2022年cpa財管有多少章節及歷年真題

cpa財管有多少章節：

一共20章，由財務管理、成本計算和管理會計三大部分組成。學習時應該按部分梳理章節間的內在聯系，在理解的基礎上強化計算。

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cpa財管歷年真題：

（2019年單選題）甲公司有X、Y兩個項目組，分別承接不同的項目類型，X項目組的資本成本為10%，Y項目組的資本成本為14%，甲公司資本成本為12%，下列項目中，甲公司可以接受的是（）。

A.報酬率為9%的X類項目

B.報酬率為11%的X類項目

C.報酬率為12%的Y類項目

D.報酬率為13%的Y類項目

【答案】B

【解析】公司資本成本與公司的籌資活動有關，是公司募集和使用資本的成本，公司的資本成本是各種資本要素成本（主要來源：普通股成本、優先股成本、債務成本）以資本結構為權數的加權平均數。項目資本成本與公司的投資活動有關，它是投資所要求的必要報酬率，即項目本身所需投資資本的機會成本。每個項目都有自己的機會資本成本。因為不同投資項目的風險不同，所以它們要求的必要報酬率不同。X、Y類項目各自風險水平不同，項目資本成本也不同，甲公司決策應該用項目的資本成本，只有選項B的報酬率是大于該類項目的資本成本的，因此選項B正確。

（2021年單選題）甲公司擬發行優先股籌資，發行費用率和年股息率分別為2%和8%，每半年支付一次股利，企業所得稅稅率25%。根據稅法規定，該優先股股利不能抵稅。該優先股資本成本為（）。

A.7.84%

B.8%

C.8.16%

D.8.33%

【答案】D

【解析】

半年的優先股資本成本=（8%/2）/（1-2%）=4.08%

優先股資本成本=（1+4.08%）2-1=8.33%。

（2020年多選題）投資組合由證券X和證券Y各占50%構成。證券X的期望收益率12%，標準差12%，β系數1.5。證券Y的期望收益率10%，標準差10%，β系數1.3。下列說法中，正確的有（）。

A.投資組合的期望收益率等于11%

B.投資組合的β系數等于1.4

C.投資組合的變異系數等于1

D.投資組合的標準差等于11%

【答案】AB

【解析】組合的期望收益率=12%×50%+10%×50%=11%，組合的貝塔系數=1.5×50%+1.3×50%=1.4。因為題中沒有給出相關系數，所以無法計算組合標準差，進而也不能計算變異系數。

（2021年多選題）甲證券的期望報酬率是12%，標準差是10%；乙證券的期望報酬率是20%，標準差是15%。假設不允許買空賣空，下列關于甲乙證券投資組合的說法中，正確的有（）。

A.期望報酬率介于12%和20%之間

B.標準差介于10%和15%之間

C.最小方差組合是100%投資于甲證券

D.最大期望報酬率組合是100%投資于乙證券

【答案】AD

【解析】當甲、乙證券的相關系數足夠小，曲線向左凸出，風險分散化效應較強，會產生比最低風險證券標準差還低的最小方差組合，會出現無效集，選項B、C錯誤。

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