第三章：理財投資市場概述

第一節 金融市場概述

考點1 金融市場的概念和特點

1.金融市場的概念

金融市場的概念是以金融資產為交易對象而形成的供求關系及其交易機制的總和。

金融市場包括如下三層含義：

(1)金融市場是金融資產進行交易的有形和無形的“場所”。

(2)金融市場反映了金融資產供應者和需求者之間的供求關系。

(3)金融市場包含了金融資產的交易機制.其中最主要的是價格(包括利率、匯率及各種證券的價格)機制，以及交易后的清算和結算機制。

實現資金融通的兩種方式：直接融資和間接融資。直接融資：資金需求者通過發行股票、債券、票據等直接融資工具籌集資金;間接融資：資金的盈缺轉移通過銀行等金融機構實現。

2.金融市場的特點

金融市場主要有以下特點：

(1)市場商品的特殊性。交易對象是貨幣、資金、信用及其他金融工具。

(2)市場交易價格的一致性。利率是貨幣資金價格的表現形式.在市場機制作用下.不同市場的利率將趨于一致。

(3)市場交易活動的集中性。在金融市場上，金融工具的交易是通過一些專業組織機構實現的，通常有固定的交易場所和無形的交易平臺。

(4)交易主體角色的可變性。在金融市場上，市場交易主體的角色并非固定不變的。一般來說，企業通常是資金的短缺方，往往是資金的需求者;家庭或個人通常是資金的富裕方，往往也是資金的供應者。但是，當企業有閑置資金的時候，這時它成了資金的供應者，而家庭或個人可能成為資金的需求者。

考點2 金融市場構成要素

按照金融市場的構成要素分類，金融市場包括主體、客體、中介和監管機構。

(1)金融市場的主體：參與金融市場交易的當事人是金融市場的主體.包括企業、政府及政府機構、金融機構、居民個人(家庭)。

①企業。企業是金融市場運行的基礎.是重要的資金供給者和需求者。

②政府及政府機構。為了防止通貨膨脹，各國一般都禁止政府直接向中央銀行透支，因此，利用金融市場發行債券，就成為政府重要的資金來源。

③中央銀行。中央銀行的目的不是籌措資金或獲利。而是為了實現貨幣政策目標。調節經濟和穩定物價。

④各類金融機構。金融機構包括商業銀行和其他金融機構。金融機構是資金融通活動的重要中介機構.是資金需求者和供給者之間的紐帶。

⑤居民個人(家庭)。在金融市場上，居民是最大的資金供給者，有時也是資金的需求者。

(2)金融市場的客體：金融市場的客體即金融工具，是金融市場的交易對象。包括同業拆借、票據、債券、股票、外匯和金融衍生品等。

(3)金融市場的中介：在資金融通過程中.中介在資金供給者與資金需求者之間起媒介或橋梁作用。金融中介大體分為兩類：交易中介和服務中介。

①交易中介。交易中介通過市場為買賣雙方成交撮合，并從中收取傭金。包括銀行、有價證券承銷人、證券交易經紀人、證券交易所和證券結算公司等。

②服務中介。這類機構本身不是金融機構.但卻是金融市場上不可或缺的，如會計師事務所、律師事務所、投資顧問咨詢公司和證券評級機構等。

(4)監管機構。我國金融市場為分業監管，采用“一行三會”模式。

第二節 金融市場分類

考點1 有形市場和無形市場、發行市場和流通市場

1.有形市場和無形市場

按照金融交易的場地和空間劃分。金融市場分為有形市場和無形市場。有形市場是指有固定的交易場所、有專門的組織機構和人員、有專門設備的、有組織的場所，典型的有形市場是交易所。無形市場無集中固定的場所，通過電信工具和網絡實現交易。

與有形市場相比，無形市場有以下幾個典型的特征：

(1)交易場所不固定，分散交易。這是無形市場與有形市場的一個最明顯的區別。

(2)交易范圍比較廣。

(3)交易時間相對較長。不是集中、固定的。

(4)交易的種類多。

2.發行市場和流通市場

按照金融工具發行和流通特征.將金融市場劃分為發行市場和流通市場。

(1)發行市場。金融資產首次出售給公眾所形成的交易市場是發行市場，又稱一級市場、初級金融市場或原始金融市場。在發行過程中.發行者一般不直接同持幣購買者進行交易，需要有中間機構辦理。即證券經紀人。所以一級市場往往也是證券經紀人市場。投資銀行是一級市場上協助證券首次售出的重要金融機構.它通過承銷證券。確保證券能夠按照某一價格銷售出去。之后再向公眾推銷這些證券。

(2)流通市場。金融資產發行后在不同投資者之間買賣流通所形成的市場即為流通市場，又稱二級市場。它是進行股票、債券和其他有價證券買賣的市場。流通市場在于為有價證券提供流動性。

考點2 貨幣市場和資本市場

1.貨幣市場和資本市場的定義

貨幣市場是指融通短期資金和交易期限在一年以內(包括一年)的有價證券市場，包括銀行短期借貸市場、銀行間同業拆借市場、商業票據市場、銀行承兌匯票市場、可轉讓大額定期存單市場等。這些市場上的工具可以隨時變現，常作為機構和企業的流動性二級準備，被稱為準貨幣，而融通短期資金的市場被稱為貨幣市場。

資本市場是指提供長期(一年以上)資本融通和交易的市場，包括股票市場、中長期債券市場和證券投資基金市場。

2.貨幣市場和資本市場的特征

貨幣市場特征：

(1)期限短、流動性高。以短期資金周轉為主，往往是為了彌補短期流動性。

(2)低風險、低收益。期限短、流動性強，發行人的信用級別高，投資工具風險低，收益率低。

(3)交易量大、交易頻繁。

資本市場特征：

(1)期限長、流動性較差。籌集的資金多用于解決中長期融資需求，故流動性和變現性相對較弱。

(2)風險大、收益較高。融資期限長，市場價格易波動，風險大。

考點3 直接融資市場和間接融資市場

1.直接融資市場

直接融資的特征：

(1)直接性。在直接融資中，資金的需求者直接從資金的供應者手中獲得資金，資金的供應者和資金的需求者之間建立直接的債權債務關系。

(2)分散性。直接融資是在無數個企業相互之間、政府與企業和個人之間、個人與個人之間，或者企業與個人之間進行的。具有一定的分散性。

(3)差異性較大。由于直接融資具有分散性。債務人信譽好壞有較大的差異，從而帶來融資信譽的較大差異和風險性。

(4)部分不可逆性。例如，通過發行股票所取得的資金，是不需要返還的。股票只能夠在不同的投資者之間互相轉讓。

(5)相對較強的自主性。在直接融資中，在法律允許的范圍內，融資者可以自己決定融資的對象和數量。

2.間接融資市場

間接融資的特征：

(1)間接性。在間接融資中，資金需求者和資金初始供應者之間不發生直接借貸關系;資金需求者和初始供應者之間由金融中介發揮橋梁作用。

(2)相對的集中性。間接融資通過金融中介機構進行。在多數情況下，金融中介并非是一對一的對應性中介;而是一方面面對資金供應者群體.另一方面面對資金需求者群體的綜合性中介。間接融資中.金融機構具有融資中心的地位和作用。

(3)信譽的差異性較小。相對于直接融資來說。間接融資的信譽程度較高，風險性也相對較小。融資的穩定性較強。

(4)具有可逆性。通過金融中介的間接融資均屬于借貸性融資，到期必須返還。

(5)融資的主動權掌握在金融中介手中。資金貸給誰不貸給誰，由金融機構決定。與直接融資區別在于：

(1)金融中介機構例如銀行等機構網點多。吸收存款的起點低，能夠廣泛籌集社會各方面閑散資金，積少成多，形成巨額資金。

(2)在直接融資中，融資的風險由債權人獨自承擔。

(3)降低融資成本。

(4)有助于解決由于信息不對稱所引起的逆向選擇和道德風險問題。

第三節 理財投資市場介紹

考點1 貨幣市場介紹

1.同業拆借市場

同業拆借指銀行等金融機構之間相互借貸，以調劑資金余缺。同業拆借利率的形成機制有兩種：一種是由拆借雙方協定，利率主要取決于拆借雙方拆借資金的愿望的強烈程度，利率彈性較大;另一種是借助中介人經紀商，通過公開競價方式確定.價格取決于市場資金的供求。利率彈性較小。

國際上最典型、最具有代表性的同業拆借利率是倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR);在國內市場上，銀行間同業拆借利率(SHIBOR)從2007年1月4日開始正式運行。采用報價制度。

2.商業票據市場

商業票據是大公司為了籌措資金.以貼現方式出售給投資者的一種短期無擔保信用憑證。它具有期限短、成本低、方式靈活、利率敏感、信譽度高等特點。

商業票據的市場主體包括：發行者、投資者和銷售商。

3.銀行承兌匯票市場

銀行承兌匯票市場是以銀行承兌匯票為交易對象的市場。其特點：安全性高、信用度好、靈活性好。資金短缺時。可以向中央銀行辦理再貼現或向其他商業銀行辦理轉貼現。

4.回購市場

回購市場是通過回購協議進行短期貨幣資金借貸所形成的市場。回購是指在出售證券時，與證券的購買方簽訂協議.約定在一定期限后按原價或約定價格購回所賣債券。從而獲得即時可用資金的一種交易。回購協議從本質上講.是一種以證券為抵押品的抵押貸款。

5.短期政府債券市場

短期政府債券是政府作為債務人，承諾1年內債務到期時償還本息的有價證券。短期政府債券市場是以發行和流通短期政府債券所形成的市場.通常將其稱為國庫券市場。

短期政府債券特點：違約風險小、流動性強、交易成本低、收入免稅。

6.大額可轉讓定期存單市場

大額可轉讓定期存單市場是銀行大額可轉讓定期存單發行和買賣的場所。大額可轉讓定期存單(CDs)是銀行發行的有固定面額、可轉讓流通的存款憑證。

其特點：不記名;金額大;利率固定或浮動，一般比同期定期存款利率高;不能提前支取但可以在二級市場上流通轉讓.

7.貨幣市場基金市場

貨幣市場基金是指投資于貨幣市場上短期(1年以內.平均期限120天)有價證券的一種投資基金。這類基金的資產主要投資于短期貨幣工具如商業票據、銀行定期存單、短期政府債券、短期企業債券等短期有價證券。

8.貨幣市場在個人理財中的運用

不同貨幣市場的理財產品特點不同。貨幣市場基金、人民幣理財產品以及信托產品安全性較高.收益穩定，適合投資者投資。其中貨幣市場基金由于具有很強的流動性，收益高于同期銀行定期存款，是銀行儲蓄的良好替代品;人民幣理財產品、信托產品投資期固定，收益穩定，適合有較大數額閑置資金的投資者購買。投資者購買時，可根據產品各自的特點，選擇適合自己的理財組合，在確保安全性、流動性的基礎上獲得投資收益的最大化。

考點2 債券市場介紹

1.債券市場概述

(1)債券的定義。債券是投資者向政府、公司或金融機構提供資金的債權憑證。表明發行人負有在指定日期向持有人支付利息，并在到期日償還本金的責任。

(2)債券的特征。償還性、流動性、安全性(收益相對固定)、收益性。

(3)債券的分類。

(4)債券市場的功能。①融資功能。債券市場是有效銜接資金剩余方和資金需求方的重要場所，是資源有效配置的重要渠道;②價格發現功能。債券市場為債券投資者提供了交易的場所.進而實現了價格發現功能.由于債券價格的市場表現可以客觀反映企業生產經營和財務狀況好壞.債券市場可以進一步反映企業經營實力和財務狀況;③宏觀調控功能。債券市場是中央銀行對金融進行宏觀調控的重要場所，當社會生產衰退、資金緊缺的時候，中央銀行會在債券市場上買人債券，投放貨幣。當社會投資過度時，資金閑置。中央銀行就賣出債券。回籠貨幣，以達到緊縮信貸，減少投資，平衡市場貨幣流通量的目的。

2.債券市場發行和交易機制

(1)債券的發行。債券市場的兩個層次：發行市場(一級市場)、流通市場(二級市場)。《中華人民共和國公司法》規定。三類公司可以發行公司債：股份有限公司、有限責任公司和國有獨資企業或國有控股企業。

債券發行的三種情況：平價發行、溢價發行和折價發行。

(2)債券的交易。

債券發行后。絕大多數在流通市場上按不同的價格進行交易。交易價格的高低，取決于公眾對該債券的評價、市場利率以及人們對通貨膨脹率的預期等。

一般來說.債券價格與到期收益率成反比.與市場利率成反比。

債券市場不是一個孤立的市場。它與股票市場、黃金市場、外匯市場的變化息息相關，形成互動關系。

3.銀行間債券市場和交易所債券市場

銀行間債券市場是依托于中國外匯交易中心暨全國銀行間同業拆借中心和中央國債登記結算股份有限公司的，包括商業銀行、保險機構、證券公司、基金公司等金融機構進行債券發行、交易和回購的場所。

交易所債券市場則依托于上海證券交易所和深圳證券交易所，投資者可委托交易所會員在交易所市場進行債券交易.中國證券登記結算有限公司上海分公司和深圳分公司分別托管上交所和深交所的債券。

4.債券市場在個人理財中的運用

目前.國內銀行代理的債券主要包括政府債券、金融債券、公司債券等數種，人們可以根據自身的實際情況選擇債券投資品種。在一般情況下，由金融機構發行的金融債券，同期同檔債券的利率略比國債高一點：由企業發行的企業債券.利率水平又比金融債券略微高一些.并且有部分企業債券經有關部門批準可以免征利息稅。

除了上述三類債券外.一些商業銀行開發了大量的與債券相關的理財產品，這些產品具有風險相對較低、收益穩定的特征，與同期限的存款相比，債券收益相對較高。對于風險承受能力相對較低的客戶來說，債券類產品是個不錯的選擇。

考點3 股票市場介紹

1.股票市場概述

(1)股票的定義。股票是由股份公司發行，表明投資者投資份額及其權利、義務的所有權憑證。股票市場可以分為一級市場、二級市場，一級市場也稱為股票發行市場.二級市場也稱為股票交易市場。股票市場在市場經濟中發揮著經濟狀況“晴雨表”的作用。

(2)股票價格指數。股票價格指數簡稱股價指數，是用來衡量計算期一組股票價格相對于基期一組股票價格的變動狀況的指標，是股票市場總體或局部動態的綜合反映。

2.股票市場的職能

股票有四個方面的職能：一是積聚資本;二是資本轉讓;三是資本轉化：四是股票定價。

3.股票投資在個人理財中的運用

近年來，我國股票市場發展很快，包括創業板和新三板的推出以及融資融券業務的開展，交易對象和交易方式更加豐富。但股票市場投資風險較大.不僅受經濟環境的影響.政策環境、企業經營活動等因素都會對股票價格產生沖擊，因此股票價格波動較為劇烈.風險相對較大，一些經營不好的股票可能出現退市風險。作為理財工具之一.股票投資具有高風險和高收益特征，對于風險承受能力較低的客戶來說。股票投資需要慎重選擇。

考點4 金融衍生品市場介紹

金融衍生工具是從標的資產派生出來的金融工具。這類工具的價值依賴于基本標的資產的價值。

1.金融衍生工具的種類

按照基礎工具的種類劃分，金融衍生工具可分為股權衍生工具、貨幣衍生工具和利率衍生工具。

按照交易場所分類.金融衍生工具可以分為場內交易工具和場外交易工具.前者如股指期貨.后者如利率互換等。

按照交易方式劃分，金融衍生工具可以分為遠期、期貨、期權和互換。

2.金融衍生品的特點

(1)可復制性。只要掌握了金融衍生工具的定價和復制技術.就可以隨意的分解、組合，按照不同的市場參數設計成不同的產品。

(2)杠桿特征。允許采用保證金交易，進行名義金額超過保證金幾十倍的金融衍生交易。產生“以小博大”的杠桿效應。

3.金融衍生品市場的功能

(1)轉移風險。通過該交易可以對持有的資產頭寸進行風險對沖。

(2)價格發現。在金融衍生品交易中，市場主體根據市場信號和對金融資產的價格預測，通過大量的交易.發現金融衍生品的基礎金融產品價格。

(3)提高交易效率。通常，衍生品的交易成本低于標的資產的交易成本.同時流動性也比標的資產相對強得多，許多投資者以投資衍生品取代直接投資標的資產。

(4)優化資源配置。金融衍生品市場擴大了金融市場的廣度和深度，從而擴大了金融服務的范圍和基礎金融市場的資源配置作用。

4.金融衍生品市場分類

金融衍生品市場根據金融衍生品及其交易方式分為四個子市場：金融遠期市場、金融期貨市場、金融期權市場和金融互換市場。

(1)金融遠期市場。

金融遠期市場是金融遠期合約交易的市場。金融遠期合約是指雙方約定在未來的某一確定時間，按確定的價格買賣一定數量某種金融工具的合約。

作用：規避價格風險。在生產周期比較長的現貨交易中。未來價格波動大。

特點：非標準化合約，因而不便于流通;柜臺交易，不利于信息交流和傳遞，也不利于統一價格;沒有履約保證，當價格變動對一方有利時，另一方就有不履行或無力履行合約的可能.違約風險較高。

分類：根據基礎資產劃分，分為股權類資產的遠期合約、債權類資產的遠期合約、遠期利率協議和遠期匯率協議。

(2)金融期貨市場。

金融期貨市場是金融期貨合約的交易市場。金融期貨合約是指協議雙方同意在約定的將來某個日期，按約定的條件買人或賣出一定標準數量的金融工具的標準化合約協議。

特征：

①標準化合約。期貨合約在商品品種、品質、數量、交貨時間、地點等方面事先確定好標準條款。

②對沖方式履約。期貨合約只有很少一部分進行實物交割，絕大多數到期前進行平倉。

③合約履行由期貨交易所或結算公司提供擔保。

④合約的價格有最小變動單位和浮動限額。

期貨交易的主要制度：

①保證金制度。在期貨交易中，任何交易者必須按照其所買賣期貨合約價值的一定比例(通常為5%～10%)繳納保證金，用于結算和保證履約。

②每日結算制度，又稱逐日盯市制度。在每日結束交易時，交易所按當日結算價結算所有合約的盈虧、保證金、手續費和稅金，并劃撥相應款項，相應增加或減少會員的結算準備金。

③持倉限額制度。交易所規定客戶或會員持有、按單邊計算的某一合約投機頭寸的最大數額。

④大戶報告制度。它是與持倉限額制度緊密相關的防范大戶操縱市場價格、控制市場風險的制度。實施大戶報告制度.可以使交易所對持倉量較大的會員或客戶進行重點監控。了解其持倉動向、意圖，對于有效防范市場風險有積極作用。

⑤強行平倉制度。強行平倉的情形：會員結算準備金額小于零并未及時補足;持倉量超過限額規定;因違規受到交易所強行平倉處罰;根據交易所的緊急措施應予強行平倉。

(3)金融期權市場。

金融期權市場是交易金融期權的市場。金融期權實際上是一種契約，它賦予持有人在未來一定的時間內按雙方約定的價格.買賣一定數量某種金融資產的權利。

金融期權要素：

①基礎資產。期權合約中規定雙方買賣的資產或期貨合同。

②期權買方。支付期權費，獲得權利。

③期權賣方。獲得期權費，承擔相應的義務。

④執行價格。期權合約所規定的、期權買方在行使權利時所實際執行的價格。

⑤到期日。期權的最后有效日期，又叫行權日。

⑥期權費。為獲得期權合約所賦予的權利而支付的費用。

金融期權分類：

①按照對價格的預期分為：看漲期權和看跌期權。當人們預期某種標的資產的未來價格上漲時購買的期權.叫作看漲期權：當人們預期某種標的資產的未來價格下跌時購買的期權.叫作看跌期權。

②按行權日不同分為：歐式期權和美式期權。歐式期權是期權的持有者只有在期權到期日才能執行期權：美式期權則允許期權持有者在期權到期日前的任何時間執行期權。

③按基礎資產的性質分為：現貨期權和期貨期權。現貨期權是指以各種金融工具等標的資產本身作為期權合約的標的物的期權，如各種股票期權、股指期權、外匯期權和債券期權等。期貨期權是指以各種金融期貨合約作為期權合約的標的物的期權，如各種外匯期貨期權、利率期貨期權及股指期貨期權等。

(4)金融互換市場。

金融互換市場是交易金融互換的市場。互換是兩個或兩個以上當事人，按照商定的條件，在約定的時間內，相互交換等值現金流的合約。金融互換包括利率互換和貨幣互換。

金融互換是通過銀行進行的場外交易。互換交易存在一定的交易成本和信用風險。首先，為達成交易.必須找到交易對手，如果一方對期貨或現金流有特殊要求。常常很難找到交易對手;其次，互換合約不能單方面終止或更改：最后，對于期貨和在場內交易的期權而言，交易所對交易雙方都提供了履約保證.而互換市場則沒有人提供履約保證.互換雙方都必須關注對方的信用。

5.金融衍生品市場在個人理財中的運用

隨著我國金融衍生品市場的發展.投資者有了更為豐富的可投資品種與管理風險的手段，金融衍生品的重要功能就是管理風險。利用衍生品進行風險管理，可大大提高理財的效率。但金融衍生品市場是一個高風險的投資市場.投資者需要具有較強的市場分析能力和風險承受能力。目前在我國，投資者可以主動參與衍生品的交易，如期貨、期權交易。

考點5 外匯市場介紹

1.外匯市場概念

外匯是一種以外國貨幣表示或計值的國際間結算的支付兌換手段.包括可自由兌換的外國貨幣、外幣支票、匯票、本票、存單等。廣義的外匯還包括外幣有價證券，如股票、債券等。外匯市場是指由銀行等金融機構、自營交易商、大型跨國企業參與的.通過中介機構或電信系統聯結的，以各種貨幣為買賣對象的交易市場。

外匯的三個特點：可支付性、可獲得性和可換性。

2.外匯市場的特點

(1)空間的統一性。由于各國外匯市場都用現代化的通訊技術進行交易.相互之間聯系非常緊密，形成了一個統一的世界外匯市場。

(2)時間的連續性。世界上的各個外匯市場在營業時間上相互交替.形成一種前后繼起的循環作業格局。

世界上主要的外匯市場：倫敦、紐約、東京、蘇黎世、新加坡、中國中國香港、法蘭克福等。

3.外匯市場的功能

(1)國際金融活動樞紐。國際金融活動只有通過外匯市場上的外匯買賣才能順利進行。

(2)形成外匯價格體系。通過公開的競價和報價方式，形成外匯的市場價格。

(3)調劑外匯余缺，調節外匯供求。

(4)實現不同地區間的支付結算。

(5)運用操作技術規避外匯風險。

4.外匯市場的分類

(1)有形市場和無形市場。

有形市場是指有供交易者做交易的固定場所，由一些指定的銀行、外匯經紀人和客戶共同參與組成的外匯交易場所。目前中國外匯市場尚屬于有形市場。

無形市場是指沒有具體交易場所的外匯市場，在這類市場中，外匯買賣都是用電話、電報及其他通訊工具，由外匯經紀人充當買賣中介或由外匯交易員而使交易得以進行的市場。

無形市場中的交易不受時間和空間的限制，形成不問斷的市場.是整個世界外匯市場的主體，這類市場主要有倫敦、紐約、東京和蘇黎世等。

(2)自由外匯市場和官方外匯市場。

自由外匯市場是指任何外匯交易都不受所在國主管當局控制的外匯市場.即每筆外匯交易從金額、匯率、幣種到資金出入境都沒有任何限制，完全由市場供求決定。目前，倫敦、紐約、蘇黎世、法蘭克福、東京等地外匯市場已成為世界上主要的自由外匯市場。

官方外匯市場是指受所在國政府主管當局控制的外匯市場。目前仍實行外匯管制的國家(包括中國)的外匯市場大多是官方外匯市場。

(3)即期外匯市場和遠期外匯市場。

即期外匯市場是指從事即期外匯買賣的外匯市場.又叫現匯交易市場。即期外匯市場是外匯市場上最經濟、最普通的形式。也是最主要的外匯市場形式。

遠期外匯市場是指遠期外匯交易的場所.又叫期匯交易市場。遠期外匯交易是在外匯買賣時，雙方先簽訂合約，規定交易貨幣的種類、數額及適用的匯率和交割時間，并于將來約定的時間進行交割的外匯交易。

5.外匯市場在個人理財中的運用

外匯市場交易主要分為商業銀行與客戶之間的外匯交易、商業銀行同業之間的外匯交易以及商業銀行與中央銀行之間的外匯交易。目前.我國與個人理財相關的外匯產品主要分為交易類產品和非交易類產品兩大類。其中.交易類產品是個人通過外匯賬戶買賣外匯獲得外匯價差收入的一種理財產品.此類理財產品對客戶的要求比較高.不僅需要客戶掌握外匯市場相關知識，還需要一定的交易技巧，此類理財產品以外匯實盤交易為主;另一種非交易類理財產品大多是期次類產品.即具有一定的投資期限.到期后還本付息或者定期支付一定的投資收益。與本幣產品相比，外匯理財產品風險除了標的投資風險外，還有匯率換算風險。

考點6 保險市場介紹

保險市場是指保險商品交換關系的總和或是保險商品供給與需求關系的總和。它既可以指固定的交易場所.也可以是所有實現保險商品讓渡的交換關系的總和。

1.保險的概念

保險是投保人根據合同約定。向保險人支付保費。保險人對于合同約定的可能發生的事故及相應的財產損失程度賠償保險金的責任，或者當被保險人死亡、傷殘、疾病或者達到合同約定的年齡、期限時。承擔給付保險金責任的商業保險行為。

2.保險的相關要素

(1)保險合同。保險產品的直接表現形式。

(2)投保人。具備兩個條件：具備民事權利能力和行為能力;承擔支付保險費的義務。

(3)保險人。特征：僅指從事保險業務的保險公司;有權收取保險費;履行承擔保險責任或給付保險金的義務。

(4)保險費。由保險金額、保險費率和保險期限構成。保險費數額與這三個要素成正比。

(5)保險標的。可以是保險對象的財產及其相關利益，也可以是人的壽命和身體。

(6)被保險人。財產保險中，被保險人為被保險財產的所有者，人身保險中，以被保險人的生命或身體為保險標的。

(7)受益人。享有保險金請求權的人，受益人可隨時更改，未指定受益人的，被保險人的法定繼承人為受益人。

被保險人死后，有下列情形之一的，保險金作為被保險人的遺產，由保險人依照《中華人民共和國繼承法》的規定履行給付保險金的義務。

①沒有指定受益人，或者受益人指定不明無法確定的。

②受益人先于被保險人死亡，沒有其他受益人的。

③受益人依法喪失受益權或者放棄受益權，沒有其他受益人的。受益人與被保險人在同一事件中死亡。且不確定死亡先后順序的，推定受益人死亡在先。

(8)保險金額。

3.保險的功能

(1)風險轉移，損失分攤。

(2)損失補償。

(3)資金融通。

4.保險相關原則

(1)保險利益原則。被保險人或投保人對保險標的具有的法律上承認的利益。

(2)近因原則。近因是指風險和損失之間，導致損失的最直接最有效起決定作用的原因，用以確定保險賠償責任。

(3)損失補償原則。實際運用過程中，賠償以實際損失為限，以保額為限，以保險利益為限。

(4)最大誠信原則。

5.保險市場主要產品

(1)按照保險經營性質劃分為社會保險和商業保險。

①社會保險是指通過國家立法形式，政府強制實施的，提供基本生活需要的一種保障制度。具有非營利性、社會公平性和強制性等特點。如養老保險，失業保險、醫療保險、工傷保險、生育保險等。

②商業保險是指保險公司以營利為目的，基于自愿原則，與眾多面臨相同風險的投保人以簽訂保險合同的方式提供的保險服務。

(2)按照保險標的劃分為人身保險、財產保險。

①人身保險，以人的身體和壽命為保險標的的一種保險。

②財產保險。以財產及其相關利益為保險標的，保險人對保險事故導致的財產損失給予補償的一種保險。保險標的及相關利益必須可用貨幣衡量且是有形財產和經濟性利益。

6.保險市場在個人理財中的運用

目前集健康保障、養老、教育、意外傷害保障、財富傳承、儲蓄投資等功能于一身的保險產品、組合及規劃受到越來越多客戶的青睞。保險產品最顯著的特點是具有其他投資理財工具不可替代的財富保障、稅負減免和財富傳承功能。

難點點撥

社會保險是指通過國家立法形式，以勞動者為保障對象，政府強制實施，為喪失勞動力、暫時失去勞動崗位或因健康原因造成損失的人口提供收入或補償的一種社會和經濟制度。

新版教材對保險的相關要素進行了拓展，同時添加了保險相關原則的內容。保險市場在個人理財中的運用內容也有更改。

【請掃描上方二維碼，關注環球網校金融考試官方微信號！】

環球網校友情提示：查看更多復習資料您可以登陸環球網校銀行職業資格頻道或環球網校銀行職業資格論壇與廣大考友一起交流學習，共求進步！