2010年《中級財務管理》預習輔導第四章(6)
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第二節 項目投資的現金流量分析轉自環 球 網 校edu24ol.com
(二)、現金流量的內容及估算
1、完整工業投資項目的現金流量
(1)現金流入量
(2)現金流出量
③經營成本??是指經營期內為滿足正常生產經營而動用現實貨幣資金的支付的成本費用，又稱為付現的營運成本即付現成本。經營成本是所有類型的項目投資在運營期都要發生的主要現金流出量，它與融資方案無關。其估算公式如下
某年經營成本
= 該年外購原材料 、燃料和動力費+該年工資及福利費+該年修理費+該年其他費用
=該年的總成本費用(含期間費用)-該年折舊額-無形資產和開辦費的攤銷額-該年計入財務費用的利息支出
=該年不包括財務費用的總成本費用-該年折舊額-無形資產和開辦費的攤銷額
上式中其他費用是指從制造費用、管理費用和營業費用中扣除了折舊費攤銷費、修理費、工資及福利費以后的剩余部分
④營業稅金及附加的估算
在項目投資決策中應按在運營期內應交納的營業稅、消費稅、土地增值稅、資源稅、城市維護建設稅和教育費附加等估算
⑤維持運營投資
維持運營投資的估算：本項投資是指礦山油田等行業為維持正常運營而需要在運營期投入的固定資產投資，應根據特定行業的實際需要估算。
⑥調整所得稅的估算
調整所得稅=息稅前利潤×所得稅稅率
關于增值稅因素的估算
實踐中對增值稅的處理有兩種方式：
(1)第一種方式是銷項稅額不作為現金流入項目，進項稅額和應交增值稅也不作為現金流出處理。這種方式優點是比較簡單，也不會影響凈現金流量的計算，但不利于城建稅和教育費附加的估算
(2)第二種方式是將銷項稅單獨列作現金流入量，同時分別把進項稅額和應交增值稅分別列作現金流出量，這種方式的優點有助于城建稅和教育費附加的估算。轉自環 球 網 校edu24ol.com
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