2014年銀行從業《個人理財》第五章重點:基金
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第三節 基金
基金的概念和特點：
基金是通過發行基金份額或收益憑證，將投資者分散的資金集中起來，由專業管理人員投資于股票、債券或其他金融資產，并將投資收益按持有者投資份額分配給持有者的一種利益共享、風險共擔的金融產品。
基金具有以下幾個特點：
1.集合理財、專業管理
2.組合投資、分散投資
3.利益共享、風險共擔：利益共享是指基金投資者是基金的所有者，基金的投資收益在扣除由基金承擔的費用后，盈余全部歸基金投資者所有，并根據投資者持有的基金份額進行分配。風險共擔是指基金管理人一般不承擔投資損失，由基金投資者根據持有的基金份額比例承擔投資風險。
4.嚴格監管、信息透明
5.獨立托管、保障安全
基金的分類：
基金按照收益憑證是否可以贖回，分為開放式基金和封閉式基金。
表 封閉式基金與開放式基金的比較
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特殊類型基金：
包括基金中的基金FOF(Fund of Fund)、交易型開放式指數基金ETF(Exchange Traded Fund)、上市開放式基金LOF(Listed Open―Ended Fund)、QDII基金和基金“一對多”專戶理財等。
FOF是一種專門投資于其他證券投資基金的基金。
ETF可以理解為“股票化的指數投資產品”。從本質上看，ETF屬于開放式基金的一種特殊類型，它綜合了封閉式基金和開放式基金的優點，投資者既可以向基金管理公司申購或贖回基金份額，同時，又可以像封閉式基金一樣在證券市場上按市場價格買賣ETF份額。不過，ETF的申購贖回必須以一籃子股票換取基金份額或者以基金份額換回一籃子股票，這是ETF有別于其他開放式基金的主要特征之一。
LOF被稱為中國特色的ETF，其具有與ETF相同的特征：一方面可以在交易所交易;另一方面又是開放式基金，持有人可以根據基金凈值申購贖回。與 ETF不同的是，LOF的申購、贖回都是基金份額與現金的交易，可在代銷網點進行;而ETF的申購、贖回則是基金份額與一籃子股票的交易，且通過交易所進行。
QDII基金是指在一國境內設置、經批準可以在境外證券市場進行股票、債券等有價證券投資的基金。
2009年6月1日，中國證監會宣布基金專戶理財“一對多”正式實施，這部分也作為銀行代銷的產品。基金專戶理財又稱基金管理公司賬戶資產管理業務。根據證監會要求，單個“一對多”賬戶人數上限為200人，每個客戶準入門檻不得低于l00萬元，每年至多開放一次，開放期原則上不得超過5個工作日。“一對多”由公募基金公司中的專戶團隊管理，但準入要求與私募基金更接近。
銀行代銷流程：
客戶可在大多數的銀行柜臺或網上銀行辦理基金開戶、認購、申購、贖回、轉換、修改分紅方式和定額定投業務。
1.基金開戶
進行基金投資，投資者首先需要開立基金交易賬戶和基金TA賬戶。投資者使用銀行卡辦理基金交易賬戶后，才可以開立基金TA賬戶;購買不同基金公司發行的基金，需要開立不同的基金TA賬戶。
2.基金認購
(1)基金認購是指投資者在開放式基金募集期間申請購買基金份額的行為。
(2)基金認購采用“金額認購、面額發行”的原則，即認購以金額申請，認購的有效份額按實際確認的認購金額在扣除相應的費用后，以基金份額面值為基準計算。在認購期內產生的利息以注冊登記中心的記錄為準，在基金成立時，自動轉換為投資者的基金份額，即利息收入增加了投資者的認購份額。
(3)認購期一般按照基金面值l元錢購買基金，認購費率通常也要比申購費率優惠。投資者辦理認購必須在基金份額發售公告規定的募集期限和規定時間內提交申請。認購申請一經成功受理，不得撤銷。基金募集期內，基金注冊與過戶登記人對投資者的認購金額進行確認;在募集結束及達到基金合同生效條件時，基金注冊與過戶登記人為投資者計算認購份額并登記權益。
(4)投資者進行基金認購可以在商業銀行網點和網上銀行辦理。其中在網點辦理一般需攜帶本人有效身份證件和基金賬戶卡或銀行卡到銀行營業網點，填寫基金認(申)購申請表，柜臺受理認(申)購申請，柜臺處理完畢后，投資者查詢結果并確認基金份額。
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基金的流動性及收益情況：
1.基金的流動性
開放式基金通過申購和贖回實現轉讓，流動性強，但須支付一定的手續費。
不同的基金具有不同的流動性，從基金贖回角度來看，貨幣型基金的流動性較高，一般是T+1或T+2到賬，債券型基金一般為T+2或T+3到賬，而股票型基金一般為T+4或T+5到賬。
2.基金的收益
債券型、混合型、股票型基金根據類別與基金契約的不同，其資產主要投資于國債和股票，以及存放于銀行。
證券投資基金的收益主要有：
(1)證券買賣差價，也稱資本利得。
(2)紅利收入，即因持有股票而享有的凈利潤分配所得。
(3)債券利息，即基金因投資債券而獲得的定期利息收入。
(4)存款利息收入，即基金資產的銀行存款利息收入。
基金可分配收益也稱基金凈收益，是基金收益扣除按照國家規定可以扣除的費用等項目后的余額。基金收益分配一般有分配現金(現金分紅)和分配基金單位(紅利再投資)兩種形式。
貨幣市場基金被稱為準儲蓄，收益安全，有較好的流動性，幾乎與銀行的活期儲蓄同樣便利。與股票型或債券型基金不同，貨幣市場基金的購買和贖回價格所依據的凈資產值不變，對基金分配的盈利，基金投資者可以選擇增加新的基金份額或領取現金。貨幣市場基金也具有一定的風險性。
影響基金類產品收益的因素主要來自兩方面：一是來自基金的基礎市場，二是來自基金自身的因素，如基金管理公司的資產管理與投資策略、基金管理人員的業務素質等。
一般而言，各類基金的收益特征由高到低的排序依次是：股票型基金、混合型基金、債券型基金和貨幣市場型基金。
基金的風險：
1.基金的風險是指購買基金遭受損失的可能性。基金損失的可能性取決于基金資產的運作。投資基金的資產運作風險也包括系統風險和非系統風險。
2.證券投資基金種類繁多，各只基金的風險狀況也不同。
3.基金產品主要包括兩種風險：(1)價格波動風險。(2)流動性風險。封閉式基金在市場進行買賣，購買者有可能會面臨在一定的價格下無法出售的風險或不能及時出售的風險。開放式基金管理人遇到巨額贖回，有時會延長贖回時間，賣出股票和債券以變現資產，這個過程會對資產價值帶來影響，從而造成持有人最終贖回金額的不確定。
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