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【知識點2】銀行理財產品分類及特點

一、銀行理財產品分類

1.按照產品風險分類

(1)極低風險產品：各種保證收益類產品、保障本金且預期收益不能實現概率極低的產品

(2)低風險產品：本金安全且預期收益不能實現的概率低的產品

(3)中等風險產品：本金虧損的概率較低，但預期收益存在一定的不確定性

(4)較高風險產品：存在一定的本金虧損風險，收益波動性較大

(5)高風險產品：本金虧損概率較高，收益波動性大

按照適合性原則

2.按照理財產品投資標的分類

內容：貨幣型理財產品、債券型理財產品、股票類理財產品、組合投資類理財產品、結構性理財產品、QDII基金掛鉤類理財產品、另類理財產品和其他理財產品。

3.按照交易類型分類

封閉式產品：是總體份額在存續期內不變，而總體金額可能變化的理財產品。對于封閉式產品，投資者在產品存續期既不能申購也不能贖回，或只能贖回不能申購的理財產品。

開放式產品：是總體份額與總額金額都是可變的，即可以隨時根據市場供求情況發行新份額或被投資者贖回的理財產品。

4.按照發行期次分類

期次類產品：只在一段銷售時間內銷售，比如委托期為一周或一年的產品，到期后利隨本清，產品存續期結束；

滾動發行產品：比如每月滾動銷售的產品，是采取循環銷售的方式，這樣投資者可以進行連續投資，擁有更多的選擇機會。在滾動發行的理財產品中，一些銀行為了方便客戶，通過一次性簽約形式自動實現產品的滾動購買。

二、部分銀行理財產品簡介

1.貨幣型理財產品

投資方向：信用級別高、流動性較好的中短期金融工具，包括國債、金融債、中央銀行票據、債券回購，高信用級別的企業債、公司債、短期融資券，以及法律法規允許投資的其他金融工具。

金融工具的市場價格與利率高度相關，屬于掛鉤利率類理財產品。

特點：投資期短，資金贖回靈活，本金、收益安全性，該類產品通常被作為活期存款的替代品。

2.債券型理財產品

投資對象：國債、金融債和中央銀行票據等信用等級高、流動性強、風險小的產品，因此其投資風險較低，收益也不高，屬于保守、穩健型產品。

特點：產品結構簡單、投資風險小、客戶預期收益穩定。債券型理財產品的市場認知度高，客戶容易理解。

對于投資者而言，購買債券型理財產品面臨的最大風險來自利率風險、匯率風險和流動性風險。

3.股票類理財產品

股票(或股權)類理財產品品種比較多，其中包括商業銀行推出的一些FOF(基金中的基金)產品、私募理財產品等，這些產品都是部分或者全部投資于股票(或股權)的理財產品，風險相對較大。

4.組合投資類理財產品

投資對象：組合投資類理財產品通常投資于多種資產組成的資產組合或資產池。

管理方法：發行主體采用動態的投資組合管理方法和資產負債管理方法對資產池進行管理。

兩大突破：一是突破了理財產品投資渠道狹窄的限制，進行多種組合投資，甚至可以跨多個市場進行投資；二是突破了銀行理財產品間歇性銷售的形式，組合投資類理財產品可以滾動發行和連續銷售。

5.結構性理財產品

含義：運用金融工程技術，將存款、零息債券等固定收益產品與金融衍生品(如遠期、期權、掉期等)組合在一起而形成的一種金融產品。

結構性理財產品的回報率通常取決于掛鉤資產(掛鉤標的)的表現。

根據掛鉤資產的屬性，大致可以細分為外匯掛鉤類、利率/債券掛鉤類、股票掛鉤類、商品掛鉤類及混合類等。

6.外匯掛鉤類理財產品

含義：買賣價格與外匯漲跌密切相關的產品。

外匯掛鉤類理財產品的回報率取決于一組或多組外匯的匯率走勢，即掛鉤標的是一組或多組外匯的匯率，如美元/日元，歐元/美元等。

通常，掛鉤的一組或多組外匯的匯率大都依據東京時間下午3時整在路透社或彭博社相應的外匯展示頁中的價格而厘定。

7.QDII基金理財產品

含義：即合格境內機構投資者，它是在一國境內設立，經中國有關部門批準從事境外證券市場的股票、債券等有價證券業務的證券投資基金。

掛鉤標的

①基金

②交易所上市基金(ETF)

8.另類理財產品

含義：除傳統股票、債券和現金之外的金融資產和實物資產，如房地產、證券化資產、對沖基金、私募股權基金、大宗商品、巨災債券、低碳產品、酒和藝術品等。

優點

①多屬于新興行業或領域，未來潛在的高增長也將會給投資者帶來潛在的高收益

②另類資產與傳統資產以及宏觀經濟周期的相關性較低，大大提高了資產組合的抗跌性和抗周期性

③通過投資這類產品客戶也可以獲取某些相對較為稀缺的實物資產。

風險

在進行另類資產投資時，除需承擔傳統的信用風險、市場風險和周期風險等風險外。

①投機風險

②小概率事件并非不可能事件

③損失即高虧的極端風險

④另類資產損毀風險

三、銀行理財產品風險及法律約束

最常見的銀行理財產品風險包括政策風險、違約風險或信用風險、市場風險、利率風險、匯率風險、流動性風險、提前終止風險等，其他還有操作風險、交易對手管理風險、延期風險、不可抗力及意外事件等風險，對理財產品風險進行評估，并根據評估結果對理財產品進行分級。不同級別的理財產品適合不同風險承受能力的客戶。

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