn)在就要跟緊復(fù)習(xí)步伐，要高效的把教材復(fù)習(xí)一遍，復(fù)習(xí)教材相應(yīng)知識點最好配合習(xí)題進行鞏固加強，這樣才能把基礎(chǔ)打牢固，環(huán)球網(wǎng)校注冊會計師頻道每天都會給出干貨習(xí)題，請大家及時關(guān)注。注冊會計師備考路上，我們共勉!

　　單項選擇題

　　1、某項目生產(chǎn)經(jīng)營期5年，設(shè)備原值200萬元，預(yù)計凈殘值收入5萬元，稅法規(guī)定折舊年限4年，稅法預(yù)計凈殘值8萬元，直線法折舊，所得稅稅率25%，項目初始墊支營運資金2萬元。則該項目終結(jié)點現(xiàn)金凈流量為( )萬元。

　　A.5.75

　　B.6.25

　　C.7

　　D.7.75

　　2、某公司主營業(yè)務(wù)是生產(chǎn)和銷售制冷設(shè)備，目前準(zhǔn)備投資汽車項目。汽車行業(yè)上市公司的β值為1.54，行業(yè)平均資產(chǎn)負債率為60%，所得稅稅率為20%。投資汽車項目后，公司將繼續(xù)保持目前的權(quán)益乘數(shù)2。公司所得稅稅率為25%。本項目含有負債的股東權(quán)益β值是( )。

　　A.0.995

　　B.1.225

　　C.1.325

　　D.1.985

　　3、根據(jù)“5C”系統(tǒng)原理，在確定信用標(biāo)準(zhǔn)時，應(yīng)掌握客戶能力方面的信息。下列各項中最能反映客戶“能力”的是( )。

　　A.流動資產(chǎn)的數(shù)量、質(zhì)量及流動負債的比例

　　B.獲取現(xiàn)金流量的能力

　　C.財務(wù)狀況

　　D.獲利能力

　　4、甲公司與銀行簽訂周轉(zhuǎn)信貸協(xié)議：銀行承諾一年內(nèi)隨時滿足甲公司最高8000萬元的貸款，承諾費按承諾貸款額度的0.5%于簽訂協(xié)議時支付;公司取得貸款部分已支付的承諾費在一年后返還。甲公司在簽訂協(xié)議同時申請一年期貸款5000萬元，年利率8%，按年單利計息，到期一次還本付息，在此期間未使用承諾貸款額度的其他貸款。該筆貸款的實際成本最接近于( )。

　　A. 8.06%

　　B. 8.80%

　　C. 8.37%

　　D. 8.3%

　　5、F公司正在為某項目擬訂籌資方案。經(jīng)測算，如果發(fā)行普通債券，稅后利率將達到3.75%;如果發(fā)行股票，公司股票的β系數(shù)為1.5，目前無風(fēng)險報酬率為3%，市場組合收益率為6%，公司所得稅稅率為25%。根據(jù)以上信息，如果該公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券，其稅前籌資成本的合理范圍應(yīng)為( )。

　　A.3.75%~7.5%

　　B.3.75%~10%

　　C.5%~7.5%

　　D.5%~10%

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　　單項選擇題答案

　　1、【正確答案】D

　　【答案解析】由于稅法規(guī)定的折舊年限是4年，生產(chǎn)經(jīng)營期是5年，因此在第五年末設(shè)備的賬面就是稅法的殘值8萬元，預(yù)計凈殘值收入5萬元，產(chǎn)生變現(xiàn)損失，變現(xiàn)損失抵稅=(8-5)×25%=0.75(萬元)，項目終結(jié)點現(xiàn)金凈流量=5+0.75+2=7.75(萬元)。

　　2、【正確答案】B

　　【答案解析】替代公司的產(chǎn)權(quán)比率=60/(100-60)=1.5，目標(biāo)公司的產(chǎn)權(quán)比率=2-1=1，目標(biāo)公司的β權(quán)益=1.54/[1+1.5×(1-20%)]×[1+1×(1-25%)]=1.225，所以選項B為本題答案。

　　3、【正確答案】A

　　【答案解析】“5C”系統(tǒng)主要包括五個方面，即品質(zhì)、能力、資本、抵押、條件。其中：“品質(zhì)”是指顧客的信譽，即客戶履行償債資金義務(wù)的可能性;“能力”是指顧客的償債能力，即其流動資產(chǎn)的數(shù)量和質(zhì)量以及與流動負債的比例;“資本”是指顧客的財務(wù)實力和財務(wù)狀況;“抵押”是指顧客拒付款項或無力支付款項時能被用作抵押的資產(chǎn);“條件”是指可能影響顧客付款能力的經(jīng)濟環(huán)境。

　　4、【正確答案】C

　　【答案解析】支付的利息=5000×8%=400(萬元)，支付的承諾費=(8000-5000)×0.5%=15(萬元)，實際資本成本=(400+15)/(5000-8000×0.5%)×100%=8.37%。

　　5、【正確答案】D

　　【答案解析】如果可轉(zhuǎn)換債券的稅前籌資成本低于普通債券的利率，則對投資人沒有吸引力。如果可轉(zhuǎn)換債券的稅后成本髙于股權(quán)成本，則不如直接增發(fā)普通股。本題中，普通債券的利率=3.75%/(1-25%)=5%，所以，可轉(zhuǎn)換債券的稅前籌資成本的下限為5%，股票資本成本=3%+1.5×(6%-3%)=7.5%，可轉(zhuǎn)換債券的稅前籌資成本的上限=7.5%/(1-25%)=10%。所以選項D為本題答案。

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