單選題

1.當某上市公司的β系數大于0時，下列關于該公司風險與收益表述中，正確的是()

A.系統風險高于市場組合風險

B.資產收益率與市場平均收益率呈同向變化

C.資產收益率變動幅度小于市場平均收益率變動幅度

D.資產收益率變動幅度大于市場平均收益率變動幅度

【答案】B

【解析】β系數計量的資產的系統風險，β系數越大系統風險越大資產收益率越高，市場平均收益率越高，資產收益率與市場平均收益率呈同向變化。所以選擇B。

2.某企業擬進行一項存在一定風險的項目投資，有甲、乙兩個方案可供選擇：已知甲方案凈現值的期望值為1000萬元，標準離差為300萬元;乙方案凈現值的期望值為1200萬元，標準離差為330萬元。下列結論中正確的是(　　)。

A.甲方案優于乙方案

B.甲方案的風險大于乙方案

C.甲方案的風險小于乙方案

D.無法評價甲乙方案的風險大小

【答案】B

【解析】甲方案標準離差率=300/1000=0.3，乙方案標準離差率=330/1200=0.275，所以甲方案的風險大于乙方案。

3.在計算由兩項資產組成的投資組合收益率的方差時，不需要考慮的因素是(　　)。

A.單項資產在投資組合中所占比重

B.單項資產的β系數

C.單項資產的標準差

D.兩種資產的協方差

【答案】B

【解析】根據兩項資產方差的計算公式可知，公式中不涉及單項資產的β系數，所以不需要考慮。

4.下列各財務管理目標中，沒有考慮風險因素的是(　　)。

A.利潤最大化

B.相關者利益最大化

C.股東財富最大化

D.企業價值最大化

【答案】A

【解析】利潤最大化的缺點是：

(1)沒有考慮利潤實現時間和資金時間價值;

(2)沒有考慮風險問題;

(3)沒有反映創造的利潤與投入資本之間的關系;

(4)可能會導致企業短期財務決策傾向，影響企業長遠發展。

選項B、C、D都考慮了風險因素。

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