編輯推薦：2021年銀行從業資格考試報名時間及報名入口匯總

【考試內容】

(一)了解投資規劃基本內容

(二)現代投資組合理論與資產配置

1、熟悉有效市場理論的應用

2、掌握投資組合理論的應用

3、掌握資本資產定價模型的應用

4、熟悉套利定價理論的應用

5、熟悉行為金融學的基本內容及應用

6、熟悉資產配置內容及應用

(三)投資工具分析方法與投資組合績效分析

1、熟悉基本面和技術面的分析方法

2、掌握債券分析方法

3、了解心理分析方法

4、掌握投資組合業績評價方法

(四)資產配置應用與投資規劃

1、掌握資產配置的具體應用場景與原則

2、了解智能投顧的相關內容

3、掌握投資規劃方案的制定步驟

【考點】一、概述

1.投資規劃：資產配置和投資組合方案，實現投資目標的過程，有雙重意義：一是一種理財規劃，二是實現其他理財規劃目標的手段

2.投資與投資規劃：投資是資產配置的過程，是投資規劃的關鍵核心內容

3.資產配置與投資組合

4.投資目的：抵御通貨膨脹、實現資產增值、獲取經常性收益

現代投資組合理論與資產配置

包括：有效市場理論、投資組合理論、資本資產定價模型、套利定價理論、行為金融學、資產配置

理論基礎：1952美國經濟學家馬科維茨《資產組合選擇》一、有效市場理論

1.隨機漫步：價格不可預測

2.有效市場假說：證券價格已經充分反映了所有相關的信息，資本市場對信息集是有效的3.類型：弱式有效市場假說(當前市場價格已經反映了過去的交易信息，所以根據歷史交易資料進行交易無法獲取經濟利潤，即技術分析無法擊敗市場)、半強式有效市場假說(所有的公開信息都已經反映在證券價格中，包括技術分析和基礎分析都無法擊敗市場取得利潤)、強式有效市場假說(所有的信息包括公開信息、內幕信息等都反映在股票價格中，所有的分析都無法擊敗市場)

【考點】二、投資組合理論(馬科維茨理論)

1.投資風險是指投資收益率的不確定性，分為系統性風險和非系統性風險。

2.可行集：資本市場上由風險資產可能形成的所有投資組合的總體。(即所有組合的集合)

既定風險下要求最高收益率，既定預期收益率下要求最低風險。

3.有效集：既定風險下要求最高收益率，既定預期收益率下要求最低風險。能同時滿足這兩個條件的投資組合集合就是有效集(有效邊界)

4.最優投資組合：無差異曲線與有效集的相切點

【考點】三、資本資產定價模型

1.分離定理：投資者對風險和收益的偏好狀況與該投資者風險資產組合的最優構成無關。

2.市場組合：在均衡下，各種證券在均點處投資組合中都有一個非零的比例

【考點】四、套利定價理論

羅斯提出，“噪聲”-公司獨特的相關事件

【考點】五、行為金融學

1.有限理性

2.有限理性在證券市場上的表現：過度自信、反應過度和反應不足、損失厭惡、處置效益、神奇式思考

3.非有效市場(流動性之謎、股價溢價之謎)

4.羊群行為--(隨大流)

【考點】六、資產配置

1.資產配置：根據投資目標將資金在不同資產類別之間進行分配，是投資過程最重要的環節，也是決定投資組合相對業績的主要因素。

2.基本方法：歷史數據法、情景綜合分析法

投資工具分析方法

1.基本面分析、C公司層面(基本情況分析、經營能力分析、財務分析)>

2.技術面分析

A、技術分析的假設：市場行為反映一切信息(反映性)、證券價格沿趨勢移動(趨向性)、歷史會重演(重演性)

3.債券分析

(1)收益率測度

A即期收益率=票面利息/債券價格B到期收益率=貼現率

平價發行時：票面利率=即期利率=到期收益率溢價發行時：票面利率》即期利率》到期收益率折價發行時：票面利率《即期利率《到期收益率

(2)債券定價=債券價值=債券各期利息現值之和+債券到期日面值現值

債券價格隨時間的關系：臨近到期日時，債券價格趨近于票面價值；溢價發行債券，債券價格不斷下降；折價發行債券，債券價格不斷上升；平價發行債券，債券價格保持不變。

(4)債券風險

A.利率風險：債券價格與利率反向變動B.信用風險(違約風險)，是債券投資最主要的風險之一。信用等級：長期債券三等九級(AAA\AA\A\BBB\BB\B\CCC\CC\C)、短期債券四等六級(A-1\A-2\A-3\B\C\D)C.匯率風險D.再投資風險

4.心理分析

投資組合業績評價

1.直接比較法

2.風險調整系數評價法：夏普比率《=(投資組合收益率-無風險收益率)/投資組合標準差》、特雷諾指數《=(投資組合收益率-無風險收益率)/Ƀ貝塔系數》、詹森指數《=投資組合收益率-必要收益率，必要收益率=[無風險收益率+Ƀ*(市場收益率-無風險收益率)]，參考財務管理知識》

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