單選題

1.下列各項企業財務管理目標中，既沒有考慮資金的時間價值，也沒有考慮投資風險的是(　)。

A.每股市價最大化

B.每股收益最大化

C.股東財富最大化

D.企業價值最大化

『正確答案』B

『答案解析』利潤最大化和每股收益最大化均沒有考慮資金時間價值和風險問題。

2.與利潤最大化目標相比，以每股收益最大化作為企業財務管理的目標，其優點在于(　)。

A.考慮了資金的時間價值

B.考慮了利潤與所承擔風險的關系

C.可以避免企業經營行為的短期化

D.能將企業的利潤與股東投入的股本相聯系

『正確答案』D

『答案解析』每股收益最大化觀點將企業的利潤與股東投入的股本聯系起來，考慮了投資額與利潤的關系。

3.下列各項影響上市公司債券票面利率的是(　)。

A.風險補償率

B.預期收益率

C.基本獲利率

D.內含報酬率

『正確答案』A

『答案解析』債券的票面利率即名義利率，名義利率=純利率+通貨膨脹預期補償率+違約風險補償率+期限風險補償率+流動性風險補償率。

4.下列關于利率構成的各項因素的表述中，錯誤的是(　)。

A.純利率是受貨幣供求關系和國家調節影響的沒有風險、沒有通貨膨脹情況下的平均利率

B.通貨膨脹預期補償是由于通貨膨脹造成貨幣實際購買力下而對投資者的補償，它與當前的通貨膨脹水平關系不大，與預期通貨膨脹水平有關

C.流動性風險的大小可用一項資產轉化為現金的速度來衡量，如果變現能力強，流動性風險就大

D.期限風險是指在一定時期內利率變動的幅度，利率變動幅度越大，期限風險就越大

『正確答案』C

『答案解析』流動性風險是指一項資產能否迅速轉化為現金，如果能迅速轉化為現金，說明變現能力強，流動性風險小，反之，流動性風險大。

5.甲企業有一項年金，存續期為10年，前3年無現金流出，后7年每年年初現金流出180萬元，假設年利率為8%，則該項年金的現值是(　)萬元。[已知(P/A，8%，7)=5.2064，(P/F，8%，3)=0.7938]

A.688.81

B.743.91

C.756.56

D.803.42

『正確答案』D

『答案解析』該項年金的現值=180×(P/A，8%，7)×(1+8%)×(P/F，8%，3)=180×5.2064×(1+8%)×0.7938=803.42(萬元)

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