考點1 金融市場的概念和特點

1.金融市場的概念

金融市場的概念是以金融資產(chǎn)為交易對象而形成的供求關(guān)系及其交易機制的總和。

金融市場包括如下三層含義：

(1)金融市場是金融資產(chǎn)進行交易的有形和無形的“場所”。

(2)金融市場反映了金融資產(chǎn)供應(yīng)者和需求者之間的供求關(guān)系。

(3)金融市場包含了金融資產(chǎn)的交易機制.其中最主要的是價格(包括利率、匯率及各種證券的價格)機制，以及交易后的清算和結(jié)算機制。

實現(xiàn)資金融通的兩種方式：直接融資和間接融資。直接融資：資金需求者通過發(fā)行股票、債券、票據(jù)等直接融資工具籌集資金;間接融資：資金的盈缺轉(zhuǎn)移通過銀行等金融機構(gòu)實現(xiàn)。

2.金融市場的特點

金融市場主要有以下特點：

(1)市場商品的特殊性。交易對象是貨幣、資金、信用及其他金融工具。

(2)市場交易價格的一致性。利率是貨幣資金價格的表現(xiàn)形式.在市場機制作用下.不同市場的利率將趨于一致。

(3)市場交易活動的集中性。在金融市場上，金融工具的交易是通過一些專業(yè)組織機構(gòu)實現(xiàn)的，通常有固定的交易場所和無形的交易平臺。

(4)交易主體角色的可變性。在金融市場上，市場交易主體的角色并非固定不變的。一般來說，企業(yè)通常是資金的短缺方，往往是資金的需求者;家庭或個人通常是資金的富裕方，往往也是資金的供應(yīng)者。但是，當(dāng)企業(yè)有閑置資金的時候，這時它成了資金的供應(yīng)者，而家庭或個人可能成為資金的需求者。

考點2 金融市場構(gòu)成要素

按照金融市場的構(gòu)成要素分類，金融市場包括主體、客體、中介和監(jiān)管機構(gòu)。

(1)金融市場的主體：參與金融市場交易的當(dāng)事人是金融市場的主體.包括企業(yè)、政府及政府機構(gòu)、金融機構(gòu)、居民個人(家庭)。

①企業(yè)。企業(yè)是金融市場運行的基礎(chǔ).是重要的資金供給者和需求者。

②政府及政府機構(gòu)。為了防止通貨膨脹，各國一般都禁止政府直接向中央銀行透支，因此，利用金融市場發(fā)行債券，就成為政府重要的資金來源。

③中央銀行。中央銀行的目的不是籌措資金或獲利。而是為了實現(xiàn)貨幣政策目標(biāo)。調(diào)節(jié)經(jīng)濟和穩(wěn)定物價。

④各類金融機構(gòu)。金融機構(gòu)包括商業(yè)銀行和其他金融機構(gòu)。金融機構(gòu)是資金融通活動的重要中介機構(gòu).是資金需求者和供給者之間的紐帶。

⑤居民個人(家庭)。在金融市場上，居民是最大的資金供給者，有時也是資金的需求者。

(2)金融市場的客體：金融市場的客體即金融工具，是金融市場的交易對象。包括同業(yè)拆借、票據(jù)、債券、股票、外匯和金融衍生品等。

(3)金融市場的中介：在資金融通過程中.中介在資金供給者與資金需求者之間起媒介或橋梁作用。金融中介大體分為兩類：交易中介和服務(wù)中介。

①交易中介。交易中介通過市場為買賣雙方成交撮合，并從中收取傭金。包括銀行、有價證券承銷人、證券交易經(jīng)紀(jì)人、證券交易所和證券結(jié)算公司等。

②服務(wù)中介。這類機構(gòu)本身不是金融機構(gòu).但卻是金融市場上不可或缺的，如會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所、投資顧問咨詢公司和證券評級機構(gòu)等。

(4)監(jiān)管機構(gòu)。我國金融市場為分業(yè)監(jiān)管，采用“一行三會”模式。

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