【摘要】2017年注冊稅務師考試于11月11日、12日舉行，環球網校為考生整理“2017年稅務師《財務與會計》常見試題：總杠桿系數”，希望大家認真對待每天堅持，終有收獲。同學們現在就要跟緊復習步伐，要高效的把教材復習一遍，復習教材相應知識點最好配合習題進行鞏固加強，這樣才能把基礎打牢固，環球網校稅務師頻道每天都會給出干貨習題，請大家及時關注。稅務師備考路上，我們共勉!

　　單項選擇題

　　1、某公司年營業收入為500萬元，變動成本率為40%，經營杠桿系數為1.5，財務杠桿系數為2。如果固定成本增加50萬元，那么，總杠桿系數將變為()。(環球網校提供總杠桿系數試題)

　　A.2.4

　　B.3

　　C.6

　　D.8

　　【答案】C

　　【解析】因為總杠桿系數=邊際貢獻÷〔邊際貢獻-(固定成本+利息)〕

　　而邊際貢獻=500×(1-40%)=300

　　原來的總杠桿系數=1.5×2=3

　　所以，原來的(固定成本+利息)=200

　　變化后的(固定成本+利息)=200+50=250

　　變化后的總杠桿系數=300÷(300-250)=6

　　2、關于彈性預算，下列說法不正確的是()。

　　A.彈性預算只是編制費用預算的一種方法

　　B.彈性預算是按一系列業務量水平編制的

　　C.彈性預算的業務量范圍可以歷史上最高業務量或最低業務量為其上下限

　　D.彈性預算的編制關鍵是進行成本性態分析

　　【答案】A

　　【解析】彈性預算方法從理論上講適用于編制全面預算中所有與業務量有關的各種預算。但從實用角度看，主要用于編制彈性成本費用預算和彈性利潤預算等。

　　3、既具有抵稅效應，又能帶來杠桿利益的籌資方式是()

　　A.發行債券

　　B.發行優先股

　　C.發行普通股

　　D.使用內部留存

　　【答案】A

　　【解析】負債籌資的利息在稅前計入成本，具有抵稅作用，同時若能使全部資本收益率大于借款利率亦能帶來杠桿利益，長期借款和債券均有這種屬性;優先股只有杠桿效應，沒有抵稅作用;普通股既無杠桿效應也沒有抵稅作用。

　　4、某公司股票目前發放的股利為每股2元，股利年增長率為10%,據此計算出的資本成本為15%,則該股票目前的市價為()。

　　A.44

　　B.13

　　C.30.45

　　D.35.5

　　【答案】A

　　【解析】根據資本資產定價模式，普通股成本可計算如下：普通股成本=預期股利/市價+股利增長率，即：15%=[2×(1+10%)]/市價+10%，解得：市價=44元

　　5、某公司的經營杠桿系數為1.8，財務杠桿系數為1.5，則該公司銷售額每增長l倍，就會造成每股收益增加()。

　　A.1.2倍

　　B.1.5倍

　　C.0.3倍

　　D.2.7倍

　　【答案】D

　　【解析】在計算杠桿系數時，隱含一個“單價不變”的假設，即銷售額增長l倍，意味著銷售量增加一倍?？偢軛U系數反映的是銷售量的變化引起的每股收益的變動的倍數，本題總杠桿系數=l.8×1.5=2.7，所以，如果銷售額增加一倍，則每股收益增加2.7倍。

　　6、根據風險收益對等觀念，在一般情況下，各籌資方式資本成本由小到大依次為()?。

　　A.銀行借款。企業債券。普通股

　　B.普通股。銀行借款。企業債券

　　C.企業債券。銀行借款。普通股

　　D.普通股。企業債券。銀行借款

　　【答案】A

　　【解析】從投資角度來看，普通股沒有固定的股利收入，且不還本，則股票投資要比債券投資的風險大，因此投資人要求的報酬率也高，與此對應，籌資者所付出代價高，其資本成本也高;從債券與銀行借款來比，一般企業債券的風險要高于銀行借款的風險，因此相應的其資金成本也較高。

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　　7、某企業2009年年末敏感資產總額為4000萬元，敏感負債總額為2000萬元。該企業預計2010年度的銷售額比2006年度增加10%(即增加100萬元)，預計2010年度留存收益的增加額為50萬元，則該企業2010年度應追加資金量為()萬元。

　　A.0

　　B.2000

　　C.1950

　　D.150

　　【答案】D

　　【解析】100/基期收入=10%得：基期收入=1000;

　　敏感資產百分比=4000/1000=4

　　敏感負債百分比=2000/1000=2

　　追加資金需要量=Δ資產-Δ負債-Δ留存收益

　　=Δ收入×敏感資產銷售百分比-Δ收入×敏感負債銷售百分比-留存收益的增加額;

　　應追加的資金為：100×4-100×2-50=150

　　8、企業擬投資一個完整工業項目，預計第一年和第二年相關的流動資產需用額分別為2000萬元和3000萬元，兩年相關的流動負債需用額分別為1000萬元和1500萬元，則第二年新增的流動資金投資額應為()萬元。

　　A.2000

　　B.1500

　　C.1000

　　D.500

　　【答案】D

　　【解析】第一年流動資金投資額=2000-1000=1000萬元，第二年流動資金投資額=3000-1500=1500萬元，第二年新增流動資金投資額=1500-1000=500萬元。

　　9、在杜邦分析體系中，綜合性最強的財務比率是(　)。

　　A.凈資產收益率

　　B.總資產報酬率

　　C.銷售凈利率

　　D.權益乘數

　　【答案】A

　　【解析】凈資產凈收益率，是綜合性最強的財務比率，也是杜邦分析系統的核心指標。

　　10、下列各項中不屬于《中央企業綜合績效評價實施細則》規定的基本指標的是(　)。

　　A.凈資產收益率

　　B.現金流動負債比率

　　C.資本保值增值率

　　D.銷售(營業)增長率

　　【答案】B

　　【解析】本題考點是企業綜合績效評價指標。選項B屬于《中央企業綜合績效評價實施細則》規定中債務風險狀況的修正指標。

　　11、依據分析指標與其影響因素的關系，從數量上確定各因素對分析指標影響方向和影響程度的方法是(　)。

　　A.比較分析法

　　B.因素分析法

　　C.趨勢分析法

　　D.比率分析法

　　【答案】B

　　【解析】因素分析法是依據分析指標與其影響因素的關系，從數量上確定各因素對分析指標影響方向和影響程度的一種方法。因素分析法具體有兩種：連環替代法和差額分析法。

　　12、下列各項財務指標中，能反映企業長期償債能力的是(　)。

　　A.流動比率

　　B.已獲利息倍數

　　C.現金比率

　　D.速動比率

　　【答案】B

　　【解析】選項A、C、D屬于反映短期償債能力的指標，其中營運資本是反映短期償債能力的絕對數指標，流動比率和現金比率是相對數指標。

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