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　　三、個人理財業務的影響因素

　　(一)宏觀因素

　　1.政治、法律與政策環境

　　☆不僅需要關注國內政治環境，還需要同時敏銳地判斷國際政治環境的變化和動態;

　　☆金融機構開展個人理財業務必然受到相關法律法規的制約;

　　☆國家政策的影響也非常顯著。主要表現在以下幾個方面：

　　(1)財政政策;(收入政策、支出政策)

　　(2)貨幣政策;(法定存款準備金率、再貼現率、公開市場業務操作)

　　(3)收入分配政策;

　　針對居民收入水平高低、收入差距大小在分配方面制定的原則和方針。

　　(4)稅收政策

　　由于稅收政策直接關系投資收益與成本，因此對個人和家庭的投資策略具有直接的影響。

　　【例題】理財活動與( )經濟政策息息相關。

　　A.市場

　　B.微觀

　　C.宏觀

　　D.計劃

　　『正確答案』C

　　『答案解析』國家貨幣政策、財政政策及其變化趨勢等都屬于宏觀經濟政策，這些都直接或間接影響到我們投資理財活動的各個方面。

　　2.經濟環境

　　(1)經濟發展階段

　　按照美國學者羅斯托的觀點，將世界各國的經濟發展分為以下五個階段：①傳統經濟社會;②經濟起飛前的準備階段;③經濟起飛階段;④邁向經濟成熟階段;⑤大量消費階段。屬于前三個階段的國家稱為發展中國家，而處于后兩個發展階段的國家則稱為發達國家。

　　(2)消費者的收入水平

　　衡量消費者收入水平的指標主要包括：

　　①國民收入

　　②人均國民收入

　　③個人收入

　　④個人可支配收入

　　⑤個人任意支配收入

　　(3)宏觀經濟狀況

　　①經濟增長速度和經濟周期

　　投資者在投資理財時，應該清楚地認識和了解經濟周期的演變過程：一個經濟周期通常要經過恢復、繁榮、衰退和蕭條等不同階段。(見教材P12圖1-2)

　　經濟增長與理財策略

　　【例題】一個完整的經濟周期包括( )。

　　A.恢復

　　B.繁榮

　　C.衰退

　　D.蕭條

　　E.高漲

　　『正確答案』ABCD

　　『答案解析』一個經濟周期通常要經過恢復、繁榮、衰退和蕭條等不同階段。

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　　②通貨膨脹率

　　通貨膨脹對個人投資理財策略產生影響的不同情況(詳見教材P14表1-2)

　　③就業率

　　④國際收支與匯率

　　開放金融體系下的個人理財業務必須考慮匯率風險的影響。

　　3.社會環境

　　(1)社會文化環境

　　社會文化環境是指一個國家、地區或民族的文化傳統、風俗習慣、倫理道德觀念、價值觀念、宗教信仰、審美觀、語言文字等。

　　(2)社會制度環境

　　①養老保險制度

　　②醫療保險制度

　　③其他社會保障制度

　　(3)人口環境

　　人口環境對個人理財業務的影響表現在規模與結構兩個方面。

　　4.技術環境

　　技術的變革與進步深刻影響著金融機構的市場份額、產品生命周期、競爭優勢。

　　【例題】對個人理財業務造成影響的經濟環境因素包括( )。

　　A.匯率

　　B.消費者收入水平

　　C.通貨膨脹

　　D.國際收支

　　E.失業保險制度

　　『正確答案』ABCD

　　『答案解析』失業保險制度屬于社會環境因素。

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　　(二)微觀因素

　　1.金融市場的競爭程度

　　金融市場上的競爭狀況是影響商業銀行個人理財業務的一個重要因素。

　　一方面，伴隨著金融業的全面開放，個人理財業務一直是內外資銀行爭搶的一個主要領域;

　　另一方面，證券公司等其他金融機構也在金融市場上與商業銀行競爭個人理財業務。

　　當代金融服務的總體競爭趨勢

　　2.金融市場的開放程度

　　3.金融市場的價格機制

　　☆金融市場上的一系列價格指標對理財產品的定價都有重要的影響，特別是利率水平。

　　☆利率水平的變動會影響人們對投資收益的預期，從而影響其消費支出和投資決策的意愿。

　　☆此外還需要注意區分名義利率和實際利率，只有在物價水平不變的前提下，不同的名義利率才能真實反應投資者投資于理財產品所獲得的實際收益率水平的差異。

　　☆在能夠及時準確判斷市場真實利率水平變動的前提下，投資者便可以據此判斷自己持有的理財產品可能會受到怎么樣的影響。

　　【例題】一般情況下，市場利率上升會引起( )。

　　A.儲蓄收益率增加，增加儲蓄配置

　　B.股票面臨下跌風險

　　C.固定收益產品價格上升、增加債券配置

　　D.房地產貸款成本增加，房地產市場走低

　　E.人民幣回報高，減持外匯

　　[答案]ABDE

　　『正確答案』見上表。

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