2020年注冊會計師考試真題答案詳解-財務成本管理計算分析題(考生回憶版)
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編輯推薦：2020年注冊會計師《財務成本管理》真題及答案解析匯總
計算分析題
本題型共5小題40分。其中一道小題可以選用中文或英文解答，請仔細閱讀答題要求。如使用英文解答,須全部使用英文，答題正確的，增加5分。本題型最高得分為45分。涉及計算的，要求列出計算步驟，否則不得分，除非題目特別說明不需要列出計算過程。
1. (考生回憶版) (本小題8分 )
甲公司是一家制造業企業，產品市場需求處于上升階段。為提高產能，公司擬新建一個生產車間。該車間運營期6年，有兩個方案可供選擇:
方案一:設備購置。預計購置成本320萬元，首年年初支付;設備維護費用每年2萬元，年末支付。
方案二:設備租賃。租賃期6年，租賃費每年50萬元，年初支付。租賃公司負責設備的維護，不再另外收費。租賃期內不得撤租，租賃期滿時租賃資產所有權以60萬元轉讓。
6年后該設備可按85萬元出售，但需支付處置費用5萬元。根據稅法相關規定，設備折舊年限8年，凈殘值率4%，按直線法計提折舊。稅前有擔保借款利率8%,企業所得稅稅率25%。
要求:
(1)計算設備租賃相對于購置的差額現金流量及其凈現值(計算過程和結果填入下方表格中)。
[答案](1)
自行購置方案:
年折舊額=320*(1-4%)/8=38.4(萬元)
折舊抵稅=38.4*25%=9.6(萬元)
第6年末賬面凈值=320-38.4*6=89.6(萬元)
第6年變現相關現金流=85-5+[89.6-(85-5)]*25%=82.4(萬元)
租賃方案:
計稅基礎=50*6+60=360(萬元)
年折舊額=360*(1-4%)/8=43.2(萬元)
折舊抵稅=43.2*25%=10.8(萬元)
第6年末賬面凈值=360-43.2*6=100.8(萬元)
第6年變現相關現金流=85-5+[100.8-(85-5)]*25%=85.2(萬元)
(2)因為租賃凈現值大于0，所以選擇租賃方案。
2.(本小題8分。)
甲公司是一家化工生產企業，生產需要x材料。該材料價格2300元/噸，年需求量3600噸(一年按360天計算)。一次訂貨成本600元，單位儲存成本300元/年,缺貨成本每噸1000元，運費每噸200元。
材料集中到貨，正常到貨概率為80%，延遲1天到貨概率為10%，延遲2天到貨概率為10%。假設交貨期內材料總需求量根據每天平均需求量計算。如果設置保險儲備，則以每天平均需求量為最小單位。
(1)計算x零件的經濟訂貨量、年訂貨次數、與批量相關的年存貨總成本。
(2)計算x零件不同保險儲備量的年相關總成本，并確定最佳保險儲備量。
[答案]
(1)經濟訂貨量=120(噸)
年訂貨次數=3600/120=30(次)
與批量相關的年存貨總成本=36000(元)
(2)日需求量=3600/360=10(噸)
當保險儲備=0時，
TC(S、B)=(10%*10+10%*10*2)*30*1000=90000(元)
當保險儲備=10(噸)時，
TC(S、B)=(10%*10)*30*1000+10*300=33000(元)
當保險儲備=20(噸)時，
TC(S、B)=20*300=6000(元)
所以最佳保險儲備量為20噸。
3.(本小題8分。)
甲公司是一家中低端護膚品生產企業，為適應市場需求，2020年末擬新建一條高端護膚品生產線，項目期限5年。相關資料如下:
(1) 新建生產線需要一棟廠房、一套生產設備和一項專利技術。新建廠房成本5000萬元，根據稅法相關規定，按直線法計提折舊，折舊年限20年，無殘值。假設廠房建設周期很短，2020年末即可建成使用，預計5年后變現價值4000萬元。生產設備購置成本2000萬元，無需安裝，根據稅法相關規定，按直線法計提折舊，折舊年限5年，無殘值,預計5年后變現價值為零。一次性支付專利技術使用費1000萬元，可使用5年，根據稅法相關規定，專利技術使用費按受益年限;平均攤銷。
(2)生產線建成后,預計高端護膚品第一年銷售收入5000萬元，第二年及以后每年銷售收入6000萬元。付現變動成本占銷售收入的20%，付現固定成本每年1000萬元。
(3)項目需增加營運資本200萬元，于2020年末投入，項目結束時收回。
(4)項目投產后，由于部分原中低端產品客戶轉而購買高端產品，預計會導致中低端產品銷售收入每年流失500萬元，同時變動成本每年減少200萬元。
(5)假設廠房、設備和專利技術使用費相關支出發生在2020年末，各年營業現金流量均發生在當年年末。
(6)項目加權平均資本成本14%。企業所得稅稅率25%
要求:
(1)計算該項目2020~2025年末的相關現金凈流量和凈現值(計算過程和結果填入下方表格中)
單位：萬元
(2)計算該項目的動態投資回收期。
(3)分別用凈現值法和動態投資回收期法判斷該項目是否可行，假設甲公司設定的項目動態投資回收期為3年。
[答案]
I(1)
(2)動態投資回收期=4+(8200-1962.74-2183.46-1915.31-1680.08)/3622.82=4.13(年)
(3)凈現值大于0,項目可行。
動態投資回收期4.13年大于設定的項目動態投資回收期3年，項目不可行。
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