2013年注冊(cè)會(huì)計(jì)師《財(cái)務(wù)成本管理》模擬題:MM理論的假設(shè)條件


【多項(xiàng)選擇題】下列各項(xiàng)中,屬于MM理論的假設(shè)條件的有( )。
A.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)可以用息稅前利潤(rùn)的方差來(lái)衡量
B.投資者等市場(chǎng)參與者對(duì)公司未來(lái)的收益和風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)期是相同的
C.公司或個(gè)人投資者的所有債務(wù)利率與債務(wù)數(shù)量無(wú)關(guān)
D.全部現(xiàn)金流是永續(xù)的
正確答案:ABCD
答案解析:MM理論的假設(shè)前提包括:(1)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)可以用息稅前利潤(rùn)的方差來(lái)衡量,具有相同經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的公司稱為風(fēng)險(xiǎn)同類;(2)投資者等市場(chǎng)參與者對(duì)公司未來(lái)的收益和風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)期是相同的;(3)完美資本市場(chǎng),即在股票與債券進(jìn)行交易的市場(chǎng)中沒(méi)有交易成本,且個(gè)人與機(jī)構(gòu)投資者的借款利率與公司相同;(4)借債無(wú)風(fēng)險(xiǎn),即公司或個(gè)人投資者的所有債務(wù)利率均為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率,與債務(wù)數(shù)量無(wú)關(guān);(5)全部現(xiàn)金流是永續(xù)的,即公司息稅前利潤(rùn)具有永續(xù)的零增長(zhǎng)特征,以及債券也是永續(xù)的。
(2013年考試時(shí)間預(yù)測(cè))(七天免費(fèi)試聽)
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