財務比率分析

【多選題】公司當年的經營利潤很多，卻不能償還到期債務。為查清其原因，應檢查的財務比率包括( )。

A.營業凈利率

B.流動比率

C.存貨周轉率

D.應收賬款周轉率

【答案】BCD

【解析】本題的主要原因是短期償債能力不強，因此，選項 B 是答案;而存貨周轉率、應收賬款周轉率越高，說明資金回籠的速度越快，償還當年債務的能力就越強，故選項 C、D 也是答案;營業凈利率反應的是盈利能力，所以選項 A 不是答案。

【單選題】現金流量比率是反映企業短期償債能力的一個財務指標。在計算年度現金流量比率時，通常使用流動負債的( )。

A.年初余額

B.年末余額

C.年初余額和年末余額的平均值

D.各月末余額的平均值

【答案】B

【解析】一般來講，現金流量比率中流動負債采用的是期末數而非平均數，因為實際需要償還的是期末金額，而非平均金額。

【單選題】已知甲公司上年的利潤表中的財務費用為 120 萬元，上年的資本化利息為 20 萬元。上年的凈利潤為 400 萬元，所得稅費用為 100 萬元。假設財務費用全部由利息費用構成，則上年利息保障倍數為( )。 A.4.43

B.5.17

C.4.57

D.5.33

【答案】A

【解析】息稅前利潤=400+100+120=620(萬元)，上年的利息保障倍數=620/(120+20)=4.43。

【單選題】某公司 20×1 年的總資產周轉次數為 1 次，流動資產周轉次數為 3 次，如果一年按 360 天計算，則該公司非流動資產周轉天數為( )天。

A.360

B.240

C.120

D.860

【答案】B

【解析】總資產周轉天數=360/1=360(天);流動資產周轉天數=360/3=120(天);非流動資產周轉天數=360-120=240(天)。

【單選題】甲公司上年凈利潤為 250 萬元，流通在外的普通股的加權平均股數為 100 萬股，優先股為 50 萬股，優先股股息為每股 1 元。如果上年末普通股的每股市價為 30 元，甲公司的市盈率為( )。

A.12

B.15

C.18

D.22.5

【答案】B 【解析】每股收益=(凈利潤-優先股股利)÷流通在外的普通股加權平均股數=(250-50×1)÷100=2(元/ 股)市盈率=每股市價÷每股收益=30÷2=15

【單選題】甲公司 2016 年初流通在外普通股 8000 萬股，優先股 500 萬股;2016 年 6 月 30 日增發普通股 4000 萬股。2016 年末股東權益合計 35000 萬元，優先股每股清算價值 10 元，無拖欠的累積優先股股息。2016 年末甲公司普通股每股市價 12 元，市凈率是( )。

A.2.8

B.4.8

C.4

D.5

【答案】B

【解析】普通股股東權益=35000-500×10=30000(萬元)，市凈率=12/[30000/(8000+4000)]=4.8

【單選題】已知某公司某年每股收益為 2 元，營業凈利率為 10%，年末市盈率為 20 倍。則該公司的市銷率為( )。

A.1.5

B.2

C.3

D.4

【答案】B

【解析】每股市價=每股收益×市盈率=2×20=40(元)，每股收入=2/10%=20(元/股)，市銷率=40/20 =2。

【單選題】甲公司 2016 年的營業凈利率比 2015 年下降 5%，總資產周轉率提高 10%，假定其他條件與 2015 年相同，那么甲公司 2016 年的權益凈利率比 2015 年提高( )。

A.4.5%

B.5.5%

C.10%

D.10.5%

【答案】A

【解析】(1+10%)×(1-5%)-1=4.5%。

【單選題】某企業的總資產凈利率為 20%，若產權比率為 1，則權益凈利率為( )。

A.15%

B.20%

C.30%

D.40%

【答案】D

【解析】權益凈利率=總資產凈利率×權益乘數=總資產凈利率×(1+產權比率)=20%×2=40%。

【多選題】下列關于實體現金流量計算的公式中，正確的有( )。(2014)

A.實體現金流量=營業現金毛流量-經營營運資本增加-資本支出

B.實體現金流量=稅后經營凈利潤-經營性營運資本增加-資本支出

C.實體現金流量=稅后經營凈利潤-經營性資產增加-經營性負債增加

D.實體現金流量=稅后經營凈利潤-經營性營運資本增加-凈經營性長期資產增加

【答案】AD

【解析】根據實體現金流量計算公式可知 A、D 正確。

【單選題】假設其他因素不變，在凈經營資產凈利率大于稅后利息率的情況下，下列變動中不利于提高杠桿貢獻率的是( )。

A.提高稅后經營凈利率

B.提高凈經營資產周轉次數

C.提高稅后利息率

D.提高凈財務杠桿

【答案】C

【解析】因為杠桿貢獻率=(凈經營資產凈利率-稅后利息率)×凈財務杠桿，凈經營資產凈利率=稅后經營凈利率×凈經營資產周轉次數，可以看出選項 A、B、D 會使杠桿貢獻率提高。

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