2010年《中級財務管理》輔導：財務分析(5)
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(二)長期償債能力分析
企業長期償債能力的衡量指標主要有資產負債率、產權比率、或有負債比率、已獲利息倍數和帶息負債比率五項。另外權益乘數也應該屬于長期償債能力的一個指標(見杜邦財務分析體系)轉自環 球 網 校edu24ol.com
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指標名稱 |
指標計算 |
指標分析 |
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資產負債率 又稱 負債比率 |
資產負債率 =負債總額/資產總額×100% |
該指標反映對債權人權益的保障程度。一般情況下，資產負債率越小，表明企業長期償債能力越強。保守的觀點認為資產負債率不應高于50%，而國際上通常認為資產負債率等于60%時較為適當 |
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產權比率 又稱 資本負債率 |
產權比率 =負債總額/所有者權益總額×100% |
產權比率與資產負債率對評價償債能力的作用基本相同，兩者的主要區別是：資產負債率側重于分析債務償付安全性的物質保障程度，產權比率則側重于揭示財務結構的穩健程度以及自有資金對償債風險的承受能力。 |
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或有負債比率 |
或有負債比率 ＝或有負債總額/所有者權益總額×100％ |
或有負債總額＝已貼現商業承兌匯票金額＋對外擔保金額＋未決訴訟、未決仲裁金額＋其他或有負債金額，該指標反映企業所有者權益應對可能發生的或有負債的保障程度。 |
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權益乘數 |
權益乘數 ＝資產總額/負債總額 ＝1+產權比率 ＝1/（1－資產負債率） |
資產負債率越大，權益乘數越大，償債能力越弱，財務風險越高。 |
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已獲利息倍數 |
已獲利息倍數 =息稅前利潤總額/利息支出 |
該指標反映獲利能力對債務償付的保障程度。一般情況下，已獲利息倍數越高，企業長期償債能力越強。國際上通常認為，該指標為3時較為適當，從長期來看至少應大于1。 |
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帶息負債比率 |
帶息負債比率 =帶息負債總額/負債總額×100％ |
該指標反映負債中帶息負債的比重，在一定程度上體現了企業未來的償債能力。帶息負債總額＝短期借款＋一年內到期的長期負債＋長期借款＋應付債券＋應付利息 |
注意：
1、 不同利益主體，對于以上指標的要求是不同的。
2、 不同業務活動，對于以上指標的影響，主要可以從對分子、分母各自的影響著手。最好用例子來說明。
分析各指標時：要注意發生的經濟業務對指標的影響
流動比率>1,如果某項業務導致流動資產與流動負債同時增加相等金額，則流動比率下降
如果某項業務導致流動資產與流動負債同時減少相等金額，則流動比率上升
例：流動比率為2：1，如果分子分母同時增加1，則流動比率為3：2，下降
流動比率為3：2，如果分子分母同時減少1，則流動比率為2：1，上升
流動比率<1，如果某項業務導致流動資產與流動負債同時增加相等金額，則流動比率上升
如果某項業務導致流動資產與流動負債同時減少相等金額，則流動比率下降
例：流動比率為2：3，如果分子分母同時增加1，則流動比率為3：4，上升
流動比率為2：3，如果分子分母同時減少1，則流動比率為1：2，下降
2010年會計職稱考試網絡輔導招生簡章 轉自環球網校edu24ol.com
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