2018年中級會計職稱《財務(wù)管理》知識點(diǎn)：第五章經(jīng)營杠桿與經(jīng)營風(fēng)險的關(guān)系
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經(jīng)營杠桿與經(jīng)營風(fēng)險的關(guān)系
1、引起企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險的主要原因是市場需求和生產(chǎn)成本等因素的不確定性，經(jīng)營杠桿本身并不是資產(chǎn)報酬穩(wěn)定的根源，只是資產(chǎn)報酬波動的表現(xiàn)。
但是經(jīng)營杠桿擴(kuò)大了市場和生產(chǎn)等不確定因素對利潤波動的影響。
2、經(jīng)營杠桿系數(shù)越高，表明資產(chǎn)報酬等利潤波動程度越大，企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險越大.
3、在企業(yè)不發(fā)生經(jīng)營性虧損、息稅前利潤為正的前提下，經(jīng)營杠桿系數(shù)最低為1，不會為負(fù)數(shù)，只要有固定經(jīng)營成本存在，經(jīng)營杠桿系數(shù)總是大于1.
經(jīng)營杠桿系數(shù)=1+F/EBIT
4、影響經(jīng)營杠桿系數(shù)的因素包括企業(yè)成本結(jié)構(gòu)中固定成本比重，息稅前利潤的水平。
其中，息稅前利潤水平又受到產(chǎn)品銷售數(shù)量，產(chǎn)品銷售單價，單位變動成本和固定成本等因素的影響。
固定成本比重越高、成本水平越高、產(chǎn)品銷售數(shù)量和銷售價格水平越低，經(jīng)營杠桿效應(yīng)越大，反之亦然。
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