2.貨幣政策工具

　　(1)公開市場業務

　　公開市場業務是指中央銀行在金融市場上賣出或買進有價證券，吞吐基礎貨幣，以改變商業銀行等存款類金融機構的可用資金，進而影響貨幣供應量和利率，實現貨幣政策目標的一種政策措施。

　　當中央銀行需要增加貨幣供應量時，可利用公開市場操作買入貨幣，增加商業銀行的超額準備金，通過商業銀行存款貨幣的創造功能，最總導致貨幣總量的多倍增加。同時，中央銀行買入證券還可導致證券價格上漲，市場利率下降。

　　相反，當中央銀行需要減少貨幣供應量時，可進行反向操作，在公開市場上賣出證券，減少商業銀行的超額準備金，引起信用規模的收縮、貨幣供應量的減少、市場利率的上升。中國人民銀行從2003年開始面向商業銀行發行中央銀行票據，具有無風險、期限短、流動性高的特點。

　　(2)存款準備金

　　存款準備金是指商業銀行為保證客戶提取存款和資金清算需要而準備的資金，包括商業銀行的庫存現金和繳存中央銀行的準備金存款兩部分。

　　存款準備金分為法定存款準備金和超額存款準備金。

　　超額存款準備金主要用于支付清算、頭寸調撥或作為資金運用的備用資金。

　　存款準備金制度的初始作用是保證存款的支付和清算，之后才逐漸演變為貨幣政策工具。當中央銀行提高法定存款準備金率時，商業銀行需要上繳中央銀行的法定存款準備金增加，可直接運用的超額準備金減少，商業銀行的可用資金減少，在其它情況不變的條件下，商業銀行貸款或投資下降，引起存款的數量收縮，導致貨幣供應量減少。

　　1984年，我國建立了存款準備金制度。2004年，我國進一步改革存款準備金制度，實行差別存款準備金制度，其主要內容是商業銀行適用的存款準備金率與其資本充足率、資產質量狀況等指標掛鉤。

　　差別存款準備金率制度，會抑制資本充足率較低且資產質量較差的商業銀行的貸款擴張，從而提高商業銀行主要依靠自身力量健全公司治理結構的積極性。

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