第一節 投資銀行業務概述$lesson$

　　一、投資銀行業的含義

　　1.狹義：即一級市場上的承銷業務、并購和融資業務的財務顧問。(教材定義)

　　2.廣義：涵蓋眾多的資本市場活動，包括公司融資、并購、股票和債券等金融產品的銷售和交易、資產管理和風險投資業務等。

　　對應法律法規及政策規定：2009年4月20日

　　二、國外投資銀行業的發展歷史轉自環 球 網 校edu24ol.com

　　發展歷程：混業經營―→分業經營―→混業經營和金融自由化

　　1.20世紀20年代的初期繁榮：證券承銷與分銷為主要業務，商業銀行與投資銀行混業經營

　　2.20世紀30年代的分業經營：1933年的《證券法》和《格拉斯•斯蒂格爾法》;1934年的《證券交易法》;美國證券交易委員會、全美證券交易商協會的監管

　　3.20世紀80年代分業經營向混業經營的過渡：1986年美聯儲通過的放松對銀行控股公司和其證券公司監管的政策

　　4.20世紀末以來投資銀行業混業經營的發展：1999年11月的《金融服務現代化法案》――標志著全球金融業進入金融自由化和混業經營的新時代

　　5.美國金融風暴對投資銀行業務模式的影響：投資銀行處于證監會和銀監會的共同監管下

　　三、我國投資銀行業務的發展歷史轉自環 球 網 校edu24ol.com

　　我國投資銀行業務的發展變化具體表現：發行監管、發行方式、發行定價

　　1.發行監管制度的演變：核準制(政府主導制)、注冊制(市場主導制)

　　⑴1998年以前：發行規模和發行企業數量雙重控制轉自環 球 網 校edu24ol.com

　　⑵1998年以后：主承銷商推薦，發審委審核，證監會核準

　　⑶后續的發展：上市保薦制度;公開發行和非公開發行的界限、上市核準權賦予證券交易所

　　2.股票發行方式演變：

　　“網上發行”：利用證券交易所的交易系統(各地均有交易系統)，新股發行主承銷商在證券交易所掛牌銷售，投資者通過證券營業部交易系統進行申購的發行方式。

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