2017年中級經濟師考試考點：投資決策
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投資決策(環球網校分享的2017年中級經濟師考試<中級工商>考點：投資決策)
一、現金流量的內容及估算
(一)現金流量的含義
指一定時間內由投資引起各項現金流入量，現金流出量及現金凈流量的統稱。分為初始現金流量、營業現金流量和終結現金流量。
1、初始現金流量：指開始投資時發生的現金流量
?、俟潭ㄙY產投資。包括固定資產的投入或建造成本、運輸成本和安裝成本
?、诹鲃淤Y產投資。包括對材料、在產品、產成品和現金流動資產的投資。
③其他投資費用。指與長期投資有關的職工培訓費，談判費，注冊費。
④原有固定資產的變價收入。指固定資產更新時原有固定資產的變賣所得的現金收入。
2、營業現金流量：指項目投入使用后，在其壽命周期內由于生產經營帶來的現金流入和流出的數量。
現金流入指營業現金收入，現金流出是指營業現金支出和繳納的稅金。
每年凈現金流量(NCF)=每年營業收入-付現成本-所得稅
每年凈現金流量(NCF)=凈利+折舊(環球網校分享的2017年中級經濟師考試<中級工商>考點：投資決策)
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環球網校友情提示:本文環球網校小編集中整理“2017年中級經濟師考試<中級工商>考點：投資決策”供大家參考。如果您在此過程中遇到任何疑問，請登錄環球網校經濟師頻道&論壇，我們隨時與廣大考生朋友們一起交流!
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3、終結現金流量：指投資項目完結時所發生的現金流量
①固定資產的殘值收入或變價收入
?、谠瓉韷|支在各種流動資產的資金的回收(環球網校分享的2017年中級經濟師考試<中級工商>考點：投資決策)
?、弁Ｖ故褂玫耐恋氐淖儍r收入
(二)現金流量的估值舉例
二、項目投資決策評價指標
(一)非貼現現金流量指標：指不考慮資金時間的各種指標
1、投資回收期(PP)：指回收初始投資所需要的時間，一般以年為單位。
(二)貼現現金流量指標
1、凈現值：指投資項目投入使用后的每年凈現金流量，按資本成本或企業要求達到的報酬率折算為現值，加總后減去初始投資以后的余額。
(三)項目投資決策評價指標的運用(環球網校分享的2017年中級經濟師考試<中級工商>考點：投資決策)
在進行投資決策時，主要使用的是貼現指標。在互斥選擇決策中，當結論不一致時，以凈現值法為選擇標準。
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