2013年注冊稅務師《財務與會計》預習資料：第一章(2)
更新時間：2012-07-13 09:28:07
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第 二 節 財務管理環境
一、財務管理環境含義
企業的財務管理環境又稱理財環境----指對企業財務活動產生影響作用的外部條件。
對財務活動有重要影響的環境因素：法律環境、經濟環境和金融環境。
二、法律環境
三、經濟環境
四、金融市場環境
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要點 |
內容 | |
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1.金融市場的含義 |
指資金融通的場所。
廣義的金融市場----指一切資本流動的場所，包括實物資本和貨幣資本的流動。 | |
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2.金融市場的分類 |
按交易的期限分 |
資金市場（也稱為貨幣市場）：期限不超過1年
資本市場（也稱為長期資金市場）：期限超過1年 |
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按交割的時間分 |
現貨市場：當場或幾天內交割
期貨市場：約定的未來某一特定的時日才交割 | |
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按交易的性質分 |
發行市場（初次買賣的市場）和流通市場（轉讓市場） | |
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按交易的直接對象分 |
同業拆借市場、國債市場、企業債券市場、股票市場、金融期貨市場等 | |
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3.金融市場利率的構成 |
利率＝純利率＋通貨膨脹補償率＋風險補償率
＝純利率＋通貨膨脹補償率＋違約風險補償率＋流動性風險補償率＋期限風險補償率 （1）純利率 沒有風險、沒有通貨膨脹的均衡點的利率,它只是受貨幣供求關系、平均利潤率和國家調節的影響。
（2）通貨膨脹預期補償率
通貨膨脹造成貨幣購買力下降而對投資者的補償。
（3）違約風險補償率
借款人無法按時支付利息或償還本金而對投資者的補償。
（4）流動性風險補償率
資產不能迅速轉化為現金，變現力弱而對投資者的補償。
（5）期限風險補償率
一定時間內利率變動幅度大，期限風險大而對投資者的補償。 | |
【例題2?多選題】
影響上市公司發行的可上市流通的公司債券票面利率水平的因素有( )。(2010年)
A.基本獲利率 B.流動性風險補償率
C.通貨膨脹預期補償率 D.違約風險補償率
E.期限風險補償率
【答案】BCDE
【解析】本題考核第1章“財務管理的金融市場環境”知識點。該票面利率是與市場經濟條件下的名義利率有關的，名義利率：純利率+通貨膨脹預期補償率+違約風險補償率+流動性風險補償率+期限風險補償率。選項A，基本獲利率=息稅前利潤/總資產平均余額，與票面利率的確定無關。
①終值計算
P9教材【例2】
某工廠年初把暫時閑置的資金20萬元存入銀行，年利率5%;則兩年底的復利終值：
F=P(1+r)2=20×(1+5%)2=22.05(萬元);
三年底的復利終值：F=P(1+r)3=20×(1+5%)3=23.15(萬元)
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