【摘要】環球網校根據中國證券業協會發布《滬深交易所答問解疑 確保股東及董監高合規減持》，環球網校證券頻道隨時發布證券行業最新動態。更多證券行業相關信息請關注環球網校證券從業資格考試頻道。

　　1月12日,滬、深交易所分別就《上市公司股東及董事、監事、高級管理人員減持股份實施細則》(下稱《細則》)發布相應的問題解答文件(統稱《減持問答》),以解答市場各方關注的問題,便于上市公司做好信息披露工作,確保股東及董監高依法合規減持。

　　據了解,《減持問答》內容主要包括四個方面:一是特殊業務如何適用《細則》問題,包括發行股份購買資產和配套融資發行股份、員工持股計劃、股權激勵、司法強制執行、執行股權質押協議、贈與等。二是《細則》具體規定的解釋問題,包括大股東減持至低于5%如何適用集中競價交易和大宗交易任意連續90日減持比例限制、大股東減持或者特定股份協議轉讓后如何具體適用《細則》、混合持股減持順序等。三是關于《細則》實施的“新老劃斷”問題,包括《細則》發布前存在禁止減持情形、董監高離職、大宗交易后續減持等。四是關于其他問題,主要包括一致行動人之間的轉讓是否構成減持,B股、H股是否適用等。

　　2017年5月27日,證監會頒布了《上市公司股東、董監高減持股份的若干規定》(證監會公告〔2017〕9號,簡稱“《9號公告》”),滬、深交易所分別配套發布了相應《細則》。《細則》實施以來,滬深兩市股東及董監高減持有序、透明,市場減持總體平穩,大宗交易“過橋”減持漏洞被堵上。

　　數據顯示,滬市大宗交易日均減持2.2億元,較《細則》實施前日均3.7億元下降了41%;董監高“奮不顧身”減持情形有所緩解滬市董監高目前日均減持0.12億元,較《細則》發布前日均0.17億元下降了31.42%。而深市大宗交易日均減持金額較《細則》施行前下降了44%;大股東和董監高減持行為被有效約束,日均減持金額較《實施細則》施行前分別大幅降低60%和42%。

　　滬、深交易所均表示,將持續關注《9號公告》和《細則》實施中的相關問題,加大監管力度,進一步規范相關主體的股份減持行為。針對監管發現的違規減持行為,及時采取監管措施或予以紀律處分;情節嚴重的,上報證監會查處。

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