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　　個人理財精講第7講講義

　　股票市場

　　3.3 資本市場

　　資本市場的子市場：股票市場、債券市場、證券投資基金市場。

　　3.3.1 股票市場

　　1.股票市場概述

　　(1)定義：股票是由股份公司發行的，表明投資者投資份額及其權利和義務的所有權憑證，是能夠給持有者帶來收益的有價證券。

　　(2)分類：根據股東享有權利和承擔風險的大小不同，股票分為普通股股票和優先股股票兩大基本類型。按票面是否記載投資者姓名，股票分為記名股票和無記名股票。

　　2.股票市場的交易機制

　　(1)股票的發行與交易

　　股票的出售通過股票承銷商(證券公司)進行。

　　證券交易遵循時間優先和價格優先的原則。

　　(2)股票價格指數

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　　債券市場

　　3.3.2 債券市場

　　1.債券市場概述

　　(1)定義：債券是投資者向政府、公司或金融機構提供資金的債權憑證，表明發行人負有在指定日期向持有人支付利息，并在到期日償還本金的責任。

　　(2)債券的特性：償還性、流動性、安全性、收益性。

　　(3)債券的分類：

　　按發行主體分為政府債券、金融債券、公司債券、國際債券

　　按償還期限的長短分為短期債券和長期債券

　　按利息支付方式可分為附息債券、貼現債券、一次還本付息債券

　　(4)債券市場的功能

　　第一，債券市場是債券流通和變現的理想場所。

　　第二，債券市場是聚集資金的重要場所。

　　第三，債券市場能夠反映企業經營實力和財務狀況。

　　第四，債券市場是中央銀行對金融進行宏觀調控的重要場所。

　　2.債券市場交易機制

　　(1)債券的發行：三類公司可以發行公司債。

　　(2)債券價格的確定：

　　發行價格：

　　①按面值發行、面值收回，其間按期支付利息。

　　②按面值發行，按本息相加額到期一次償還，我國目前發行債券大多數是這種形式。

　　③貼現發行，即以低于面值的價格發行，到期按面值償還，面值與發行價之間的差額，即為債券利息。這是國庫券的發行和定價方式。

　　市場交易價格：取決于公眾對該債券的評價、市場利率以及人們對通貨膨脹率的預期。

　　一般來說，債券價格與到期收益率成反比。債券價格越高，從二級市場上買人債券的投資者所得到的實際收益率越低;債券價格越低，從二級市場上買人債券的投資者所得到的實際收益率越高。另外，債券的市場價格同市場利率成反比。市場利率上升，債券持有人變現債券的市場價格下降;反之則相反。

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　　證券投資基金市場

　　3.3.3 證券投資基金市場

　　1. 證券投資基金市場概述

　　(1)定義：證券投資基金是通過發行基金份額或收益憑證、講投資者分散的資金集中起來，由專業管理人員投資于股票、債券或其他金融資產，并將投資收益按持有者投資份額分配給持有者的一種利益共享、風險共擔的金融產品。

　　(2)證券投資基金的特點：規模經營;分散投資;專業化管理;費用低。

　　(3)證券投資基金的分類

　　?按照收益憑證是否可贖回，分為開放式基金和封閉式基金。

　　?按法律地位不同，可分為公司型基金和契約型基金

　　?按投資目標不同，可分為成長型基金、收入型基金和平衡型基金

　　2.證券投資基金的交易機制

　　(1)基本當事人：基金投資人;基金管理人;基金托管人

　　(2)交易：證券投資基金運作流程圖

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