多項選擇題(本題型共10題，每題1.5分，共15分。每題均有多個正確答案，請從每題的備選答案中選出你認為正確的所有答案，在答題卡相應位置上用2B鉛筆填涂相應的答題代碼。每題所有答案選擇正確的得分，不答、錯答、漏答均不得分。答案寫在試題卷上無效。)

　　1.在財務戰略矩陣中，如果企業的業務屬于增值型現金剩余業務，則說明( )

　　A投資回報率大于資本成本 B銷售增長率大于可持續增長率

　　C投資回報率小于資本成本 D 銷售增長率小于可持續增長率

　　答案：AD

　　解析：在財務戰略矩陣中，如果投資回報率大于資本成本則屬于增值型業務

　　如果投資回報率小于資本成本則屬于減值型業務

　　如果銷售增長率大于可持續增長率則屬于現金短缺業務

　　如果銷售增長率小于可持續增長率則屬于現金剩余業務

　　2. 從作業成本管理的角度來看，降低成本的途徑具體包括( )

　　A 作業消除 B 作業減少 C 作業分享 D 作業選擇

　　答案：ABCD

　　解析：降低成本是生產分析的最終目標。從作業成本管理的角度來看，降低成本的途徑主要是改善作業，提高增值作業的效率和消除無增值作業。具體包括：作業消除 、作業減少、

　　作業分享 、作業選擇。

　　3. 有關經營資產和金融資產的劃分，表述正確的有(　)。

　　A.貨幣資金一般作為金融資產

　　B.應收賬款列入經營資產

　　C.短期權益性投資是金融資產

　　D.長期權益性投資是金融資產

　　【答案】ABC

　　【解析】區分經營資產和金融資產的主要標志是有無利息，如果能夠取得利息則列入為金融資產。短期權益性投資是個例外，它是暫時利用多余現金的一種手段，所以是金融資產。至于長期權益性投資，則屬于經營資產

　　4.在信用政策的決策中，需要考慮的因素包括( )

　　A現金折扣成本

　　B存貨占用資金的應計利息

　　C應付賬款的應計利息

　　D應收賬款占用資金的應計利息

　　答案：ABCD

　　解析：在信用政策的決策中，需要考慮受益的增加和相關成本的增加，考慮相關成本時，一般要考慮應收賬款占用資金的應計利息，現金折扣成本、收賬費用和壞賬損失，為了進行更細致的分析，還應該考慮存貨占用資金利息以及應付賬款應計利息。

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　　5. 租賃存在的原因有(　)。

　　A.租賃雙方的實際稅率不同，通過租賃可以減稅。

　　B.通過租賃降低交易成本

　　C.通過租賃合同減少不確定性

　　D.通過租賃，可以提高企業的盈利能力

　　【答案】ABC

　　【解析】租賃存在的原因有三個：

　　租賃雙方的實際稅率不同，通過租賃可以減稅;

　　通過租賃降低交易成本;

　　通過租賃合同減少不確定性。

　　6. 在進行企業價值評估時，判斷企業進入穩定狀態的主要標志有()。

　　A.現金流量是不變的

　　B.投資額為零

　　C.有穩定的報酬率并且與資本成本趨于一致

　　D.具有穩定的銷售增長率，它大約等于宏觀經濟的名義增長率

　　答案：CD

　　解析：進入穩定狀態現金流量不一定是不變的，現金流量的增長率與銷售增長率相同。如果銷售是零增長，現金流量才會是不變的。投資額不是0，要維持一定的銷售增長必須要進行一定的投資。判斷企業進入穩定狀態的主要標志是：

　　(1)具有穩定的銷售增長率，大約等于宏觀經濟的名義增長率

　　(2)具有穩定的凈資本回報率，與資本成本相近

　　7.下列說法正確的有( )

　　A中間產品存在非完全競爭的外部市場是市場價格作為內部轉移價格的條件

　　B以協商價格作為內部轉移價格可能會導致部門之間的矛盾

　　C以全部成本轉移價格作為內部轉移價格可能是最差的

　　D以變動成本加固定費轉移價格作為內部轉移價格時，總需求量不能超過供應部門的生產能力，但需求量不能很少

　　答案：BCD

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　　解析：中間產品存在完全競爭市場時是市場價格作為內部轉移價格的條件，A錯誤

　　協商價格往往浪費時間和精力，可能會導致部門之間的矛盾，B正確

　　以全部成本或者以全部成本加一定利潤作為內部轉移價格，可能是最差的選擇，它既不是業績評價的良好尺度，也不能引導部門經理作出有利于企業的明智決策。C正確

　　變動成本加固定費方法，如果需求量超過了供應部門的生產能力，變動成本不再表示需要追加的邊際成本，這種價格將失去其積極作用，反之如果最終產品的市場需求很少時，購買部門需要的中間產品也變得很少，但它仍需要支付固定費，市場風險全部由購買部門承擔了，而供應部門仍維持一定利潤水平，顯得很不公平，因此D正確。

　　8. 下列關于對敲的說法正確的是( )

　　A、投資者采用對敲組合后，標的價格偏離執行價格程度越大則收益越大

　　B、對敲可以被用來進行資產保值

　　C、對敲的最壞結果是股價沒有變動，白白損失了期權的購買成本

　　D、對敲標的股票的價格只要偏離執行價格，就能夠給投資者帶來凈收益

　　答案:ABC

　　解析:對敲標的股票的價格偏離執行價格的差額必須超過期權購買成本，才能給投資者帶來凈收益。投資者采用對敲組合后，標的價格偏離執行價格程度越大則收益越大，同時無論標的價格怎樣變動，均能夠保持期權費的損失底線。

　　9. 下列資本結構理論中認為存在最佳資本結構的有( )

　　A.凈收益理論 B.傳統理論 C.營業收益理論 D.權衡理論

　　【答案】ABD

　　【解析】凈收益理論認為負債可以降低企業的資本成本，負債程度越高企業價值越大;負債達到100%時，企業價值最大，此時是最佳資本結構。

　　傳統理論認為加權資本成本的最低點是最佳資本結構;

　　營業收益理論認為企業加權平均資本成本與企業總 價值都是固定不變的，企業不存在最佳資本結構。

　　權衡理論認為當邊際負債稅額庇護利益恰好與邊際破產成本相等時，企業價值最大，達到最佳資本結構。

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