銀行從業《公司信貸》第四章重點知識(二)

銀行從業《公司信貸》第四章重點知識(四)

　　二、資產變化引起的需求

　　1.資產效率的下降――各類資金的周轉天數，周轉越快，效率越高

　　如果公司的現金需求超過了現金供給，那么資產效率下降和商業信用減少(流動負債減少)可能成為公司貸款的原因。應收賬款和存貨的增加、應付賬款的減少將導致企業的借款需求。通過現金流分析方法，銀行可以判斷公司上述方面的變化是否會導致現金需求。

　　應收賬款周轉天數延長對現金回收期會產生很大影響。資金周轉周期的延長引起的借款需求與應收賬款周轉天數、存貨周轉天數和應付賬款周轉天數有關。

　　2.固定資產的重置和擴張

　　(1)固定資產的重置轉自環 球 網 校edu24ol.com

　　固定資產重置的原因主要是設備自然老化和技術更新。與公司管理層進行必要的溝通，有助于了解固定資產重置的需求和計劃。

　　借款公司在向銀行申請貸款時，通常會提出明確的融資需求，但是銀行也能通過評估以下幾方面來達到預測需求的目的：

　　①公司的經營周期，資本投資周期，設備的使用年限和目前狀況：

　　②影響固定資產重置的技術變化率。

　　另外兩個指標：

　　固定資產使用率=累計折舊/總折舊固定資產×100%

　　如果一個公司的固定資產使用率大于60%或70%，這就意味著投資和借款需求很快將會上升，具體由行業技術變化比率決定。

　　固定資產剩余壽命=凈折舊固定資產/折舊支出

　　可以用來衡量公司的全部固定資產的平均剩余壽命：該比率的影響因素與固定資產使用比率的影響因素相同。

　　(2)固定資產擴張

　　影響固定資產使用率和剩余壽命的因素，同樣會對固定資產擴張產生影響。

　　與固定資產擴張相關的借款需求，其關鍵信息主要來源于公司管理層。

　　通過分析銷售和凈固定資產的發展趨勢，銀行可以初步了解公司的未來發展計劃和設備擴張需求之間的關系。――銷售收入/凈固定資產

　　其他：可持續增長率、資產使用效率

　　3.長期投資轉自環 球 網 校edu24ol.com

　　最常見的長期投資資金需求是收購子公司的股份或者對其他公司的相似投資，最適當的融資方式是股權性融資。在發達國家，銀行會有選擇性地為公司并購或股權收購等提供債務融資，其選擇的主要標準是收購的股權能夠提供控制權收益，從而形成借款公司部分主營業務。

　　銀行在受理公司的貸款申請后，應當調查公司是否有這樣的投資計劃或戰略安排。如果銀行向一個處于并購過程中的公司提供可展期的短期貸款，就一定要特別關注借款公司是否會將銀行借款用于并購活動。

　　三、負債和分紅變化引起的需求

　　1.商業信用的減少和改變

　　若公司經常無法按時支付貨款，商業信用就會大幅減少，供貨商就會要求公司交貨付款，即應付賬款――流動負債的減少。

　　2.債務重構

　　基于期限的考慮，公司經常會用一種債務替代另一種債務，典型的例子就是向銀行舉債以替代商業信用。這種情況通常會發生在銷售急劇增長時，債權人要求還款。這種情況發生的標志是還款時間的延長期限超出了市場的正常水平。

　　替代債務的期限取決于付款期縮短和財務不匹配的原因，以及公司產生現金流的能力。

　　在某些情況下，公司可能僅僅想用一個債權人取代另一個債權人，原因可能是：

　　(1)對現在的銀行不滿意;轉自環 球 網 校edu24ol.com

　　(2)想要降低目前的融資利率;

　　(3)想與更多的銀行建立合作關系，增加公司的融資渠道;

　　(4)為了規避債務協議的種種限制，想要歸還現有的借款。

　　在這種情況下，銀行要通過與公司管理層的詳細交談了解債務重構的原因是否真實，并進一步判斷是否適合發放貸款。

　　3.紅利的變化

　　紅利和利息均為公司的融資成本。公司的利潤收入在紅利支付與其他方面使用(比如資本支出、營運資本增長)之間存在著矛盾，對公開上市的公司來說，把大量現金用于其他目的后，由于缺少足夠的現金，可能會通過借款來發放紅利。

　　銀行可以通過以下方面來衡量公司發放紅利是否為合理的借款需求：

　　(1)公司為了維持在資本市場的地位或者滿足股東的最低期望，通常會定期發放股利。如果公司的股息發放壓力并不是很大，那么紅利就不能成為合理的借款需求原因。

　　(2)通過營運現金流量分析來判斷公司的營運現金流是否仍為正的，并且能夠滿足償還債務、資本支出和預期紅利發放的需要。如果能夠滿足，則不能作為合理的借款需求原因。

　　(3)對于定期支付紅利的公司來說，銀行要判斷其紅利支付率和發展趨勢。如果公司未來的發展速度已經無法滿足現在的紅利支付水平，那么紅利發放就不能成為合理的借款需求原因。

　　僅僅根據公司的單一借款原因來判斷其借款需求是不合適的，還要結合現金流分析來判斷公司是否還有其他的借款原因，并確定借款公司現金短缺的具

　　四、其他變化引起的需求

　　1.利潤率下降轉自環 球 網 校edu24ol.com

　　公司如果連續幾年利潤較低或幾乎沒有利潤，就會損失掉大量現金，也就不可能積累足夠的資金用于季節性支出和非預期性支出。

　　經營成本和銷售成本的上升都有可能導致現金流的減少;公司的盈利趨勢;行業風險和業務風險分析。

　　2.非預期性支出

　　公司可能會遇到意外的非預期性支出，比如保險之外的損失、設備安裝、與公司重組和員工解雇相關的費用、法律訴訟費等，一旦這些費用超過了公司的現金儲備，就會導致公司的借款需求。

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