銀行從業《公司信貸》第五章重點知識(二)

　　銀行從業《公司信貸》第五章重點知識(四)

　　銀行從業《公司信貸》第五章重點知識(五)

　　(5)經濟周期

　　經濟周期會影響盈利能力和整個經濟或行業的現金流，所以經濟周期是信

　　貸分析的關鍵要素。以下五個階段是經濟周期普遍包括的：頂峰，衰退，谷

　　底，復蘇和擴張。每個經濟周期的時間跨度和幅度是無法預測的，這種不確定

　　因素對銷售和供應鏈受經濟周期影響比較大的行業來說帶來了很大的風險。

　　商業銀行在分析經濟周期對行業風險的影響時，首先應當判斷此行業是周

　　期性、反周期性還是非周期性，然后需要判斷周期對銷售、利潤和現金流的影

　　響程度。經濟周期對行業銷售、利潤和現金流的影響越大，信用風險就越大。

　　風險度最高的行業是對經濟周期敏感度最高，經濟蕭條或者長期的衰退會造成

　　大量企業破產的行業。轉自環 球 網 校edu24ol.com

　　在周期性行業中，商業銀行和借貸者在經濟周期中的最高點會出現更多的

　　不良貸款。首先，企業、行業和整個經濟體系表現良好，銀行開始降低信貸標

　　準。其次，信貸業務人員在做評估時，使用的財務信息一般反映的都是企業經

　　營最好的時期(因為企業剛剛經歷經濟周期的擴張階段)，這些信息無法反映

　　出經濟衰退期企業的業績。

　　信貸業務人員必須了解行業周期性才可以合理地規劃出短期貸款和長期貸

　　款。這里面主要注意三點：其一，識別現行經濟處于經濟周期中的階段，并預

　　測今后幾年的經濟趨勢;其二，對行業銷售額、利潤和現金流量進行量化分析;其三，應當將國際經濟周期也考慮在內。

　　(6)進入壁壘

　　“進入壁壘”的存在減少了競爭者進入市場的頻率，是打算進入某行業的

　　企業所必須承擔的一種額外生產成本。進入壁壘的高低是影響該行業市場壟斷

　　和競爭關系的一個重要因素，在進入壁壘較高的行業，企業面臨的競爭風險較

　　小，它們維持現有高利潤的機會就越大。

　　如專利權和版權、政府方面的政策方針和管制、在初始階段對投資要求較

　　高、對市場占有率要求較高等幾個條件可能會成為新企業發展的障礙。

　　在評估行業風險時，還應該重視進入壁壘的性質和可持續性。例如，必要資本量是長期性的進入壁壘;而專利權和版權有可能僅僅是臨時的，技術革新有可能減小甚至完全消除專利權和版權所帶來的壁壘。

　　(7)行業政策法規

　　政策法規主要包括防污控制、水質、產品標準、保護性關稅或者是價格控

　　制等。不論是國家性的還是地區性的政策法規都隨時可能發生變化，這就在商

　　業環境中制造了很大的不確定性和行業風險。貸款企業受政策法規的影響越大，風險越大。

　　三、行業風險評估工作表

　　1.風險評估表主要內容

　　商業銀行可以通過使用行業風險評估工作表來綜合考慮行業風險。

　　風險評估工作表通常包括以下內容：

　　(1)行業名稱。在必要的情況下，應該分析行業中的細分市場。

　　(2)行業分析框架中所列舉的七項潛在風險及每個風險對應的程度。風險程度分為七類和十個級別。風險程度的劃分并不是一成不變的，一些行業風險評級模型或許會包括少于十個級別，但大多模型都會包括五到八個級別。

　　(3)整體行業風險評估。轉自環 球 網 校edu24ol.com

　　2.注意事項

　　(1)在確定行業定義的時候，應盡可能地明確行業的性質，在必要情況

　　下，將行業劃分為細分市場。

　　(2)某些企業的主營業務可能不僅僅局限于一個行業。這時，商業銀行

　　應當對涉及的每個行業均使用獨立的風險評估表。

　　(3)不同的評估人員在評定風險級別時也許會有不同的意見。

　　(4)當評估人員無法精確地判斷風險級別時，可以同時用兩個級別，并

　　且在風險評估表中同時標記出兩個級別。

　　(5)在確定行業整體風險的時候，并不是簡單地將評估出來的七項風險

　　進行平均，而是應當根據所有風險級別做出整體評價。具體的方法是：

　　①對行業風險框架中的七個風險元素做出綜合評價。

　?、趯Σ煌男袠I，要深切理解每個風險元素在這個行業中的相對重要程

　　度，在最終確定行業整體風險時，應當將風險元素的重要程度包括在內。

　?、鄞_定是否有些風險元素有明顯的弱點或者漏洞，某一風險一旦過大，將

　　會明顯地拉升整體風險。轉自環 球 網 校edu24ol.com

　　在實際應用中，風險評估表并不是行業風險分析的最后一步。評估人員在

　　進行其他方面的信貸分析時，應當同時繼續調查與行業風險相關的資料，一旦

　　發現相關重要信息，這時應當將所獲信息與之前的資料相結合，然后對行業風

　　險做出重新評估。

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