2014年中級會計職稱考試《中級財務管理》輔導：資金需用量預測
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資金需用量預測
一、銷售百分比法
預測外部融資需求量
㈠基本原理
1.經營性項目(敏感項目)：隨銷售額的變動成正比例變動，占銷售額的比重(銷售百分比)不變，包括：
1)經營性資產(敏感資產)：貨幣資金、應收賬款、存貨等正常經營中的流動資產。
2)經營性負債(敏感負債、“自動性債務”)：應付票據、應付賬款。
【注意】計算題中一般會明確哪些資產或負債項目屬于敏感項目。
2. 籌資性負債：短期借款、短期融資券、長期負債。
3.預計實現的留存收益：預計實現的凈利潤中，未作為股利發放的部分，數額取決于銷售獲利水平及公司的股利政策，與銷售增長水平之間并無直接聯系。
㈡基本步驟
1.預計銷售增長額或增長率
2.預計敏感項目增長額
1)敏感資產增長額=基期敏感資產額×銷售增長率
2)敏感負債增長額=基期敏感負債額×銷售增長率
3.預計資金需求增長額=敏感資產增長額-敏感負債增長額
1)“預計資金需求增長額”需要由內部融資(留存收益)和外部融資共同解決;
2)如果銷售增長引起敏感資產增長之外的長期資產增長，如需要追加固定資產投資等，則“預計資金需求增長額”需加上長期資產增長額。
4.預計實現的留存收益=預計凈利潤-預計股利支付額
=預計銷售額×銷售凈利率×(1-股利支付率)
=預計銷售額×銷售凈利率×利潤留存率
5.外部融資需求量=預計資金需求增長額-預計實現的留存收益
㈢特點
1.能為籌資管理提供短期預計的財務報表，以適應外部籌資的需要，且易于使用;
2.在有關因素發生變動的情況下，必須相應地調整原有的銷售百分比。
二、因素分析法
1.計算公式
資金需要量=(基期資金平均占用額-不合理資金占用額)×(1±預測期銷售增減率)×(1±預測期資金周轉速度變動率)
2.特點：計算簡便，容易掌握，預測結果不太精確。
3.適用條件：品種繁多、規格復雜、資金用量較小的項目。
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