2010年《中級財務管理》長期負債籌資資料(2)
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二、發行債券
(一)債券的種類
1.按債券是否記名，可將債券分為記名債券和無記名債券
2.按債券能否轉換為公司股票，可將債券分為可轉換債券和不可轉換債券
3.按有無特定的財產擔保，可將債券分為信用債券和抵押債券
(二)債券的發行
(三)債券的還本付息
1.債券的償還
債券償還時間按其實際發生與規定的到期日之間的關系，分為到期償還、提前償還與滯后償還三類。
(1)到期償還：是指當債券到期后還清債券所載明的義務，又包括分批償還和一次償還兩種。
(2)提前償還：提前償還又稱提前贖回或收回，是指在債券尚未到期之前就予以償還。只有在企業發行債券的契約中明確規定了有關允許提前償還的條款，企業才可以進行此項操作。 轉自環球網校edu24ol.com
提前償還所支付的價格通常要高于債券的面值，并隨到期日的臨近而逐漸下降。
具有提前償還條款的債券可使企業融資有較大的彈性。即當企業資金有結余時，可提前贖回債券;當預測利率下降時，也可提前贖回債券，而后以較低的利率來發行新債券。 轉自環球網校edu24ol.com
贖回有三種形式：強制性贖回、選擇性贖回和通知贖回。
【08年判斷題】如果企業在發行債券的契約中規定了允許提前償還的條款，則當預測年利息率下降時，一般應提前贖回債券。( )
答案：√
(3)滯后償還。債券在到期日之后償還叫滯后償還。這種償還條款一般在發行時便訂立，主要是給予持有人以延長持有債券的選擇權。滯后償還有轉期和轉換兩種形式。
轉期，指將較早到期的債券換成到期日較晚的債券，實際上是將債務的期限延長。常用的方法有兩種：直接以新債券兌換舊債券;用發行新債券得到的資金來贖回舊債券。 轉自環球網校edu24ol.com
轉換，通常指股份有限公司發行的債券可以按一定的條件轉換成本公司的股票。
2.債券的付息
債券的付息主要表現在利率的確定、付息頻率和付息方式三個方面。
(四)債券籌資的成本(第八章講解此內容)
(五)債券籌資的優缺點 轉自環球網校edu24ol.com
債券籌資的優點主要有：
(1)資金成本較低; (2)保證控制權; (3)可以發揮財務杠桿作用。
債券籌資的缺點主要有：
(1)籌資風險高; (2)限制條件多; (3)籌資額有限。
2010年會計職稱考試網絡輔導招生簡章 轉自環球網校edu24ol.com
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