2018年中級會計職稱《財務管理》知識點：第七章流動資產投資策略
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營運資金管理策略——流動資產投資策略
流動資產投資策略企業經營的不確定性和風險忍受程度決定了流動資產的存量水平。
銷售的穩定性和可預測性反映了流動資產投資的風險程度。銷售越不穩定，越不可預測，則投資于流動資產上的資金就應越多，以保證有足夠的存貨和應收賬款占用來滿足生產經營和顧客的需要。
一、流動資產投資策略種類
1、緊縮的流動資產投資策略
維持較低的流動資產與銷售收入比率，將存貨盡可能壓縮，應收賬款和現金余額保持在最低水平。其風險與收益均較高。這里的流動資產通常只包括生產經營過程中產生的存貨、應收款項和現金等生產性流動資產。
2、寬松的流動資產投資策略
維持較高的流動資產與銷售收入比率，企業將保持高水平的存貨、應收賬款和現金余額。其風險與收益均較低。
二、選擇何種流動資產投資策略應考慮的因素
1、首先需要權衡資產的收益性和風險性。
從理論上說，最優的流動資產投資應該是使流動資產的持有成本與短缺成本之和最低。
2、其次需要考慮企業經營的內外部環境。
融資困難的企業通常采用緊縮性的流動資產投資策略。
3、此外，流動資產投資策略還受產業因素的影響。
在銷售邊際毛利較高的產業如果從額外銷售中獲得的利潤超過額外應收賬款所增加的成本，寬松的信用政策可能為企業帶來更可觀的收益。流動資產占用也有明顯的行業特征，商業零售行業，流動資產占用要超過機械行業。
4、流動資產投資策略的另一個影響因素是那些影響企業政策的決策者。
5、保守的決策者更傾向于寬松的流動資產投資策略，而風險承受能力較強的決策者則傾向于緊縮的流動資產投資策略。
運營經理通常喜歡高水平的原材料;
銷售經理喜歡高水平的產成品存貨且喜歡寬松信用政策;
財管人員喜歡使存貨和應收賬款最小化，以便使得流動資產融資的成本最低。
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