償債能力分析

　　償債能力是指客戶償還到期債務的能力，包括長期償債能力分析和短期償債能力分析。

　　(1)長期償債能力分析

　　長期償債能力是指客戶償還長期債務的能力，它表明客戶對債務的承受能力和償還債務的保障能力，長期償債能力的強弱是反映客戶財務狀況穩定與安全程度的重要標志。

　　評價客戶長期償債能力，從償還的資金來源看，則應是客戶的經營利潤。這是因為在借款人正常生產經營過程中，不可能依靠變賣資產還債，而應依靠實現的利潤還債。因此，分析借款人償還債務的承受能力主要是通過分析客戶的盈利能力來確定客戶按期償還本金和支付利息的財務實力。如果借款人具有足夠的盈利能力，這樣也就不用擔心今后本金和利息的償付能力了。有關盈利能力的問題已在前面述及。下面將從考察借款人償還債務的保障能力，即財務杠桿比率角度，分析借款人償還長期債務的能力。所謂杠桿比率就是主要通過比較資產、負債和所有者權益的關系來評價客戶負債經營的能力。它包括資產負債率、負債與所有者權益比率、負債與有形凈資產比率、利息保障倍數等，這些統稱為杠桿比率。

　　①資產負債率。資產負債率又稱負債比率，是客戶負債總額與資產總額的比率。它說明客戶總資產中債權人提供資金所占的比重，以及客戶資產對債權****益的保障程度。對銀行來講，借款人負債比率越低越好。因為負債比率越低，說明客戶投資者提供的無須還本付息的資金越多，客戶的債務負擔越輕，債權的保障程度就高，風險也就越小;反之，負債比率越高，說明負債在總資產中的比重越大，則表明借款人債務負擔越重。這樣債權人的保障程度就低，債權人的權益就存在風險。其計算公式為：

　　資產負債率=負債總額/資產總額xl00%

　　客戶負債經營對客戶來講具有一定風險，負債經營規模應控制在合理水平內，負債比重應掌握在一定標準內。因此，銀行應根據客戶的經營狀況和盈利能力，正確測算客戶的負債比率，以保證其權益在經營環境惡化時得到保障。

　　②負債與所有者權益比率。負債與所有者權益比率指負債總額與所有者權益總額的比例關系，用以表示所有者權益對債權****益的保障程度。其計算公式為:

　　負債與所有者權益比率=負債總額/所有者權益x100%

　　該比率越低，表明客戶的長期償債能力越強，債權****益保障程度越高。但該比率也不必過低，因為當所有者權益比重過大時，盡管客戶償還長期債務的能力很強，但客戶不能充分發揮所有者權益的財務杠桿作用。

　　③負債與有形凈資產比率。負債與有形凈資產比率是指負債與有形凈資產的比例關系，用于表示有形凈資產對債權****益的保障程度，其計算公式為:

　　負債與有形凈資產比率=負債總額/有形凈資產x100%

　　有形凈資產=所有者權益-無形資產-遞延資產

　　該公式審慎地考慮了企業清算時的情況，更能合理地衡量借款人清算時對債權****益的保障程度，特別是在無形資產及遞延資產數額較大時更是如此，因為這些資產的價值存在極大的不確定性。從長期償債能力來講，該比率越低，表明借款人的長期償債能力越強。

　　④利息保障倍數。利息保障倍數是指借款人息稅前利潤與利息費用的比率，用以衡量客戶償付負債利息能力。其計算公式為:

　　利息保障倍數= (利潤總額+利息費用) /利息費用

　　公式中利息費用一般包括流動負債利息費用、長期負債中進入損益的利息費用以及進入固定資產原價的利息費用、長期租賃費用等。

　　該比率越高，說明借款人支付利息費用的能力越強，因此，它既是借款人舉債經營的前提，又是衡量借款人長期償債能力強弱的重要標志。利息保障倍數究竟多大為宜，這要根據客戶歷史經驗結合行業特點來判斷。根據穩健性原則，應以倍數較低的年度為評價依據，但無論如何，利息保障倍數不能低于1,因為一旦低于1，意味著借款人連利息償還都保障不了，更別說還本了，也就更談不上長期償債能力的好壞。

　　除上述指標外，還有一些因素對客戶的長期償債能力產生影響，如客戶的現金流量、較長時期的經營性租賃業務、合資經營、或有負債和子公司的狀況等。在分析客戶長期償債能力時，應當將有關長期償債能力的指標加以綜合分析，并結合客戶盈利能力指標以及其他一些與長期償債能力有關的指標或資料，作出全面的分析和判斷。