第三節債務資金的籌集

　　一、債務資金的特點(了解)

　　1.所有權屬于企業債權人;

　　2.企業只能在一定時期內使用。

　　二、籌集債務資金的方式(熟悉)

　　(一)發行債券――債權性質的有價證券

　　1.債券的種類

　　(1)按債券是否記名，可分為記名債券和無記名債券;

　　(2)按能否轉換為公司股票，可分為可轉換為股票的公司債券和不可轉換為股票的公司債券;

　　(3)按是否上市流通，可分為上市債券和非上市債券;

　　(4)按償還期限的長短，可分為長期債券和短期債券;

　　(5)按支付利息的形式不同，可分為固定利息債券、浮動利息債券和貼息債券;

　　(6)按發行的保證條件不同，可分為抵押債券、擔保債券和信用債券。

　　2.債券發行價格

　　(1)影響債券發行價格的因素

　　①債券面值：同向

　　②債券利率：同向

　　③市場利率：反向

　　票面利率>發行時的市場利率，溢價發行;

　　票面利率<發行時的市場利率，折價發行;

　　票面利率=發行時的市場利率，平價發行.

　　④債券期限：越接近到期日，債券價格越接近票面值。

　　(2)計算公式

　　發行價格=各期利息的現值+到期本金的現值

　　折現率：市場利率

　　3.債券籌資方式的利與弊

　　(二)金融機構借款

　　1.短期借款

　　(1)信用條件

　　①信用額度

　　信用額度----金融機構對借款企業規定的無抵押、無擔保借款的最高限額。

　　注意：金融機構沒有法律責任。

　　②周轉信用協議

　　周轉信用協議----金融機構與企業簽訂的一種正式的最高限額的借款協議。

　　金融機構對周轉信用協議負法律責任，而借款企業則必須按借款限額未使用部分的一定比例向金融機構支付承諾費。

　　④借款抵押

　　金融機構為了避免投資風險，對企業借款往往要求有抵押品擔保。通常情況下，抵押借款的成本比非抵押借款要高。

　　(2)短期借款的利率

　　①按照金融機構的利率政策分為：優惠利率和非優惠利率;

　　②按照利率的基本特征分為簡單利率、浮動利率、貼現利率和加息利率。

　　(3)短期借款的優點

　　①籌資速度快;

　　① 使用靈活。

　　2.長期借款

　　(三)租賃

　　1.融資租賃和經營租賃的特點

　　2.融資租賃的具體形式

　　3.融資租賃租金的影響因素

　　(1)設備價款及運雜費、運輸途中的保險費;

　　(2)租賃手續費;

　　(3)利息;

　　(4)設備殘值;

　　(5)租金的支付方式。

　　4.租賃的優缺點

　　(1)及時獲得所需設備;

　　(2)減少設備投資的風險;

　　(3)租賃費用較高。

　　(四)商業信用

　　1.含義

　　商業信用是商品交易中以延期付款或預收貨款方式進行購銷活動所發生的信用形式。

　　2.主要形式

　　(1)應付賬款

　　(2)應付票據

　　(3)預收貨款

　　(五)票據貼現

　　票據貼現是企業急需資金時，將未到期的有價證券交付銀行，由銀行按貼現率扣除貼現利息后取得銀行資金的一種信用形式。

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