第四節 固定資產投資管理(掌握)$lesson$

　　一、固定資產投資的特點

　　1.單項資產投資的數額大;

　　2.回收時間長;

　　3.對企業影響長遠。

　　二、現金流量

　　1.含義

　　現金流量----指投資項目所涉及的在一定時期內的現金流出與現金流入數量的總稱。

　　2.構成(按時點)

　　3.現金凈流量計算公式

　　(1)建設期現金凈流量=-原始投資額 長期資產

　　流動資產投資(建設期末)

　　(2)生產經營期內現金流量=經營現金凈流量=營業收入-付現成本-所得稅

　　或：=凈利+折舊

　　或：=營業收入×(1-所得稅率)-付現成本×(1-所得稅率)+折舊×所得稅率

　　(3)終結點的現金凈流量=經營現金凈流量+回收額

　　【提示】當設備的變現價值與賬面凈值不一致時要考慮對所得稅的影響。

　　【教P76材例7】

　　某企業計劃投資購買一臺設備，設備價值為35萬元，使用壽命5年，直線法計提折舊，期末無殘值，使用該設備每年給企業帶來銷售收入38萬元，付現成本15萬元，若企業適用的所得稅稅率為25%，計算該項目的現金凈流量。

　　折舊額=(設備原值-殘值)/使用年限=35/5=7(萬元)

　　稅前利潤=銷售收入-付現成本-折舊=38-15-7=16(萬元)

　　所得稅=16×25%=4 (萬元)

　　每年現金凈流量=銷售收入-付現成本-所得稅=折舊+稅后利潤=19(萬元)

　　【例題1?計算題】

　　企業擬構建一項固定資產，需要在建設起點一次投入建設資金1100萬元，按直線法提折舊，使用壽命10年，期末有100萬元凈殘值(與稅法規定相同)。建設期為1年。預計投產后每年可獲凈利潤100萬元。

　　要求:確定該方案各年的凈現金流量。

　　【答案】

　　(1)建設期凈現金流量=-原始投資額

　　0點的凈現金流量=-1100(萬元)

　　第1年末的凈現金流量=0

　　(2)經營凈現金流量=凈利潤+折舊

　　折舊=(原值-殘值)/使用年限=(1100-100)/10=100(萬元)

　　經營凈現金流量=100+100=200(萬元)

　　(3)終結點的凈現金流量=經營凈現金流量+回收額=300萬元

　　【例題2?單選題】(2009年)

　　甲公司2008年末處置現有的閑置設備一臺(本年度的折舊已提)，收到現金20000元,無其他相關費用。該設備于2000年末以100000元購入，使用年限為l0年(與稅法規定相同)，并按年限平均法計提折舊，預計凈殘值率10%。假設公司其他事項的應納稅所得額大于0，適用企業所得稅稅率25%，則甲公司處置該項設備對2008年現金流量的影響是( )元。

　　A.減少2 000 B.減少18 000 C.增加20 000 D.增加22 000

　　【答案】D

　　【解析】折舊=[100000×(1-10%)]/10=9000(元)

　　賬面凈值=原值-已提折舊=100000-9000×8=28000(元)

　　變現損失=8000(元)

　　甲公司處置該項設備對2008年現金流量的影響

　　=變現價值+變現損失抵稅=20000+8000×25%=22000(元)

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