編輯推薦：2021年銀行從業資格考試報名時間及報名入口匯總

【考試內容】

(一)掌握流動性風險產生的內生因素、外生因素與多種風險的轉換；

(二)熟練掌握短期流動性風險計量、現金流分析、中長期結構性分析和市場流動性分析等流動性風險評估與計量方法；

(三)掌握流動性風險限額監測、市場流動性風險監測以及流動性風險預警機制與報告體系；

(四)掌握作為流動性風險控制工具的資產管理和負債管理，熟悉流動性風險控制在國內的實踐；

(五)掌握流動性風險應急機制的作用、關鍵要素以及流動性應急計劃。

第六章流動性風險管理

6.1流動性風險概述

6.1.1流動性風險的基本概念

流動性可分為資產流動性、負債流動性和表外流動性；

資產流動性是指商業銀行能夠以合理的市場價格將持有的各類流動性資產及時變現或以流動性資產為押品進行回購交易的能力；

負債流動性是指商業銀行能夠以合理成本通過各種負債工具及時獲得零售或批發資金的能力；

表外流動性是指商業銀行通過資產證券化、期權、掉期等衍生金融工具獲得資金的能力。

根據主體不同，將流動性區別為社會流動性、銀行體系流動性、單個銀行流動性：

社會流動性指整個社會中的企業和個人擁有的，可用于支付的貨幣總額(按方便程度分為M0、M1、M2，M0主要是現金，M1主要是M0和企業活期存款，M2是M1和企業定期存款及個人存款)；

銀行體系流動性指各家商業銀行擁有的，可用于支付的資金總量，主要體現為各家商業銀行在中央銀行的超額備付之和(還可細分為銀行參與的各個金融市場的流動性)；

單個銀行流動性指單個銀行完成支付義務的能力。

流動性風險是指商業銀行無法以合理成本及時獲得充足資金，用于償付到期債務、履行其他支付義務和滿足正常業務開展的其他資金需求的風險。可分為融資流動性風險和市場流動性風險。

流動性風險主要源于：銀行自身資產負債結構的錯配，突發性事件及信用、市場、操作和聲譽風險之間的轉換，或源于市場流動性收緊未能以公允價值變現或質押資產以獲得資金。

6.1.2市場流動性風險與融資流動性風險

市場流動性風險指由于市場深度不足或市場動蕩，銀行無法以合理市場價格出售資產獲得資金的風險，反映了商業銀行在無損失或微小損失的情況下迅速變現的能力。

巴塞爾委員會將銀行資產按流動性高低分為四類：最具流動性的資產(現金、政府債券)；其他可在市場上交易的證券(股票、同業借款)；商業銀行可出售的貸款組合；流動性最差的資產包括實質上無法進行市場交易的資產。注意：抵押給第三方的資產應當扣除。

融資流動性風險指銀行在不影響日常經營或財務狀況的情況下，無法及時有效滿足資金需求的風險，反映了商業銀行在合理的時間、成本條件下迅速獲取資金的能力。

融資流動性應當從零售負債和公司/機構負債兩個角度進行深入分析：

零售客戶對商業銀行的風險狀況和利率水平缺乏敏感性，其存款意愿通常取決于自身的金融知識和經驗、銀行的地理位置、產品種類、服務質量等敏感性因素。(零售存款是核心存款的重要組成部分)；

公司/機構客戶可以便利地通過多種渠道了解商業銀行的經營狀況。

流動性風險管理的核心是要盡可能地提高資產的流動性和負債的穩定性，并在兩者之間尋求最佳的風險—收益平衡點。

6.1.3流動性風險管理的作用

流動性風險管理體系：治理結構、政策制度、管理流程(核心)、內部控制、信息系統和危機處理。

管理流程包括識別、計量、監測和控制。

識別就是分析流動性風險的主要來源，從而能夠有針對性地進行相關流動性風險的計量與控制；

計量是依據風險識別的結果，正確選擇計量工具，通過定量計量的結果，顯示流動性風險警示程度；

監測是將流動性風險計量結果進行周期性匯報；

控制是根據計量結果，通過采取合適的手段來減少風險，從而將流動性風險控制在可承受范圍內。

作用：1.增進市場信心，向外界表明銀行有能力償還借款，是值得信賴的；

2.確保銀行有能力履行貸款承諾，穩固客戶關系；

3.避免銀行資產廉價出售，損害股東利益；

4.降低銀行借入資金時所需支付的風險溢價。

6.2流動性風險的識別和分析

6.2.1流動性風險的內生因素

資產負債期限結構：借入流動性是商業銀行降低流動性風險的“最具風險”的方法。

香港金管局規定的法定流動資產比率為25%；還建議商業銀行將一級流動資產(可在7天內變現的流動資產)比率維持在15%以上，并保持7日內負錯配金額不超過總負債的10%。1個月內負錯配金額不超過總負債的20%。

資產負債幣種結構：商業銀行應當按照本外幣合計金額和重要幣種分別進行流動性風險識別、計量、監測和控制，對其他幣種的流動性風險可以進行合并管理。

資產負債分布結構：分散布局，避免同質性。

6.2.2流動性風險的外生因素

外部流動性因素主要是指外部因素導致的銀行體系的流動性波動。

影響超額備付金頭寸的主要因素包括：外匯占款、貸款投放、節假日因素等。

外部流動性因素可以概括成宏觀因素、市場因素、季節因素和事件因素(發行新股)。

6.2.3流動性風險：多種風險的轉換

信用風險、市場風險、操作風險、聲譽風險、策略風險、集中度風險、國別風險

流動性風險宏觀因素：外匯占款、貸款投放、現金支取、財政存款。

為對沖宏觀經濟因素帶來的流動性波動，央行會通過一系列工具進行調控：存款準備金率、公開市場操作。

6.3流動性風險的計量和評估

6.3.1短期流動性風險計量

1.流動性比例：流動性資產余額/流動性負債余額(不低于25%)

2.流動性覆蓋率(LCR)：旨在確保商業銀行具有充足的合格優質流動性資產，能夠在銀監會規定的流動性壓力情景下，通過變現這些資產滿足未來至少30日的流動性需求。LCR本質是是一個流動性壓力測試。

流動性覆蓋率=合格優質流動性資產/未來30日現金凈流出量(不低于100%)

3.超額備付金率：指商業銀行為適應資金營運的需要，用于保證存款支付和資金清算的貨幣資金占存款總額的比例。短期指標，涵蓋范圍窄，在大小銀行之間缺乏可比性，適用于同質同類銀行比較。

超額備付金率=(在央行的超額準備金存款+庫存現金)/各項存款

4.優質流動性資產：指可以在無損或極小損失的情況下輕易、快速變現的資產。

優質流動性資產分析包括兩個方面：結構分析、總量分析。

6.3.2現金流分析

現金流分析是從時間、產品和場景三個維度全面分析。

現金流分析與期限錯配分析：現金流分析所關注的現金流可以分為存量業務的合同現金流(期限錯配)和新業務現金流。

現金流分析中的關鍵假設包括：資產增長假設、流動性資產變現假設、負債增長或流失假設、危機情景下的存款流失假設、同業資金來源的到期滾動假設。

6.3.3中長期結構分析關注的是銀行由于結構性的資產負債問題導致的中長期風險

長期結構性指標分為結構型比例、期限錯配分析、集中度指標和NSFR。

1.存貸比：實質是存款來源制約貸款，也就是穩定資金支持非流動性資產。

存貸比=各項貸款余額/各項存款余額(不高于75%)

2.期限錯配分析：合同期限錯配是常見的流動性風險計量手段。

除了用缺口絕對值計量流動性風險外，也可采用流動性缺口率的方式定義缺口程度。

期限錯配分析的缺點：假設資產負債到期后不可展期，不能對銀行的借款能力進行評估。

3.凈穩定資金比率(NSFR)：根據銀行一個年度內資產的流動性特征設定可接受的最低穩定資金量。是流動性覆蓋率的一個補充，鼓勵銀行通過結構調整減少短期融資，增加長期穩定資金來源。(觀察期1年)

NSFR=可用穩定資金/所需穩定資金(大于100%)

NSFR指標優點：(1)NSFR指標涵蓋了整張資產負債表，包括所有資產的流動性與所有負債的流動性；(2)NSFR指標在資產流動性和負債穩定性的判定上更趨細化，將資產的流動性與負債的穩定性看做是一個連續過度的狀態，對不同的資產和負債給予不同的流動性和穩定性權重。

4.其他中長期結構性指標

(1)核心負債比例：中長期較為穩定的負債占總負債的比例。=核心負債/總負債

到期日在三個月以上的負債和50%比例的活期存款定義為核心存款。(大型銀行60%股份制銀行50%)

(2)同業市場負債比例：同業市場負債通常是對市場流動性高度敏感的不穩定融資來源。

同業市場負債比例=(同業拆借+同業存放+賣出回購款項)/總負債上限為33.3%

(3)融資集中度指標：

最大十戶存款比例=最大十家存款客戶存款合計/各項存款

最大十家同業融入比例=(最大十家同業機構交易對手同業拆借+同業存放+賣出回購款項)/總負債

6.3.4市場流動性分析

銀行體系流動性更多地體現為銀行體系的超額備付金水平。

對銀行體系流動性產生沖擊的常見因素：宏觀經濟因素和貨幣政策因素、金融市場因素、季節性因素。

影響銀行體系流動性供給需求的因素：外匯儲備、央行公開市場操作、法定準備金率、稅款繳納等。

銀行體系流動性指標：回購利率、SHIBOR利率等貨幣市場利率。

金融市場流動性指標：股票指數、國債市場利率、貼現信用債銀行債利率相對國債點差等。

單個銀行流動性指標：銀行自身的信用債/相對國債的點差，自身點差與其他銀行的比較等。

6.4流動性風險的監測與控制

包括三個方面主要工作：流動性風險限額監測、流動性風險報告與流動性風險控制。

6.4.1流動性風險限額監測

限額的作用：控制最高風險水平、提供風險參考基準和滿足監管要求。

監管機構對流動性風險限額的具體要求

《商業銀行流動性風險管理辦法》：

(1)根據業務規模、性質、復雜程度、可承受的流動性風險水平和外部市場發展變化情況，確定各流動性風險管理限額，包括現金流缺口限額、負債集中度限額、集團內部融資和交易限額等；

(2)制定和調整限額的授權制度和審批流程(每年)；

(3)對限額遵守情況的監督檢查制度；

(4)超限額情況應當依規定程序得到事前審批，否則應當進行調查并合理問責，對超限額的審批和處理應當保留書面記錄。

建立限額體系：指標與閥值

建立限額體系包括兩個工作：選擇用于限額的計量指標、確定指標的閥值。

為了保持銀行最具流動性的資產以滿足日常的管理需要，可設定超額備負率限額；

為了應對短期潛在的流動性壓力，可設定LCR限額、最低流動性緩沖限額或壓力測試生存期限額；

為應對中長期的結構性風險，可設定存貸比、凈穩定資金比例、融資集中度、期限錯配等限額。

設立流動性風險指標的閥值作為限額時，通常考慮以下七個因素：銀行的風險容忍度與風險偏好、銀行對風險的緩釋能力、銀行的盈利能力和風險回報率、流動性風險的可能性與預期、對取得流動性能力的預期、其他非流動性的風險暴露、過往的業務量和風險水平。

流動性風險特點是低頻率、高強度。

中國銀監會流動性風險監管指標或檢測指標

指標定義限額值

存貸比貸款余額占存款余額的比例不大于75%

流動性比例流動性資產余額比流動性負債余額不大于25%

流動性覆蓋率優質流動性資產占未來一個月凈流出資金的比例不小于100%

凈穩定資金比例可用穩定資金除以業務所需穩定資金的比值不小于100%

流動性缺口率流動性缺口除以90天內到期的表內外資產不小于-10%

核心負債比核心負債期末余額除以總負債期末余額，核心負債指距到期日三個月以上(含)定期存款和發行債券以及活期存款的50%不小于60%

壓力測試商業銀行的壓力測試結果可保證期最短生存期不低于一個月最短生存期30天

建立限額管控流程

流動性風險限額的管理流程包括四個方面：限額設立、限額調整、限額監測和超限額管理。

6.4.2市場流動性風險監測與預警

市場上可得的流動性監測指標很多，基本可分為三類：

一是市場整體信息，包括各主要市場的當前發展狀況以及發展趨勢信息，并考慮其對金融行業和特定銀行可能造成的潛在影響。包括但不限于：股票價格、債券市場、外匯市場、商品市場、與特定產品掛鉤的指數；

二是金融行業信息。包括金融行業及特定金融領域的權益和債券市場信息(銀行板塊指數)；

三是特定銀行信息。股票信息、信用違約掉期價差、貨幣市場交易價格、各期限融資的展期和價格、銀行債券和次級債利率等。

6.4.3流動性風險預警與報告

商業銀行至少應當建立短期風險預警和中長期風險預警兩類預警機制，其中中長期預警機制為兩級，短期預警機制為三級。

中長期流動性風險兩級預警機制示例

預警級別應急措施

綠燈：(牽頭部門計財部)流動性壓力測試正常或偶然一次未通過；或核心負債依存度較為穩定，保持在商業銀行均值以上；或中長期貸款比例保持在商業銀行均值附近。保持正常的業務發展策略和定價策略

黃燈：(牽頭部門計財部)流動性壓力測試連續2次未能通過；或核心負債依存度連續3個月下降并持續低于

均值；或中長期貸款比例高于均值，并占前兩位。提高備付率，并將中長期流動性預警情況報告ALCO；適度利用利率、FTP等價格手段調控全行系統流動性；動員分行加大各類存款營銷力度，并出臺階段性鼓勵政策；控制過度短借長貸，尤其限制同業和資金條線的期限錯配比例。

短期流動性風險三級預警機制示例

預警級別應急措施

一級預警：(資金部牽頭)清算/交易系統故障(不超24小時)，導致清算/備付金賬戶透支；本外幣備付率持續一周低于2%；存款一天內下降超過200億元，同時一周內持續下降超過400億元或存款的5%；市場凈融入資金超過400億元；銀行間市場7天以內回購利率波動一周內超過100BP。加強同業溝通，維持交易與清算系統安全；適度調整同業存款及FTP定價利率；限制同業存放、短期融出資金業務；加大市場融資力度，適當減持待售賬戶流動性債券；動員分行加大各類存款營銷力度，并出臺階段性鼓勵政策。

二級預警：(流動性應急工作組牽頭)本外幣超額準備金率持續一周低于1.5%；存款持續一周下降超過存款總規模的10%；市場凈融入資金(拆借/回購)超過500億元；銀行間市場7填以內回購利率波動一周內超過100BP控制信貸投放，限制同業存放、短期融出資金及其他短期資產運作；利用利率、FTP等價格手段調控全行系統流動性；加大市場融資力度，同時減持債券、壓縮票據、同業存放業務；資金部應將流動性情況及時向資產負債委員會或行辦會報告；辦公室做好對外應急事宜宣傳安排。

三級預警：(流動性應急工作組牽頭)本外幣超額準備金率持續一周低于1%；存款持續一周下降超過存款總規模的20%；市場出現恐慌性擠兌；一周到期現金流不足存款總額的1%；市場融資能力下降，出現支付危機。立即報告監管機構，并保持密切溝通；加大分支行現金儲備；加強公關傳訊工作，穩定公眾不安情緒；尋求央行或同業緊急救助資金；資金部實時反饋有關流動性危機的改善情況，隨時向應急領導小組匯報；對在應急期間施行的措施，時候需向資產負債委員會及風險管理委員會專題報告。

6.4.4流動性風險控制

流動性風險控制經歷了商業票據階段、資產管理階段、負債管理階段、平衡管理結算四個階段。

資產管理：

銀行的資產組合可以通過三種方式提供流動性：資產到期、資產出售、以資產做抵押進行回購

因此流動性的資產管理相應的包括三個方面：資產到期日管理、高流動性資產組合配置及抵押品管理。

建立流動性資產組合時，銀行往往考慮以下要素：集中度管理、變下能力管理。

流動性儲備的最主要形式是分級流動性儲備體系，分為三級：

一級流動性儲備(超額備付金、庫存現金)；二級流動性儲備(該組合屬于交易賬戶，主要配置流動性最好的國債)；三級流動性儲備(全部交易賬戶、部分持有待售組合、票據等)。

巴塞爾委員會對抵押品管理的建議

1.銀行應有能力計算抵押品的頭寸；

2.銀行應該做好充分的法律準備，在需要的時候，可以快速完成質押，從抵押品中獲得流動性；

3.銀行應評估每一個主要資產作為與央行進行交易的抵押品的可行性，并評估擔保抵押市場上主要交易對手和資金提供者對資產的接受程度；

4.銀行應根據需要調整對那些已經部分受約束的資產作為抵押品的計量，充分了解或能證明對這些資產進行變現的時間預估；

5.利用衍生品作為抵押品的銀行應考慮銀行在市場上情況的變化或銀行評級變動導致額外的合同抵押品需求，同時還應考慮其他可能的觸發事件。

負債管理：

負債來源分散化管理(保持負債來源的分散性和多樣性)；

保持“市場接觸”管理(保持批發融資來源穩定性)

巴塞爾委員會對“市場接觸”管理的建議

1.確保融資多樣化策略有效性的基本要素便是維持銀行的市場進入能力；

2.銀行應積極活躍于融資策略相關的市場；

3.一些可靠的融資市場在壓力情景下會受到嚴重影響；

4.銀行應識別并與現有的和潛在的資金提供者建立密切的聯系，包括由交易商或其他第三方支助的融資市場；頻繁的聯系或經常使用某一融資渠道是保持較強融資關系的兩個指標。

5.雖然與資金提供者建立并保持較強的聯系對銀行來說很重要，但銀行應對這些關系在壓力情景下的可能變動有審慎的認識。

6.此外，對銀行償還能力不確定性的增加會降低對手方提供資金的意愿。

流動性風險控制的國內實踐：

國內流動性風險控制特點是：頭寸管理是重要的日常管理，資產管理上雖擁有良好的流動性組合但變現能力存在局限，負債管理正在穩步發展，開始運用符合國內特色的金融工具。

在負債管理上，國內商業銀行尚未經歷真正意義上的脫媒，負債來源直接來自企業和個人。

流動性風險控住要關注的兩個視角

視角一：短期與中長期

短期流動性風險高低往往取決于銀行能否應對不同程度的流動性意外需求；

長期流動性風險的高低則取決于銀行是否具有結構上的相對平衡，控制資產負債的錯配程度。

視角二：日常與危機

日常管理的內容是應對低強度、高頻率的日常流動性需求；日常情景下，流動性需求常常源于資產的增長，流動性供給通常來自基礎存款的增長，管理的內容是根據存款的增長速度適度控制資產規模的增長。

危機管理的內容是應對高強度、低頻率等流動性危機；危急情況下，流動性的主要來源是資產方，負債方往往處于資金流失狀態，銀行需要對資產方的流動性儲備進行變現。

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