（一）現金與資本

　　現金，是指貨幣及其等價物。資本，是指能帶來增值的貨幣、商品等，資本的最初形式一般也表現為貨幣。二者是兩個既相互聯系又相互區別的概念。

　　舉一個簡單的小例子：在市場經濟社會中，假如我擁有1000元，然后對你說：“我給你1000元，你再給我1100元。”很顯然，這個要求是不合理的，這種交換是不可能被接受的。但是，讓我們換一種方式：假如我還是擁有1000元，我先用這1000元去買了一個凳子，然后再告訴你這個凳子如何如何好，而你需要這個凳子，于是就以1100元賣給了你，交換成功了。對你來說，你付出了1100元現金，得到了一個凳子；對我來說，通過這一買一賣，我最初擁有的1000元現金變成了1100元，實現了增值，實現了贏利的目的。

　　從這個小例子我們可以看到，簡單的現金并不能帶來更多的現金，無法產生贏利，因為在理性的情況下，不可能實現不等量的現金之間的直接交換。現金的好處是可以隨時轉化成其他各種各樣的商品和資產，從而實現了交換。這是因為，不同的商品或資產能夠滿足人們不同的需求，這種需求與功能的差異性提供了交換實現的基礎，從而提供了交換雙方共贏的可能。但是，我們也知道，并不是所有人都需要同一件商品或資產，而商品特別是資產的變現能力又比較弱，如果不能及時找到合適的交換對象，贏利就不可能實現。

　　同樣，對企業而言也是這樣。不管你的企業是在生產商品還是提供服務，從某種角度來說，企業都是為了人們實現交換的需求與目的而存在的，你的經營和管理就是為了促進這個交換順利實現。企業擁有的資產有多種表現形式，包括現金資產、存貨資產、生產資料、機器設備等，其中，現金的流動性很強，但是贏利性很弱；而其他資產的贏利性比現金強，但變現性較弱。因此，要想維持企業的日常經營，實現企業經營的目的，即實現贏利，就必須兼顧資產的流動性和贏利性，兼顧現金和非現金資產，兼顧資產管理和經營管理。

　　（二）企業的經營過程

　　從總體上來說，企業的經營可以簡單地概括為從資金到更多的資金的一個過程。

　　但是，我們也知道，簡單的現金是不可能帶來更多的現金的。企業要實現贏利，就必須先將現金轉換為各種各樣的資產，即先進行投資，再通過一個生產經營過程實現資本的增值，這樣得到最后的結果，即實現贏利，得到更多的現金。

　　一般來說，我們假設一家企業新成立，投資者和債權人籌得資金，投入企業的初始資產大多數是現金。當我們沒有進行投資的時候，這個現金叫庫存現金；而當現金投入到企業里面去參加循環時，它就變成了資本，可以表現為固定資產，也可以表現為流動資產。

　　我們可以清楚地說明一個企業經營的全過程。當我們通過投資把現金投入到企業以后，它便參與了企業的一個經營循環。一般來說，企業首先會用投資者和債權人投入的現金去購買原材料、機器設備，聘請生產經營人員和管理人員等。原材料經過加工處理以后就會變成在制品，然后再經過各道生產工序，最后變成產成品。當商品生產出來后，即原材料變為產成品后，并不代表資本的增值就實現了。要實現增值，就必須將產成品投入銷售環節。通過銷售，客戶與企業之間實現了交換，交換得來的現金叫銷售回籠或資金回籠。回籠了現金以后我們才能參加下一次的循環。這就是一次現金變成資產，又變成更多現金的企業經營活動的全過程。

　　銷售商品的政策如何確定直接影響現金回收率的大小。如果企業銷售商品的營銷策略采用現款發貨，企業的現金回款率會達到100%；如果企業銷售商品的營銷策略采用欠款銷售，企業的現金回款率就會低于100%。

　　我們要注意的是，這個最終回籠的現金一定要大于我們當初投入的現金。企業的利潤并不等于企業回籠的現金。現金的實現要經過從現金至存貨、應收賬款，再回復至現金的及時轉換。企業的銷售策略采用欠款銷售時，雖實現了利潤，但現金會停留在應收賬款中。所以，從投入現金到資金回籠，往往需要一個較長的時期，這里就涉及資金的時間價值問題。

　　（三）企業經營的五大奧秘

　　我們上面所說的這個過程，即從現金到資產再最后變成現金的過程，實際就是企業的一個經營循環，它對企業的持續經營和贏利實現非常重要。那么，我們如何看待這個循環？我們要達到哪些目的？這個循環是不是有什么要求？