【摘要】2017年造價工程師考試備考已經開始，造價師考試并不難，找到適合的復習方法并付出努力，拿到造價工程師考試證書很easy!!!小編整理：2017年造價工程師造價管理教材知識點：項目資本金，希望對大家有所幫助!

　　造價管理教材知識點：項目資本金與債務資金比例

　　項目的債務資本要比項目資本金的資金成本低很多，由于財務杠桿的作用，適當的債務資本比例能夠提高項目資本金財務內部收益率。

　　能滿足權益投資者獲得期望投資回報的要求，又能較好地防范財務風險的比例是較理想的資本金與債務資金的比例。

　　造價管理教材知識點：項目資本金結構

　　采用新設法人籌資方式的項目，應根據投資各方在資本、技術、人力和市場開發等方面的優勢，通過協商確定各方的出資比例，出資形式和出資時間。

　　采用既有法人籌資方式的項目，在確定項目資本金結構時，要考慮既有法人的財務狀況和籌資能力，合理確定既有法人內部籌資與新增資本金在項目籌資總額中的比例。

　　造價管理教材知識點：項目債務資金結構

　　增加短期債務資本能降低總的籌資成本，但會增大公司財務風險。

　　選擇債務融資的結構應該考慮：

　　(1)債務期限配比;(2)債務償還順序;

　　(3)境內外借款占比;(4)利率結構;(5)貨幣結構。

　　【提示】債務資金的利率主要有浮動利率、固定利率和浮動/固定利率三種機制。

　　造價管理教材知識點：項目融資的特點

　　與傳統的貸款方式相比，項目融資具有以下特點：

　　1.項目導向：項目融資主要以項目的資產、預期收益和與其現金流量等來安排融資。

　　2.有限追索：貸款人只能在特定階段或時期追償。

　　3.風險分擔：融資結構建立后，任何一方都要準備任何未能預料到的風險。

　　4.非公司負債型融資

　　項目的債務不表現在項目投資者的公司資產負債表中的一種融資形式。

　　5.信用結構多樣化

　　6.融資成本較高

　　7.可以利用稅務優勢：通常包括加速折舊、利息成本、投資優惠以及其他費用的抵稅等。

　　造價管理教材知識點：BOT方式

　　由本國公司或者外國公司作為項目的投資者和經營者安排融資，承擔風險，開發建設項目并在特許權協議期間經營項目獲取商業利潤，特許期滿后，根據協議將該項目轉讓給相應的政府機構。

　　通常所說的BOT主要包括以下三種基本形式

　　典型BOT、BOOT和BOO方式等。

　　除了上述三種典型的方式外，還有十余種演變形式，如BT、BTO模式。

　　BT項目中，投資者僅獲項目的建設權，而項目的經營權則屬于政府，BT融資形式適用于各類基礎設施項目，特別是出于安全考慮的必須由政府直接運營的項目。對銀行和承包商而言，BT項目的風險比基本的BOT項目大。

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　　造價管理教材知識點：TOT的運作程序

　　(1)確定TOT方案并報批;

　　(2)項目發起人設立SPC或SPV，發起人將完工項目的所有權和新建項目的所有權均轉讓給SPC或SPV，以確保有專門機構對兩個項目的管理、轉讓、建造負有全權，并對出現的問題加以協調。SPC或SPV通常是政府設立或政府參與設立的具有特許權的機構。

　　(3)TOT項目招標;

　　(4)SPV與投資者洽談以達成轉讓投產運行項目在未來一定期限內全部或部分經營權的協議，并取得資金。

　　(5)轉讓方利用獲得資金來建設新項目。

　　(6)新項目投入運行。

　　(7)轉讓項目經營期滿后，收回轉讓的項目。

　　造價管理教材知識點：TOT方式的特點

　　(1)TOT是通過已建成項目為新項目進行融資，而BOT是為籌建中的項目進行融資。

　　(2)TOT避開了風險，只涉及轉讓經營權，不存在產權、股權問題;

　　(3)從東道國政府角度看，TOT緩解了中央和地方財政的支出壓力;

　　(4)TOT方式既可回避建設中超支、停建或建成后不能正常運營、現金流量不足以償還債務等風險，又能盡快取得收益。

　　造價管理教材知識點：ABS融資方式的運作過程

　　(1)組建特殊目的機構SPV.成功組建SPV是ABS能夠成功運作的基本條件和關鍵因素。

　　(2)SPV與項目結合。即SPV尋找可以進行資產證券化融資的對象。SPV進行ABS方式融資時，其融資風險僅與項目資產未來現金收入有關，而與建設項目的原始權益人本身的風險無關。

　　(3)進行信用增級;

　　(4)SPV發行債券;

　　(5)SPV償債。

　　造價管理教材知識點：BOT與ABS的區別

　　(1)項目所有權、運營權歸屬

　　BOT項目的所有權、運營權在特許期內屬于項目公司，特許期經營結束，所有權、運營權將移交給政府。

　　ABS方式中，在債券存續期內，項目資產的所有權由原始權益人轉至SPV，而運營權與決策權屬于原始收益人，債券到期后，利用項目所產生的收益還本付息并支付各類費用之后，項目的所有權又重新回到原始權益人手中。

　　(2)適用范圍的差異。

　　某些關系國家經濟命脈或包括國防項目在內的敏感項目是不能采用BOT方式的。ABS方式的使用范圍要比BOT方式廣泛。

　　(3)資金來源。雖然來源主要是民間資本，但ABS強調通過證券市場發行債券這一方式籌集資金。

　　(4)對項目所在國的影響。BOT會給東道國帶來一些負面效應，但ABS很少出現。P251中下

　　(5)風險分散度。

　　BOT風險主要由政府、投資者/經營者、貸款機構承擔;ABS則由眾多的投資者承擔。

　　(6)融資成本。

　　BOT由于過程復雜，成本較高;ABS過程簡單，成本較低。

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