第二節所有者權益資金的籌集

　　一、所有者權益資金的特點

　　1.所有權屬于企業所有者。

　　2.企業及其經營者長期占有和自主使用。

　　二、籌集權益資金的方式

　　(一)吸收直接投資

　　滿足要求：

　　(1)股份有限公司不采用這種方式籌集資本金。

　　(2)貨幣資金出資額不得低于有限責任公司注冊資本的30%。

　　(3)企業通過吸收直接投資而取得的非貨幣資產，應當進行評估作價。

　　(二)發行股票――所有權性質的有價證券

　　1.股票的種類

　　(1)按股東權利不同，股票分為普通股票和優先股票。

　　【例題2?多選題】

　　優先股的優先權主要表現在( )。

　　A.優先股股東可優先認購新發行的股票

　　B.優先股股東可優先抽回股本

　　C.優先股股東可優先取得股利

　　D.優先股股東的管理意見可優先得到考慮

　　E.在企業清算狀態下，優先股股東相對于普通股東而言可以優先分得剩余財產

　　【答案】CE

　　【解析】股票的種類，按股東權利不同分為普通股和優先股。優先股票是股份有限公司發行的優先于普通股票的一種股票，其優先主要表現在兩個方面：①優先股股東享有固定的股息，而且股息分派在普通股之前;②公司破產或解散清算時，優先股東分配公司剩余財產比普通股東優先。

　　(2)按有無記名，股票分為記名股票和不記名股票。

　　(3)按票面是否表明金額，股票分為有面值和無面值股票。

　　2.股票發行和銷售方式

　　(1)股票發行的方式

　　【例題3?多選題】

　　股份有限公司公開發行股票的優點包括( )。

　　A.手續簡便 B.發行對象廣、范圍廣

　　C.股票的變現性強流通性好 D.發行費用低

　　E.有利于提高公司的知名度

　　【答案】BCE

　　【解析】公開發行股票的優點是發行對象廣、范圍廣，股票變現性強，有利于企業及時、足額募集股本;股票發行的影響面大，能提高企業的知名度和擴大影響力。但缺點是手續比較復雜、發行費用比較高。

　　(2)股票銷售的方式

　　三、權益籌資方式優缺點的比較

　　【例題4?多選題】(2008年)

　　與發行債券籌集資金方式相比，上市公司利用增發普通股股票籌集資金的優點有( )。

　　A.沒有固定的利息負擔，財務風險低 B.能增強公司的綜合實力

　　C.資金成本較低 D.能保障公司原股東對公司的控制權

　　E.籌集資金的速度快

　　【答案】AB

　　【解析】普通股籌資的優點是：(1)不需要償還本金;(2)沒有固定的利息負擔，財務風 險低;(3)能增強企業實力。缺點是：(1)資金成本高;(2)公司的控制權容易分散。另外，普通股票的發行手續復雜，籌資速度不快，因此，選項CDE不正確。

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