單選題

1.關于現金流量的估計，下列說法中錯誤的是(　)。

A.差額成本、未來成本、重置成本、機會成本等都屬于相關成本，在分析決策時必須加以考慮

B.只有增量現金流量才是與項目相關的現金流量

C.在項目投資決策中，不需要考慮投資方案對公司其他項目的影響

D.通常，在進行投資分析時，假定開始投資時籌措的營運資本在項目結束時收回

『正確答案』C

『答案解析』在項目投資決策中，要考慮投資方案對公司其他項目的影響。所以選項C的說法不正確。

2.某公司根據存貨模型確定的最佳現金持有量為10萬元，有價證券的年利率為7%。在最佳現金持有量下，該公司與持有現金持有量相關的使用總成本為(　)萬元。

A.無法計算

B.0.70

C.1.40

D.2.20

『正確答案』B

『答案解析』最佳現金持有量下，持有成本=轉換成本，持有總成本=持有成本+轉換成本=2×持有成本=2×10/2×7%=0.7(萬元)

3.甲公司按照“2/20，N/60”的付款條件從乙公司購入價值800萬元的一批商品，如果甲公司在20天以后付款，假設一年按360天計算，則甲公司為此承擔的信用成本率是(　)。

A.2.00%

B.12.00%

C.12.24%

D.18.37%

『正確答案』D

『答案解析』放棄現金折扣的信用成本率=2%/(1-2%)×360/(60-20)=18.37%

4.某公司2017年和2018年應收賬款平均余額分別為70萬元和60萬元，2017年應收賬款周轉次數為7次，2018年度銷售收入凈額比2017年度增加了50萬元，2018年的應收賬款周轉次數為(　)次。

A.10

B.8

C.9

D.12

『正確答案』C

『答案解析』根據應收賬款周轉次數=銷售收入凈額/應收賬款平均余額，可以推出2017年銷售收入凈額=2017年應收賬款周轉次數×應收賬款平均余額=7×70=490(萬元)。所以，2018年銷售收入凈額=2017年的銷售收入凈額+50=490+50=540(萬元)。2018年的應收賬款周轉次數=2018年銷售收入凈額/2018年應收賬款平均余額=540/60=9(次)。

5.某公司2×17年1月2日發行面值為800萬元，票面利率為4%的可轉換債券，每100元債券可轉換為1元面值普通股90股。該公司2×17年凈利潤4500萬元，2×17年初發行在外普通股4000萬股，債券利息不符合資本化條件，直接計入當期損益，所得稅稅率25%，不考慮其他因素，該公司2×17年的稀釋每股收益為(　)元。

A.1.125

B.0.21

C.0.94

D.0.96

『正確答案』D

『答案解析』基本每股收益=4500/4000=1.125(元)，假設轉換所增加的凈利潤=800×4%×(1-25%)=24(萬元)。假設轉換所增加的普通股股數=800/100×90=720(萬股)。稀釋每股收益=(4500+24)/(4000+720)=0.96(元)。

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