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　　考點1 資產負債管理工具

　　1.缺口管理

　　缺口管理又稱為利率敏感性缺口管理法.是利率風險管理的重要工具。具體是指根據對于未來利率變動趨勢和收益率曲線形狀的預期.改變資產和負債的缺口。

　　2.久期管理

　　久期指某項金融資產(或負債)在未來時間內產生的收益現金流的加權平均時間，權數為各期收益現金流的現值在資產市場價值中所占的權重。久期用于衡量資產負債價值對于利率水平變化的敏感度的一項指標.可表示為利率變動1%時.導致資產負債凈值變動的百分比。

　　3.內部資金轉移定價(FTP)

　　內部資金轉移定價是指.商業銀行內部資金中心與業務經營單位按照一定規則全額有償轉移資金.達到核算業務資金成本或收益等目的的一種內部經營管理模式。FTP作為商業銀行資產負債管理的重要工具.其作用主要在于以下兩個方面：一是公平績效考核。二是剝離利率風險。

　　4.經濟資本

　　經濟資本作為資產負債管理的重要工具.主要用于績效考核和風險定價兩個方面。

　　5.收益率曲線

　　債券的期限結構和收益率在某一既定時間存在的變化關系就稱為利率的期限結構，表示這種關系的曲線通常稱為收益率曲線。收益率曲線一般有四種典型形狀，水平收益率曲線基本呈一條水平線.表示長期利率與短期利率相等;正向收益率曲線向上傾斜.表示長期利率高于短期利率：反轉收益率曲線向下傾斜。表示長期利率低于短期利率;駝峰收益率曲線表示期限相對較短的債券。利率與期限呈正向相關。期限較長的債券，利率與期限呈反向相關。

　　收益率曲線主要具有以下五個方面的用途：用于設定所有債務市場工具的收益率：用于反映遠期收益率水平的指標;用于計算和比較各種期限安排的收益：用于計算相似期限不同債券的相對價值;用于利率衍生工具的定價。

　　6.資產證券化

　　證券化是指銀行發現資產負債表中資產的額外價值并將其從資產負債表中全部移除.以便為信貸業務騰挪空間的過程。證券化是商業銀行主動資產負債管理的重要工具.其主要優點是可以通過出售資產節約或減低資本費用，還可以給發行銀行帶來額外的收入。

　　備考提示

　　缺口管理中，當預期利率會上升時，增加缺口;反之亦然。缺口是指浮動利率資產和負債之間的差額，但是當上述資產和負債中的某一項的利率為固定利率的時候.同樣也需要進行缺口管理。考生注意掌握缺口管理的具體運用。

　　利用久期管理可以采用以下兩種方法：一是風險免疫管理策略.其核心思想是通過資產久期和負債久期的匹配，實現利率風險和再投資風險的相互抵消，進而鎖定整體收益率：二是久期缺口風險管理策略，即通過久期缺口來衡量銀行總體利率風險的大小.并據此制定利率風險管理的相應策略。

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