日前，深交所發布《上市公司信息披露指引第4號——員工持股計劃》(以下簡稱《指引》)。

在《指引》制定過程中，深交所向全體深市上市公司征求意見，并充分吸收市場主體合理建議，據此對《指引》修改完善，主要包括明確信息敏感期的界定、提示性公告后披露草案的期限、年度報告中強化持續信息披露等。

深交所有關負責人表示，近年來在監管實踐中發現，員工持股計劃存在加杠桿但風險揭示不足；大股東通過提供股票或資金、收益兜底、受讓到期股票等方式深度參與，但一致行動關系不明；回購社會公眾股被用于員工持股計劃，而現行針對性規范有限等情況。為應對這些新情況，本次《指引》強化了資金來源、股份來源、持股平臺內管理機制等信息披露，旨在充分揭示風險，防范違規操作。

同時，《指引》以投資者需求為導向，致力于提高信息披露的針對性和有效性，切實為上市公司減負。一是刪除執行成本高且決策有用性不高的信披要求。二是刪除原備忘錄與上位規定重復且涉及實質性規范的內容，以聚焦規范信息披露。三是不再要求上市公司披露員工持股計劃摘要，減少信息冗余。

為統一實踐中上市公司信息披露工作的執行標準，本次《指引》完善了各環節披露要求。在籌劃環節，按自愿原則披露提示性公告，強化內幕信息管理。在審議環節，明確董事會、股東大會的回避情形。在實施環節，明確標的股票購買期間、購買完成、屆滿前6個月、屆滿時持股等安排，區分份額變動和權益變動適用相應披露要求。在終止環節，明確員工持股計劃減持完畢全部所持本公司股份的披露要求。《指引》還細化了法律意見書相關披露要求，督促中介機構歸位盡責。

深交所有關負責人表示，下一步，深交所將繼續認真貫徹落實證監會全面深化資本市場改革重點任務，以提高上市公司質量為目標，立足信息披露監管本位，推動上市公司信披與治理并行，著力構建結構層次清晰、適應創新需求的規則體系，努力打造與先行示范區相匹配的資本市場體系。

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