銀行從業考試《個人貸款》公司信貸基礎重點：基本原理

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　　第二節 公司信貸的基本原理

　　一、公司信貸理論的發展

　　公司信貸理論是隨著經濟金融發展和商業銀行金融創新而發展起來的，主要經歷了真實票據理論、資產轉換理論、預期收入理論和超額貨幣供給理論四個階段。它揭示了商業銀行業務發展和風險控制的矛盾統一運動的永恒主題。

　　1.真實票據理論

　　真實票據理論，又被稱為商業貸款理論。

　　真實票據理論認為，銀行資金來源主要是吸收流動性很強的活期存款，銀行經營的首要宗旨是滿足客戶兌現的要求，所以，商業銀行必須保持資產的高流動性，才能確保不會因為流動性不足給銀行帶來經營風險。因此，商業銀行的資產業務主要集中于以真實票據為基礎的短期自償性貸款，以保持與資金來源高度流動性相適應的資產的高度流動性。短期自償性貸款主要指的是短期的工商業流動資金貸款。真實票據理論產生于商業銀行發展的初期，當時企業的資金需求比較小，主要依靠自有資本經營，企業對資金的需求以商業周轉性流動資金為主。此外，由于金融機構管理水平較低，還沒有作為最后貸款人角色的中央銀行在商業銀行發生清償危機時給予救助，商業銀行的經營管理者更強調維持銀行的流動性，并不惜以犧牲部分盈利為代價。在這種金融市場很不完善、融資渠道和資產負債業務比較單一的歷史條件下，銀行在經營實踐中找到了保持資產流動的理論依據，即真實票據理論。

　　真實票據理論的思想為早期商業銀行進行合理的資金配置與穩健經營提供了理論基礎。它提出銀行資金的運用受制于其資金來源的性質和結構，并強調銀行應保持其資金來源的高度流動性，以確保銀行經營的安全性。，

　　真實票據理論的局限性在于：①沒有認識到活期存款余額的相對穩定性，即在活期存款的存取之間，總會有一個相對穩定的資釜余額可用于發放長期貸款，而是將銀行資產過多地集中于盈利性很差的短期自償性貸款上;②忽視了貸款需求的多樣性;③此外，它還忽視了貸款自償性的相對性，即在經濟衰退時期，即便是有真實票據做抵押的商業性貸款，也會出現缺乏償還性的情況，從而增加了銀行的信貸風險。2.資產轉換理論

　　資產轉換理論1918年由H.G.莫爾頓在《政治經濟學雜志》上發表的《商業銀行與資本形成》一文中提出。

　　資產轉換理論認為，銀行保持資產流動性的關鍵在于資產的變現能力，因而不必將資產業務局限于短期自償性貸款上，也可以將資金的一部分投資于具有轉讓條件的證券上，作為銀行資產的二級準備，在滿足存款支付時，把證券迅速而無損地轉讓出去，兌換成現金，保持銀行資產的流動性。

　　資產轉換理論產生于第一次世界大戰以后，當時西方國家金融市場不斷完善和發展。資產轉換理論沿襲了票據貼現理論應保持高度流動性的主張，但突破了票據貼現理論對資金運用的狹窄局限，擴大了銀行資金組合韻范圍，增強了商業銀行的盈利性。

　　資產轉換理論也存在不足，它對銀行短期資產的變現能力缺乏全面認識，從短期證券自身的變現能力方面考慮得多，而對短期證券變現的外部環境考慮得少。實際上，在經濟危機時期或在證券市場不旺盛的情況下，商業銀行不能順利通過出售證券而保證資產的流動性，進而影響盈利性目標的實現。

　　3.預期收入理論

　　預期收入理論1949年由H.V.普羅科諾在《定期房款與銀行流動性理論》一文中提出。

　　預期收入理論是一種關于資產選擇的理論，它在商業性貸款理論的基礎上，進一步擴大了銀行資產業務的選擇范圍。

　　預期收入理論認為，貸款的償還或證券的變現能力，取決于將來的收入即預期收入。如果將來收入沒有保證，即使是短期貸款也可能發生壞賬或到期不能收回的風險;如果將來的收入有保證，即便是長期放款，仍可以按期收回，保證其流動性。只要預期收入有保證，商業銀行不僅可以發放短期商業性貸款，還可以發放中長期貸款和非生產性消費貸款。

　　預期收入理論產生于第二次世界大戰以后，當時，西方國家的經濟已逐漸從戰爭中復蘇起來，開始高速發展。經濟的發展帶動了資金需求的多樣化，不僅需要短期資金，也產生了對固定資產投資和設備更新等中長期資金的需求。同時，貨幣金融領域競爭的加劇，也使商業銀行迫切地需要開拓新的業務領域。預期收入理論的積極意義。①它深化了對貸款清償的認識，指出貸款清償的來源是借款人的預期收入，找到了銀行資產流動的經濟動因，要求銀行的資產與預期收入直接掛鉤，克服了商業性貸款理論的缺陷。②這一理論促成了貸款形式的多樣化，拓寬了銀行的業務范圍。銀行由生產經營的局外人成了企業擴大再生產的參與者，從而加強了銀行對經濟活動的滲透和控制。

　　預期收入理論的不足之處在于：銀行對借款人未來收入的預測建立在銀行主觀判斷的基礎之上，由于預期收入很難預測，客觀經濟條件經常發生變化，借款人將來收入的實際情況往往與銀行預期存在一定的差距，所以以這種理論為依據發放貸款，常常會給銀行帶來很大的經營風險。

　　4.超額貨幣供給理論

　　超額貨幣供給理論產生于二十世紀六七十年代。

　　超額貨幣供給理論認為，銀行能夠利用信貸方式提供貨幣的傳統觀念已經不符合實際，隨著貨幣形式的多樣化，非銀行金融機構也可以提供貨幣，銀行信貸市場面臨很大的競爭壓力。因此，銀行資產不應當僅僅局限于提供信貸貨幣，而需要提供多種多樣的金融服務，比如購買證券、投資中介、財務咨詢、委托代理等配套業務，從而使得資產經營更具有深度和廣度。

　　現代商業銀行的全能化、國際化發展趨勢已經表明，銀行信貸的經營管理應當與銀行整體營銷和風險管理相結合，以發揮更大作用。

　　當然，商業銀行涉及新的業務領域和盲目擴大規模也是銀行風險的一大來源。金融的證券化、全球化、表外化和電子化使得金融風險更多地以系統性風險表現出來，已經對世界經濟造成了深遠的影響。

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