三、長期資金市場

　　長期資金市場是指以長期金融工具為媒介而進行的1年期以上的資金交易活動的總稱。長期資金市場，也稱為資本市場。

　　長期資金市場的功能主要是引導長期儲蓄轉化為長期投資，其特點有：①融資期限長，至少在1年以上，最長可達數(shù)十年，甚至沒有期限。②融資的目的主要是為了解決長期投資性資金的需要。新籌措的長期資金主要用于補充固定資產(chǎn)，擴大再生產(chǎn)能力，如開辦新企業(yè)、更新改造或擴充廠房設備、國家長期建設性項目的投資等。③資金交易量大。④作為交易工具的有價證券，與短期金融工具相比，其收益較高，但流動性較差、價格變動幅度大、有較大風險。

　　四、外匯市場

　　㈠　外匯市場的含義

　　外匯市場是指外匯買賣活動的總稱。它既包括本國貨幣與外國貨幣之間的買賣，也包括不同的外國貨幣之間的買賣。

　　具體而言，外匯市場又有廣義和狹義之分。廣義的外匯市場是指銀行同業(yè)之間的外匯買賣和銀行與客戶之間外匯買賣活動的總稱，其中前者稱為外匯批發(fā)買賣，后者稱為外匯零售買賣;狹義的外匯市場僅指銀行同業(yè)之間的外匯買賣活動即銀行間外匯交易市場。

　　目前，除歐洲大陸某些國家(如德國、法國)的外匯市場具有固定的交易場所外，其他國家的外匯市場均無固定的交易場所，而是利用現(xiàn)代化的通訊手段，如電話、電報、電傳等方式進行交易。隨著現(xiàn)代科技的發(fā)展，外匯市場實際上已經(jīng)形成了橫跨全球的世界性市場。世界各大金融中心的外匯市場通過電子通訊手段，互相連接成了一個統(tǒng)一的外匯交易網(wǎng)絡。各主要金融中心的外匯市場已經(jīng)消除了時差上的限制，不同地區(qū)的外匯買賣在24小時內(nèi)便可完成。

　　㈡　外匯市場的作用

　　⑴　為調劑外匯資金的余缺提供便利。一家銀行或一個客戶、甚至一個國家的外匯收支，在絕大多數(shù)情況下是不平衡的，必須進行外匯資金的融通，取有余而補不足。外匯市場將外匯資金余缺雙方集中到一起，為外匯的買賣和調劑提供了有利條件。

　　⑵　有利于避免匯率風險。對有些客戶或銀行，由于有遠期外匯的收支活動，為了避免遠期匯率變動而蒙受損失，可以通過外匯市場進行遠期外匯買賣，從而避免匯率風險。

　　⑶　有利于中央銀行進行穩(wěn)定匯率的操作。由于外匯資金的大量流入或流出，易造成本國貨幣匯價的暴漲或暴跌，需要中央銀行進行干預。中央銀行通過在外匯市場上大量拋出或買進匯價漲跌幅度過大的貨幣，使匯價趨于穩(wěn)定。

　　㈢　外匯市場的參與者

　　⑴　外匯銀行。指經(jīng)過國家批準或中央銀行指定的經(jīng)營外匯業(yè)務的銀行。

　　⑵　外匯經(jīng)紀人。指在外匯市場上專門為交易雙方買賣外匯的中間人。

　　⑶　客戶。指外匯市場上各種外匯的供應和需求者，主要包括進出口商、外債本息償還者、國際旅游者、外匯投機商等。

　　⑷　中央銀行。

　　㈣　外匯市場上外匯交易方式

　　⑴　外匯現(xiàn)貨交易或稱現(xiàn)匯交易。指外匯買賣雙方在成交后的兩個營業(yè)日內(nèi)辦理交割手續(xù)的外匯交易方式。

　　⑵　外匯期貨交易。指外匯買賣雙方成交后，按合同的規(guī)定，在約定的到期日按約定的匯率進行交割的外匯交易方式。這種交易方式的交割期限一般為1～6個月，特殊情況可長達1年，但最常見的為3個月。之所以產(chǎn)生外匯遠期交易，是因為在進出口貿(mào)易中通常采用遠期結算，在此期間匯率的波動，容易給進出口商帶來風險。為了避免和減輕這種風險，就產(chǎn)生了遠期交易方式。當然，如同證券的期貨交易，遠期外匯交易也給投機者利用匯率波動的時間差獲利提供了可能，通過做外匯“多頭”和“空頭”的投機交易，牟取匯率變動的差額。

　　⑶　套匯交易。指利用不同的外匯市場，不同的貨幣種類，不同的交割期限，或某些貨幣在匯率上的差異而進行的外匯交易，從中賺取利潤。

　　㈤　我國的外匯市場

　　我國的外匯市場是伴隨著我國經(jīng)濟體制改革的深化和對外開放的不斷擴大而產(chǎn)生并發(fā)展起來的。1985年12月，深圳特區(qū)成立了我國第一個外匯調劑中心，正式開辦留成外匯調劑業(yè)務。隨后許多大中城市先后設立外匯調劑市場，外匯調劑范圍逐漸放寬，交易數(shù)量激增。1994年，我國進一步改革外匯管理體制，建立全國統(tǒng)一的銀行間外匯交易市場――中國外匯交易中心，使我國的外匯市場發(fā)生了實質性的變化。

　　五、黃金市場

　　黃金市場是指集中進行黃金買賣和金幣兌換的交易市場。目前，世界各國實行不兌現(xiàn)信用貨幣制度，黃金雖已退出貨幣流通領域，但由于歷史原因以及稀缺性特征，黃金在經(jīng)濟生活中仍占有重要而特殊的地位。它不僅是國際貿(mào)易和國際間其他經(jīng)濟往來的最后支付手段，而且是最重要的價值儲藏手段，同時還是工業(yè)生產(chǎn)、珍貴藝術品的重要原料。因此，黃金買賣既是國家調節(jié)國際儲備資產(chǎn)的重要手段，也是居民調整個人財富儲藏形式的一種方式，黃金市場在國際金融市場中始終占有重要地位，發(fā)揮著重要作用。

　　黃金市場可分為國際性黃金市場和區(qū)域性黃金市場。前者指其價格形成和交易量的變化在整個黃金市場中起主導作用的黃金市場。目前屬于這一類的黃金市場主要有倫敦、蘇黎世、紐約和中國香港，即所謂世界四大黃金市場。區(qū)域性黃金市場是指交易量有限且多集中在本地區(qū)，對整個黃金市場影響不大的黃金市場。這類市場主要有巴黎、法蘭克福、布魯塞爾、盧森堡、貝魯特、新加坡、東京等地的黃金市場。

　　黃金市場的交易方式有現(xiàn)貨交易和期貨交易兩種。在世界四大黃金市場中，倫敦和蘇黎世黃金市場主要辦理現(xiàn)貨交易，而紐約和中國香港黃金市場主要辦理期貨交易。

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