【摘要】距離2017年中級會計職稱考試還有十天時間，相信很多考生已經(jīng)進入最后沖刺的階段，為幫助考生沖刺，環(huán)球網(wǎng)校小編為您準備了“2017年中級會計職稱《財務(wù)管理》考前10天模考試卷三”，預(yù)祝考生順利通過2017年中級會計職稱考試，試題的內(nèi)容如下：

　　一、單項選擇題

　　1、已知(P/A，8%，5)=3.9927，(P/A，8%，6)=4.6229，(P/A，8%，7)=5.2064，則6年期、折現(xiàn)率為8%的預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)是(　　)。

　　A.2.992

　　B.4.2064

　　C.4.9927

　　D.6.2064

　　【答案】C

　　【解析】6年期、折現(xiàn)率為8%的預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)=[(P/A，8%，6-1)+1]-3.9927+1=4.9927或=(P/A，8%，6)×(1+8%)=4.6229×(1+8%)=4.9927

　　2、在生產(chǎn)單一產(chǎn)品的條件下，下列各項因素的改變，既不影響保本點也不影響目標利潤銷售量的是(　　)。

　　A.固定成本

　　B.單價

　　C.單位變動成本

　　D.銷售量

　　【答案】D

　　【解析】保本點銷售量=固定成本/(單價-單位變動成本)，目標利潤銷售量=(固定成本+目標利潤)/(單價-單位變動成本)，所以，銷售量的改變既不影響保本點也不影響目標利潤銷售量。

　　3、下列有關(guān)納稅籌劃的說法中，不正確的是(　　)。

　　A.籌劃者要時刻關(guān)注國家稅收法律法規(guī)和稅收優(yōu)惠政策的變化情況

　　B.納稅籌劃要求企業(yè)必須從整體角度考慮納稅負擔，在選擇納稅方案時，要著眼于整體稅負的降低

　　C.納稅籌劃的目的是追求企業(yè)稅負最輕

　　D.要對企業(yè)的籌資、投資、營運和分配活動等進行事先籌劃和安排，盡可能減少應(yīng)稅行為的發(fā)生，降低企業(yè)的納稅負擔

　　【答案】C

　　【解析】納稅籌劃的目的是追求企業(yè)長期財務(wù)目標而非單純的稅負最輕。

　　4、某公司的經(jīng)營杠桿系數(shù)為1.8，財務(wù)杠桿系數(shù)為1.5，若該公司銷售量增長30%，則每股收益增長率為(　　)。

　　A.54%

　　B.45%

　　C.9%

　　D.81%

　　【答案】D

　　【解析】因為DTL=DOL×DFL=1.8×1.5=2.7，又知銷售量增長30%，則每股收益增長率=2.7×30%=81%。

　　5、在標準成本管理中，成本總差異是成本控制的重要內(nèi)容。其計算公式是(　　)。

　　A.實際產(chǎn)量下實際成本-實際產(chǎn)量下標準成本

　　B.實際產(chǎn)量下標準成本-預(yù)算產(chǎn)量下實際成本

　　C.實際產(chǎn)量下實際成本-預(yù)算產(chǎn)量下標準成本

　　D.實際產(chǎn)量下實際成本-標準產(chǎn)量下的標準成本

　　【答案】A

　　【解析】成本差異是指一定時期生產(chǎn)一定數(shù)量的產(chǎn)品所發(fā)生的實際成本與相關(guān)的標準成本之間的差額。由此可知，計算成本總差異時，是相對于“實際產(chǎn)量下的標準成本”而言的，所以選項A為本題答案。

　　6、下列各項費用預(yù)算項目中，最適宜采用零基預(yù)算編制方法的是(　　)。

　　A.人工費

　　B.培訓費

　　C.材料費

　　D.折舊費

　　【答案】B

　　【解析】零基預(yù)算法是“以零為基礎(chǔ)的編制計劃和預(yù)算的方法”，它是在編制費用預(yù)算時，一切以零為出發(fā)點，在綜合平衡的基礎(chǔ)上編制費用預(yù)算的方法。根據(jù)本題給出的選項，企業(yè)的人工費、材料費和折舊費都需要以以前年度的金額為基礎(chǔ)，只有培訓費適合采用零基預(yù)算法，所以本題答案為選項B。

　　7、某投資項目需在開始時一次性投資50000元，其中固定資產(chǎn)投資45000元、營運資金墊支5000元，沒有建設(shè)期。各年營業(yè)現(xiàn)金凈流量分別為10000元、12000元、16000元、20000元、21600元、14500元。則該項目的靜態(tài)投資回收期是(　　)年。

　　A.3.35

　　B.3.40

　　C.3.60

　　D.4.00

　　【答案】C

　　【解析】靜態(tài)投資回收期=最后一項為負值的累計凈現(xiàn)金流量對應(yīng)的年數(shù)+最后一項為負值的累計凈現(xiàn)金流量絕對值÷下年凈現(xiàn)金流量=3+(50000-10000-12000-16000)/20000=3.60(年)。

　　8、要求公司的主要領(lǐng)導(dǎo)人購買人身保險，屬于長期借款保護性條款中的(　　)。

　　A.例行性保護條款

　　B.一般性保護條款

　　C.特殊性保護條款

　　D.例行性保護條款或一般性保護條款

　　【答案】C

　　【解析】特殊性保護條款是針對某些特殊情況而出現(xiàn)在部分借款合同中的條款，只有在特殊情況下才能生效，主要包括：要求公司的主要領(lǐng)導(dǎo)人購買人身保險;借款的用途不得改變;違約懲罰條款等。所以本題答案為選項C。
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　　9、如果企業(yè)一定期間內(nèi)的固定性經(jīng)營成本和固定性資本成本均不為零，則由上述因素共同作用而導(dǎo)致的杠桿效應(yīng)屬于(　　)。

　　A.經(jīng)營杠桿效應(yīng)

　　B.財務(wù)杠桿效應(yīng)

　　C.總杠桿效應(yīng)

　　D.風險杠桿效應(yīng)

　　【答案】C

　　【解析】如果企業(yè)一定期間內(nèi)的固定性經(jīng)營成本和固定性資本成本均不為零，則說明該企業(yè)既存在經(jīng)營杠桿效應(yīng)，又存在財務(wù)杠桿效應(yīng)，兩者共同作用而導(dǎo)致的杠桿效應(yīng)屬于總杠桿效應(yīng)。所以選項C為答案。

　　10、根據(jù)資金需要量預(yù)測的銷售百分比法，下列負債項目中，通常會隨銷售額變動而呈正比例變動的是(　　)。

　　A.應(yīng)付票據(jù)

　　B.長期負債

　　C.短期借款

　　D.短期融資券

　　【答案】A

　　【解析】在銷售百分比法下，假設(shè)經(jīng)營負債與銷售額保持穩(wěn)定的比例關(guān)系，經(jīng)營負債項目包括應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款等項目，不包括短期借款、短期融資券、長期負債等籌資性負債。

　　11、某企業(yè)現(xiàn)有資本總額中普通股與長期債券的比例為3：1，普通股的資本成本高于長期債券的資本成本，平均資本成本為10%。如果將普通股與長期債券的比例變?yōu)?：3，其他因素不變，則該企業(yè)的平均資本成本率將(　　)。

　　A.大于10%

　　B.小于10%

　　C.等于10%

　　D.無法確定

　　【答案】B

　　【解析】平均資本成本是個別資本成本與其比重之積的和。由于普通股的資本成本高于長期債券的資本成本，因此，在個別資本成本不變的情況下，降低普通股的比重會導(dǎo)致平均資本成本降低。所以本題答案為選項B。

　　12、在計算投資項目終結(jié)階段的現(xiàn)金流量時，報廢設(shè)備的預(yù)計殘值收入為17000元，發(fā)生的清理費用為2000元，按稅法規(guī)定計算的凈殘值為12000元，報廢時稅法規(guī)定的折舊已經(jīng)足額計提，所得稅稅率為25%，則設(shè)備報廢引起的現(xiàn)金流入量為(　　)元。

　　A.15750

　　B.14250

　　C.17750

　　D.16250

　　【答案】B

　　【解析】報廢設(shè)備的預(yù)計凈殘值=17000-2003=15000(元)，設(shè)備報廢引起的現(xiàn)金流入量=15000+(12000-15000)×25%=14250(元)。所以選項B是答案。

　　13、下列關(guān)于作業(yè)成本法的說法中，不正確的是(　　)。

　　A.對于直接費用的確認和分配，作業(yè)成本法與傳統(tǒng)的成本計算方法一樣

　　B.成本分配的依據(jù)是成本動因

　　C.在作業(yè)成本法下，間接費用的分配對象是產(chǎn)品

　　D.是一種成本控制和企業(yè)管理的手段

　　【答案】C

　　【解析】在作業(yè)成本法下，間接費用的分配對象不再是產(chǎn)品，而是作業(yè)活動。成本分配時，首先根據(jù)作業(yè)中心的資源耗費情況，將資源耗費的成本(即間接費用)分配到作業(yè)中心去，然后再將分配到作業(yè)中心的成本，依據(jù)作業(yè)活動的數(shù)量分配到各產(chǎn)品上去。所以選項C的說法不正確。

　　14、下列各項預(yù)算中，屬于預(yù)算編制終點的是(　　)。

　　A.現(xiàn)金預(yù)算

　　B.預(yù)計利潤表

　　C.產(chǎn)品成本預(yù)算

　　D.預(yù)計資產(chǎn)負債表

　　【答案】D

　　【解析】預(yù)計資產(chǎn)負債表的編制需以計劃期開始日的資產(chǎn)負債表為基礎(chǔ)，結(jié)合計劃期間各項業(yè)務(wù)預(yù)算、專門決策預(yù)算、現(xiàn)金預(yù)算和預(yù)計利潤表進行編制，它是編制全面預(yù)算的終點。所以本題答案為選項D。

　　15、在某資產(chǎn)收益率不確定的情況下，按估計的各種可能收益率水平及其發(fā)生概率計算的加權(quán)平均數(shù)是(　　)。

　　A.實際收益率

　　B.必要收益率

　　C.風險收益率

　　D.預(yù)期收益率

　　【答案】D

　　【解析】在某資產(chǎn)收益率不確定的情況下，按估計的各種可能收益率水平及其發(fā)生概率計算的加權(quán)平均數(shù)是預(yù)期收益率。所以本題的答案為選項D。

　　16、在通貨膨脹初期，下列舉措不可行的是()。

　　A.進行投資以規(guī)避風險，實現(xiàn)資本保值

　　B.取得長期負債，保持資本成本的穩(wěn)定

　　C.與客戶簽訂短期購貨合同，以減少物價上漲造成的損失

　　D.與客戶簽訂短期銷售合同，以減少物價上漲造成的損失

　　【答案】C

　　【解析】在通貨膨脹初期，貨幣面臨著貶值的風險，這時企業(yè)進行投資可以避免風險，實現(xiàn)資本保值，所以選項A正確;取得長期負債，保持資本成本的穩(wěn)定，所以選項B正確;與客戶應(yīng)簽訂長期購貨合同，以減少物價上漲造成的損失，所以選項C不正確：與客戶簽訂短期銷售合同，以減少物價上漲造成的損失，所以選項D正確。
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　　17、下列關(guān)于最佳資本結(jié)構(gòu)的表述中，錯誤的是(　　)。

　　A.最佳資本結(jié)構(gòu)在理論上是存在的

　　B.資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化的目標是提高企業(yè)價值

　　C.企業(yè)平均資本成本最低時資本結(jié)構(gòu)最佳

　　D.企業(yè)的最佳資本結(jié)構(gòu)應(yīng)當長期固定不變

　　【答案】D

　　【解析】由于企業(yè)內(nèi)部條件和外部環(huán)境的經(jīng)常性變化，動態(tài)地保持最佳資本結(jié)構(gòu)十分困難。所以選項D的表述錯誤。

　　18、與普通合伙企業(yè)相比，下列各項中，屬于股份有限公司缺點的是()。

　　A.籌資渠道少

　　B.承擔無限責任

　　C.企業(yè)組建成本高

　　D.所有權(quán)轉(zhuǎn)移較困難

　　【答案】C

　　【解析】公司制企業(yè)的缺點有：①組建公司的成本高;②存在代理問題;③雙重課稅。所以本題的答案為選項C。

　　19、已知某種證券收益率的標準差為1.2，該證券與市場組合的相關(guān)系數(shù)為0.9，當前的市場組合收益率的標準差為0.6，則該證券的β系數(shù)為(　　)。

　　A.0.45

　　B.0.65

　　C.1.8

　　D.0.8

　　【答案】C

　　【解析】β=0.9×1.2/0.6=1.8

　　20、一項600萬元的借款，借款期為3年，年利率為12%，若每月復(fù)利一次，則年實際利率比名義利率高(　　)。

　　A.0.55%

　　B.0.68%

　　C.0.25%

　　D.0.75%

　　【答案】B

　　【解析】年實際利率i=(1+r/m)m-1=(1+12%/12)12-1=12.68%，所以年實際利率比名義利率高0.68%，即選項B是答案。注意：年實際利率的計算與借款總額、借款期限無關(guān)。

　　21、利用各個因素的比較值與基準值之間的差額，來計算各因素對分析指標的影響，這種財務(wù)分析方法是(　　)。

　　A.比較分析法

　　B.趨勢分析法

　　C.連環(huán)替代法

　　D.差額分析法

　　【答案】D

　　【解析】差額分析法是連環(huán)替代法的一種簡化形式，是利用各個因素的比較值與基準值之間的差額，來計算各因素對分析指標的影響：所以選項D為本題答案。

　　22、下列混合成本的分解方法中，比較粗糙且?guī)в兄饔^判斷特征的是(　　)。

　　A.高低點法

　　B.回歸分析法

　　C.技術(shù)測定法

　　D.賬戶分析法

　　【答案】D

　　【解析】賬戶分析法，又稱會計分析法，它是根據(jù)有關(guān)成本賬戶及其明細賬的內(nèi)容，結(jié)合其與產(chǎn)量的依存關(guān)系，判斷其比較接近哪一類成本，就視其為哪一類成本，這種方法簡便易行，但比較粗糙且?guī)в兄饔^判斷。

　　23、某公司月成本考核例會上，各部門經(jīng)理正在討論、認定直接材料用量差異的責任部門。根據(jù)你的判斷，該責任部門主要應(yīng)是(　　)。

　　A.生產(chǎn)部門

　　B.銷售部門

　　C.供應(yīng)部門

　　D.管理部門

　　【答案】A

　　【解析】產(chǎn)品設(shè)計結(jié)構(gòu)、原料質(zhì)量、工人的技術(shù)熟練程度、廢品率的高低等都會導(dǎo)致材料用量的差異。材料用量差異的責任需要通過具體分析才能確定，但主要責任往往應(yīng)由生產(chǎn)部門承擔。所以選項A為本題答案。

　　24、如果流動負債小于流動資產(chǎn)，則期末以現(xiàn)金償付一筆短期借款所導(dǎo)致的結(jié)果是(　　)。

　　A.營運資金減少

　　B.營運資金增加

　　C.流動比率降低

　　D.流動比率提高

　　【答案】D

　　【解析】用現(xiàn)金償還一筆短期借款會使流動資產(chǎn)和流動負債同時等額減少，這時若流動比率大于1，分子、分母同減后，分子的下降幅度小于分母的下降幅度，指標上升，反之，則下降。該筆業(yè)務(wù)不會引起營運資金的變化，因為營運資金=流動資產(chǎn)-流動負債。所以選項D為本題答案。

　　25、下列關(guān)于資本成本的表述中，不正確的是(　　)。

　　A.籌資費是指企業(yè)在資本使用過程中因占用資本而付出的代價

　　B.對出資者而言，資本成本表現(xiàn)為讓渡資本使用權(quán)所帶來的投資報酬

　　C.對籌資者而言，資本成本表現(xiàn)為取得資本使用權(quán)所付出的代價

　　D.如果國民經(jīng)濟過熱，籌資的資本成本就高

　　【答案】A

　　【解析】籌資費是指企業(yè)在資本籌措過程中為獲取資本而付出的代價，占用費是指企業(yè)在資本使用過程中因占用資本而付出的代價，所以選項A的表述不正確。資本成本是資本所有權(quán)與資本使用權(quán)分離的結(jié)果，對出資者而言，由于讓渡了資本使用權(quán)，必須要求取得一定的補償，資本成本表現(xiàn)為讓渡資本使用權(quán)所帶來的投資報酬。對籌資者而言，由于取得了資本使用權(quán)，必須支付一定代價，資本成本表現(xiàn)為取得資本使用權(quán)所付出的代價，所以選項BE的表述正確。如果國民經(jīng)濟不景氣或者經(jīng)濟過熱，通貨膨脹持續(xù)居高不下，投資者投資的風險大，預(yù)期報酬率高，籌資的資本成本就高，所以選項D的表述正確。
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　　二、多項選擇題

　　1、下列關(guān)于投資項目可行性分析原則的說法中，正確的有(　　)。

　　A.投資項目可行性分析是投資管理的重要組成部分，其主要任務(wù)是對投資項目實施的可行性進行科學的論證

　　B.環(huán)境可行性要求投資項目對環(huán)境的不利影響最小，并能帶來有利影響

　　C.財務(wù)可行性，要求投資項目在經(jīng)濟上具有效益性，這種效益性是明顯的，但期限不長

　　D.市場可行性要求投資項目形成的產(chǎn)品能夠被市場所接受，具有市場占有率，進而才能帶來環(huán)境及技術(shù)上的可行性

　　【答案】A,B

　　【解析】財務(wù)可行性，要求投資項目在經(jīng)濟上具有效益性，這種效益性是明顯的和長期的。所以選項C不正確。市場可行性要求投資項目形成的產(chǎn)品能夠被市場所接受，具有市場占有率，進而才能帶來財務(wù)上的可行性，所以選項D不正確。本題的答案為選項AB。

　　2、下列各項中，屬于優(yōu)先股基本性質(zhì)的有(　　)。

　　A.約定股息

　　B.權(quán)利優(yōu)先

　　C.固定股息率

　　D.權(quán)利范圍小

　　【答案】A,B,D

　　【解析】優(yōu)先股的基本性質(zhì)有：(1)約定股息;(2)權(quán)利優(yōu)先;(3)權(quán)利范圍小。優(yōu)先股也可以采用浮動股息率分配利潤，所以選項C不是答案。

　　3、在下列財務(wù)績效定量評價指標中，屬于企業(yè)盈利能力修正指標的有(　　)。

　　A.營業(yè)利潤率

　　B.資本收益率

　　C.凈資產(chǎn)收益率

　　D.總資產(chǎn)報酬率

　　【答案】A,B

　　【解析】評價企業(yè)盈利能力狀況的基本指標包括凈資產(chǎn)收益率和總資產(chǎn)報酬率。評價企業(yè)盈利能力狀況的修正指標包括銷售(營業(yè))利潤率、利潤現(xiàn)金保障倍數(shù)、成本費用利潤率、資本收益率。所以選項AB為本題答案。

　　4、財務(wù)控制是指利用有關(guān)信息和特定手段，對企業(yè)的財務(wù)活動施加影響或調(diào)節(jié)，以便實現(xiàn)計劃所規(guī)定的財務(wù)目標的過程，其措施一般包括()。

　　A.過程控制

　　B.預(yù)算控制

　　C.運營分析控制

　　D.前饋控制

　　【答案】B,C

　　【解析】財務(wù)控制是指利用有關(guān)信息和特定手段，對企業(yè)的財務(wù)活動施加影響或調(diào)節(jié)，以便實現(xiàn)計劃所規(guī)定的財務(wù)目標的過程。財務(wù)控制的方法通常有前饋控制、過程控制、反饋控制幾種。財務(wù)控制措施一般包括：預(yù)算控制、運營分析控制和績效考評控制等。所以本題的答案為選項BC。

　　5、一般而言，存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)增加，其所反映的信息有(　　)。

　　A.盈利能力下降

　　B.存貨周轉(zhuǎn)期延長

　　C.存貨流動性增強

　　D.資產(chǎn)管理效率提高

　　【答案】C,D

　　【解析】存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)是衡量和評價企業(yè)購入存貨、投入生產(chǎn)、銷售收回等各環(huán)節(jié)管理效率的綜合性指標。一般來講，存貨周轉(zhuǎn)速度越快，存貨占用水平越低，流動性越強，存貨轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度就越快，這樣會增加企業(yè)的短期償債能力及盈利能力。

　　6、下列各項中，符合作為戰(zhàn)略投資者基本要求的有(　　)。

　　A.要與公司的經(jīng)營業(yè)務(wù)聯(lián)系緊密

　　B.要出于長期投資目的而較長時期地持有股票

　　C.要具有相當?shù)馁Y金實力

　　D.持股數(shù)量較多

　　【答案】A,B,C,D

　　【解析】作為戰(zhàn)略投資者的基本要求：①要與公司的經(jīng)營業(yè)務(wù)聯(lián)系緊密;②要出于長期投資目的而較長時期地持有股票;③要具有相當?shù)馁Y金實力，且持股數(shù)量較多。所以本題答案為選項ABCD。

　　7、在公司價值分析法中，影響權(quán)益資本市場價值的因素有(　　)。

　　A.息稅前利潤

　　B.利息

　　C.所得稅稅率

　　D.權(quán)益資本成本

　　【答案】A,B,C,D

　　【解析】在公司價值分析法中，權(quán)益資本的市場價值=每年相等的凈利潤/權(quán)益資本成本，所以，四個選項均是答案。

　　8、下列關(guān)于股票增值權(quán)激勵模式的說法中，正確的有(　　)。

　　A.股票增值權(quán)模式比較易于操作，股票增值權(quán)持有人在行權(quán)時，直接兌換股票升值部分

　　B.激勵對象不能獲得真正意義上的股票，激勵的效果相對較差

　　C.股票增值權(quán)模式審批程度簡單，無需解決股票來源問題

　　D.股票增值權(quán)的收益來源是公司提取的獎勵基金，公司的現(xiàn)金支付壓力較大

　　【答案】A,B,C,D

　　【解析】股票增值權(quán)模式比較易于操作，股票增值權(quán)持有人在行權(quán)時，直接兌換股票升值部分。這種模式審批程度簡單，無需解決股票來源問題。所以選項AC的說法正確。在股票期權(quán)模式下，激勵對象不能獲得真正意義上的股票，激勵的效果相對較差，所以選項B的說法正確。公司方面需要提前獎勵基金，從而使公司的現(xiàn)金支付壓力較大，所以選項D的說法正確。

　　9、采用吸收直接投資籌資方式時，下列各項中，不可以作為資產(chǎn)出資的有(　　)。

　　A.存貨

　　B.固定資產(chǎn)

　　C.商譽

　　D.特許經(jīng)營權(quán)

　　【答案】C,D

　　【解析】國家相關(guān)法律法規(guī)對無形資產(chǎn)出資方式另有限制，股東或者發(fā)起人不得以勞務(wù)、信用、自然人姓名、商譽、特許經(jīng)營權(quán)或者設(shè)定擔保的財產(chǎn)等作價出資。所以本題答案為選項CD。

　　10、下列各項中，能作為判定企業(yè)處于保本狀態(tài)的條件有(　　)。

　　A.安全邊際等于零

　　B.邊際貢獻等于固定成本

　　C.邊際貢獻率等于零

　　D.保本作業(yè)率等于100%

　　【答案】A,B,D

　　【解析】安全邊際量=實際或預(yù)計銷售量-保本點銷售量，由此可知，如果安全邊際等于0，則實際或預(yù)計銷售量=保本點銷售量，即企業(yè)處于保本狀態(tài);由于保本作業(yè)率=保本點銷售量/實際或預(yù)計銷售量，所以，保本作業(yè)率等于100%時，實際或預(yù)計銷售量=保本點銷售量，即企業(yè)處于保本狀態(tài);企業(yè)處于保本狀態(tài)時，利潤=0，由于利潤=銷售量×(單價-單位變動成本)一固定成本=邊際貢獻-固定成本，所以，邊際貢獻等于固定成本時，利潤=0，即企業(yè)處于保本狀態(tài)。
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　　三、判斷題

　　1、甲企業(yè)本年的財務(wù)杠桿系數(shù)為2.5，上年的財務(wù)杠桿系數(shù)為2，普通股每股收益的增長率為20%，上年的息稅前利潤為100萬元，則甲企業(yè)本年的息稅前利潤為108萬元。(　　)

　　【答案】對

　　【解析】甲企業(yè)本年的息稅前利潤增長率=20%/2.5=8%，則甲企業(yè)本年的息稅前利潤=100×(1+8%)=108(萬元)。

　　2、財務(wù)預(yù)算作為全面預(yù)算體系中的最后環(huán)節(jié)，可以從價值方面總括地反映企業(yè)業(yè)務(wù)預(yù)算與專門決策預(yù)算的結(jié)果，財務(wù)預(yù)算屬于總預(yù)算的一部分。(　　)

　　【答案】錯

　　【解析】“財務(wù)預(yù)算屬于總預(yù)算的一部分”這個結(jié)論不正確，財務(wù)預(yù)算也稱為總預(yù)算，屬于全面預(yù)算體系的一部分。

　　3、調(diào)整性籌資的目的.是為了給企業(yè)經(jīng)營活動追加資金，這類籌資通常會增加企業(yè)的資本總額。(　　)

　　【答案】錯

　　【解析】調(diào)整性籌資的目的，是為了調(diào)整資本結(jié)構(gòu)，而不是為企業(yè)經(jīng)營活動追加資金，這類籌資通常不會增加企業(yè)的資本總額。

　　4、一般情況下，股票市場價格會隨著市場利率的上升而上升，隨著市場利率的下降而下降。(　　)

　　【答案】錯

　　【解析】市場利率的變動會造成證券資產(chǎn)價格的普遍波動，兩者呈反向變化：市場利率上升，證券資產(chǎn)價格下跌;市場利率下降，證券資產(chǎn)價格上升。

　　5、計算資本保值增值率時，期末所有者權(quán)益的計量應(yīng)當考慮利潤分配及投入資本的影響。(　　)

　　【答案】對

　　【解析】資本保值增值率=扣除客觀因素后的期末所有者權(quán)益/期初所有者權(quán)益，該指標的高低，除了受企業(yè)經(jīng)營成果的影響外，還受企業(yè)利潤分配政策的影響。

　　6、企業(yè)籌資管理原則的來源經(jīng)濟原則是指要根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營及其發(fā)展的需要，合理安排資金需求。(　　)

　　【答案】錯

　　【解析】企業(yè)籌資管理原則的來源經(jīng)濟原則是指要充分利用各種籌資渠道，選擇經(jīng)濟、可行的資金來源。

　　7、通過橫向和縱向?qū)Ρ龋抗蓛糍Y產(chǎn)指標可以作為衡量上市公司股票投資價值的依據(jù)之一。(　　)

　　【答案】對

　　【解析】每股凈資產(chǎn)顯示了發(fā)行在外的每一普通股股份所能分配的企業(yè)賬面凈資產(chǎn)的價值。利用該指標進行橫向和縱向?qū)Ρ龋梢院饬可鲜泄竟善钡耐顿Y價值。所以本題的說法正確。

　　8、實施成本領(lǐng)先戰(zhàn)略的企業(yè)中，成本控制的目標是在保證一定產(chǎn)品質(zhì)量和服務(wù)的前提下，降低產(chǎn)品全生命周期成本，實現(xiàn)持續(xù)性的成本節(jié)省。(　　)

　　【答案】錯

　　【解析】實施成本領(lǐng)先戰(zhàn)略的企業(yè)中，成本控制的目標是在保證一定產(chǎn)品質(zhì)量和服務(wù)的前提下，最大程度地降低企業(yè)內(nèi)部成本，表現(xiàn)為對生產(chǎn)成本和經(jīng)營費用的控制實施差異化戰(zhàn)略的企業(yè)中，成本控制的目標則是在保證企業(yè)實現(xiàn)差異化戰(zhàn)略的前提下，降低產(chǎn)品全生命周期成本，實現(xiàn)持續(xù)性的成本節(jié)省，表現(xiàn)為對產(chǎn)品所處生命周期不同階段發(fā)生成本的控制，如對研發(fā)成本、供應(yīng)商部分成本和消費成本的重視和控制。所以本題的說法錯誤

　　9、利潤中心對成本的控制是聯(lián)系著收入進行的，它更要強調(diào)絕對成本的節(jié)約。(　　)

　　【答案】錯

　　【解析】利潤中心是指既對成本負責又對收入和利潤負責的責任中心，它不僅要絕對地降低成本，而且更要尋求收入的增長，并使之超過成本的增長。換言之，利潤中心對成本的控制是聯(lián)系著收入進行的，它更要強調(diào)相對成本的節(jié)約。

　　10、財務(wù)績效定量評價修正指標的計分是按照功效系數(shù)法計分原理，將評價指標實際值對照行業(yè)評價標準值，按照規(guī)定的計分公式計算各項指標得分。(　　)

　　【答案】錯

　　【解析】“按照功效系數(shù)法計分原理，將評價指標實際值對照行業(yè)評價標準值，按照規(guī)定的計分公式計算各項指標得分”，是針對財務(wù)績效定量評價基本指標的計分而言的財務(wù)績效定量評價修正指標的計分是在基本指標計分結(jié)果的基礎(chǔ)上，運用功效系數(shù)法原理，分別計算盈利能力、資產(chǎn)質(zhì)量、債務(wù)風險和經(jīng)營增長四個部分的綜合修正系數(shù)，再據(jù)此計算出修正后的分數(shù)、所以本題的說法不正確
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　　四、計算分析題

　　1、某企業(yè)只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，去年變動成本總額為84000元，單價為10元/件，變動成本率為80%，獲得利潤11000元。假定今年只需追加2000元廣告費，其他條件均不變。

　　要求：

　　(1)計算今年的固定成本;

　　(2)計算今年的保本點指標;

　　(3)計算今年實現(xiàn)20000元目標利潤的銷售額;

　　(4)如果企業(yè)想保證40%的安全邊際率，至少應(yīng)銷售多少件產(chǎn)品?

　　(5)如果今年銷售量只比去年增長20%，實現(xiàn)的利潤是多少?能否完成今年的利潤任務(wù)?

　　【答案】

　　(1)去年的單位變動成本=10×80%=8(元/件) 去年的銷量=84000/8=10500(件)

　　去年的固定成本=(10-8)×10500-11000=10000(元)

　　今年的固定成本=10000+2000=12000(元)

　　(2)保本銷售量=12000/(10-8)=6000(件)

　　保本銷售額=10×6000=60000(元)

　　(3)實現(xiàn)目標利潤的銷售額=(12000+20000)/(1-80%)=160000(元)

　　(4)銷售量=6000/(1-40%)=10000(件)

　　(5)并4潤=(10-8)×10500×(1+20%)-12000=13200(元)

　　因為今年的目標利潤為20000元，所以不能完成今年的利潤任務(wù)。
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　　2、某投資者擬購買一處房產(chǎn)，開發(fā)商提出了三個付款方案：方案一：現(xiàn)在起15年內(nèi)每年年末支付10萬元;

　　方案二：現(xiàn)在起15年內(nèi)每年年初支付9.5萬元;

　　方案三：前5年不支付，第6年起到第15年每年年末支付18萬元。

　　假設(shè)按銀行貸款利率10%復(fù)利計息。

　　要求：

　　(1)計算三個方案在第15年年末的終值，確定哪一種付款方案對購買者有利?

　　(2)計算三個方案在第1年年初的現(xiàn)值，確定哪一種付款方案對購買者有利?

　　(3)假設(shè)每半年復(fù)利一次，計算方案一在第15年年末的終值為多少?

　　【答案】

　　(1)比較第15年年末的終值 方案一：終值=10×(F/A，10%，15)=10×31.7725=317.73(萬元)

　　方案二：終值=9.5×(F/A，10%，15)×(1+10%)

　　=9.5×31.7725×1.1=332.02(萬元)

　　方案三：終值=18×(F/A，10%，10)=18×15.9370=286.87(萬元)

　　結(jié)論：第三種付款方案對購買者有利。

　　(2)比較第1年年初的現(xiàn)值

　　方案一：現(xiàn)值=10×(P/A，10%，15)=10×7.6061=76.06(萬元)

　　方案二：現(xiàn)值=9.5×(P/A，10%，15)×(1+10%)

　　=9.5×7.6061×1.1=79.48(萬元)

　　方案三：這是遞延年金現(xiàn)值計算問題，由于第一次支付發(fā)生在第6年年末，所以，遞延期m=6-1=5。

　　現(xiàn)值=18×[(P/A，10%，15)-(P/A，10%，5)]=18×(7.6061-3.7908)=68.68(萬元)

　　或現(xiàn)值=18×(P/A，10%，10)×(P/F，10%，5)=18×6.1446×0.6209=68.67(萬元)

　　或現(xiàn)值=18×(F/A，10%，10)×(P/F，10%，15)=18×15.9370×0.2394=68.68(萬元)

　　結(jié)論：第三種付款方案對購買者有利。

　　(3)年實際利率=(1+10%/2)2-1=10.25%

　　方案一的終值=1O×(F/A，10.25%.15)

　　=10×[(1+10.25%)15-1]/10.25%

　　=324.09(萬元)
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　　五、綜合題

　　1、己公司現(xiàn)有生產(chǎn)線已滿負荷運轉(zhuǎn)，鑒于其產(chǎn)品在市場上供不應(yīng)求，公司準備購置一條生產(chǎn)線，公司及生產(chǎn)線的相關(guān)資料如下：資料一：己公司生產(chǎn)線的購置有兩個方案可供選擇：

　　A方案生產(chǎn)線的購買成本為7200萬元，預(yù)計使用6年，采用直線法計提折舊，預(yù)計凈殘值率為10%。生產(chǎn)線投產(chǎn)時需要投入營運資金1200萬元，以滿足日常經(jīng)營活動需要，生產(chǎn)線運營期滿時墊支的營運資金全部收回。生產(chǎn)線投入使用后，預(yù)計每年新增銷售收入11880萬元，每年新增付現(xiàn)成本8800萬元，假定生產(chǎn)線購入后可立即投入使用。

　　B方案生產(chǎn)線的購買成本為7200萬元，預(yù)計使用8年，當設(shè)定貼現(xiàn)率為12%時，凈現(xiàn)值為3228.94萬元。

　　資料二：己公司適用的企業(yè)所得稅稅率為25%，不考慮其他相關(guān)稅金，公司要求的最低投資報酬率為12%，部分時間價值系數(shù)如表2所示：

　　資料三：己公司目前資本結(jié)構(gòu)(按市場價值計算)為：總資本40000萬元，其中債務(wù)資本16000萬元(市場價值等于其賬面價值，平均年利率為8%)，普通股股本24000萬元(市價6元/股，4000萬股)。公司今年的每股股利(D0)為0.3元，預(yù)計股利年增長率為10%，且未來股利政策保持不變。

　　資料四：己公司投資所需資金7200萬元需要從外部籌措，有兩種方案可供選擇：方案一為全部增發(fā)普通股，增發(fā)價格為6元/股。方案二為全部發(fā)行債券，債券年利率為10%，按年支付利息，到期一次性歸還本金。假設(shè)不考慮籌資過程中發(fā)生的籌資費用。己公司預(yù)期的年息稅前利潤為4500萬元。

　　要求：

　　(1)根據(jù)資料一和資料二，計算A方案的下列指標：①投資期現(xiàn)金凈流量;②年折舊額;③生產(chǎn)線投入使用后第1—5年每年的營業(yè)現(xiàn)金凈流量;④生產(chǎn)線投入使用后第6年的現(xiàn)金凈流量;⑤凈現(xiàn)值。

　　(2)分別計算A、B方案的年金凈流量，據(jù)以判斷己公司應(yīng)選擇哪個方案，并說明理由。

　　(3)根據(jù)資料二、資料三和資料四：①計算方案一和方案二的每股收益無差別點(以息稅前利潤表示);②計算每股收益無差別點的每股收益;③運用每股收益分析法判斷己公司應(yīng)選擇哪一種籌資方案，并說明理由。

　　(4)假定己公司按方案二進行籌資，根據(jù)資料二、資料三和資料四計算：①已公司普通股的資本成本;②籌資后己公司的加權(quán)平均資本成本。

　　【答案】

　　(1)①投資期現(xiàn)金凈流量NCF0=-(7200+1200)=-8400(萬元)

　　②年折舊額=7200×(1-10%)/6=1080(萬元)

　　③生產(chǎn)線投入使用后第1—5年每年的營業(yè)現(xiàn)金凈流量NCF1-5=(11880-8800)×(1-25%)+1080×25%=2580(萬元)

　　④生產(chǎn)線投入使用后第6年的現(xiàn)金凈流量

　　NCF6=2580+1200+7200×10%=4500(萬元)

　　⑤凈現(xiàn)值=-8400+2580×(P/A，12%，5)+4500×(P/F，12%，6)=-8400+2580×3.6048+4500×0.5066=3180.08(萬元)

　　(2)A方案的年金凈流量=3180.08/(P/A，12%，6)=3180.08/4.1114=773.48(萬元)

　　B方案的年金凈流量=3228.94/(P/A，12%，8)

　　=3228.94/4.9676=650(萬元)

　　由于A方案的年金凈流量大于B方案的年金凈流量，因此己公司應(yīng)選擇A方案。案的年金凈

　　流量，因此己公司應(yīng)選擇A方案。

　　解得：每股收益無差別點息稅前利潤EBIT=4400(萬元)

　　②每股收益無差別點的每股收益=(4400-1280)×(1-25%)/5200=0.45(元/股)

　　③己公司預(yù)期的年息稅前利潤4500萬元大于兩方案每股收益無差別點息稅前利潤4400萬元，此時采用債務(wù)籌資方案的每股收益更高，所以選擇方案二。

　　(4)①普通股的資本成本=0.3×(1+10%)/6+10%=15.5%

　　②籌資后總資本=40000+7200=47200(萬元)

　　籌資后加權(quán)平均資本成本=8%×(1-25%)×(16000/47200)+10%×(1-25%)×(7200/47200)+15.5%×(24000/47200)=11.06%
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