【摘要】環球網校編輯為考生發布“2018年稅務師考試《財務與會計》預習試題及答案”的新聞，為考生發布稅務師考試的相關考試模擬試題，希望大家認真做題，持續關注環球網校稅務師考試頻道，預祝考生都能順利通過考試。2018年稅務師考試《財務與會計》預習試題及答案的具體內容如下：

　　1. 某公司發行債券，債券面值為1 000元，票面利率5%，每年付息一次，到期還本，債券發行價990元，籌資費為發行價的5%，企業所得稅稅率為25%，則該債券的資金成本為()。

　　A.3.06%

　　B.3.12%

　　C.3.19%

　　D.3.99%

　　2. 某公司發行長期債券80 000元，折價5%，債券利息率為8%，所得稅稅率為25%，，長期債券資金成本為6.44%，則籌資費用率為()。

　　A.1%

　　B.2%

　　C.2.56%

　　D.3%

　　3. 某公司于2008年1月1日發行票面年利率為5%，面值為1 000萬元，期限為3年的長期債券，每年支付一次利息，當時市場年利率為3%。已知3年期年利率為3%和5%的普通復利現值系數分別為0.9151和0.8638;年金現值系數分別為2.8286和2.7232。該公司所發行債券的發行價格為()萬元。

　　A.1 005.45

　　B.1 051.15

　　C.1 000.15

　　D.1 056.53

　　4. 某企業采用融資租賃方式從租賃公司租入一臺設備，設備價款為500 000元，租期為5年，到期后設備歸企業所有，雙方商定采用16%的折現率，則該企業每年末應支付的租金為()元。(PVA16%，5=3.2743)

　　A.100 000

　　B.72 705.06

　　C.152 000

　　D.152 704.39

　　5. 下列各項中，不影響債券發行價格的因素是()。

　　A.所得稅稅率

　　B.發行時的市場利率

　　C.債券利率

　　D.債券期限

　　6. 相對于其他籌資方式，短期借款的優點是()。

　　A.籌資速度快

　　B.已獲利息倍數低

　　C.保留在存款賬戶上的補償余額小

　　D.財務風險低

　　7. 選擇資本結構不需要考慮的因素是()。

　　A.企業的生產經營政策

　　B.財務風險

　　C.企業的資產結構

　　D.企業的籌資策略

　　8. 乙公司原有資本500萬元，其中債務資本200萬元(每年負擔利息20萬元)，普通股資本300萬元(發行價格25元)，所得稅稅率為25%。由于擴大業務，需追加籌資200萬元，其籌資方式有兩個：一是全部發行普通股，發行價格20元;二是全部籌借長期借款，利率為12%，則兩種籌資方式每股收益無差別點的息稅前利潤為()萬元。

　　A.79

　　B.72.8

　　C.80

　　D.73.5

　　9. 某公司普通股當前市價為每股25元，擬按當前市價增發新股100萬股，預計每股籌資費用率為5%，增發第一年末預計每股股利為2.5元，以后每年股利增長率為6%，則該公司本次增發普通股的資金成本為()。

　　A.10.53%

　　B.12.36%

　　C.16.53%

　　D.18.36%

　　10. 公司增發的普通股的市價為12元/股，籌資費用額為市價的6%，上年支付的股利為每股0.6元，已知該股票的資金成本率為11%，則該股票的股利年增長率為()。

　　A.5.01%

　　B.6.23%

　　C.5.20%

　　D.5.39%

　　11. 某公司普通股目前的股價為10元/股，籌資費率為8%，剛剛支付的每股股利為2元，股利固定增長率3%，則該企業利用留存收益的資金成本為()。

　　A.22.39%

　　B.25.39%

　　C.20.60%

　　D.23.60%

　　12. 相對于負債融資方式而言，采用吸收直接投資方式籌措資金的優點是()。

　　A.有利于降低資金成本

　　B.有利于集中企業控制權

　　C.有利于降低財務風險

　　D.有利于發揮財務杠桿作用

　　13. 某公司發行優先股10萬股每股面值50元，溢價10%發行，固定年股利率為10%、籌資費用率為2%，該企業適用的所得稅率為25%，則該優先股的資金成本率為()。

　　A.9.28%

　　B.6%

　　C.12%

　　D.8.04%

　　14. 某企業上年度的普通股和長期債券資金分別為2 200萬元和1 600萬元，資金成本分別為20%和13%。本年度擬發行長期債券1 200萬元，年利率為14%，籌資費用率為2%;預計債券發行后企業的股票價格變為每股38元，每股年末發放股利5.7元，股利增長率為3%。若企業適用的企業所得稅稅率為25%，則債券發行后的綜合資金成本為()。

　　A.14.65%

　　B.15.20%

　　C.15.36%

　　D.16.08%

　　1

　　[答案]：D

　　[解析]：債券資金成本=1 000×5%×(1-25%)/[990×(1-5%)]×100%=3.99%

　　[該題針對“債券及借款資金成本”知識點進行考核]

　　2

　　[答案]：B

　　[解析]：長期債券資金成本=80 000×8%×(1-25%)/[80 000×(1-5%)×(1-籌資費用率)]×100%=6.44%，解得籌資費用率=2%。

　　[該題針對“債券及借款資金成本”知識點進行考核]

　　3

　　[答案]：D

　　[解析]：債券發行價格=1 000×0.9151+1 000×5%×2.8286=1 056.53(萬元)。

　　[該題針對“債務資金籌集”知識點進行考核]

　　4

　　[答案]：D

　　[解析]：企業每年末應支付的租金=500 000/(PVA16%，5)=500 000/3.2743=152 704.39(元)。

　　[該題針對“債務資金籌集”知識點進行考核]

　　5

　　[答案]：A

　　[解析]：根據債券發行價格的計算公式可以看出債券的票面利率、市場利率、債券面值、債券期限影響債券發行價格的計算。所得稅稅率不影響債券發行的價格，所以選項A符合題意。

　　[該題針對“債務資金籌集”知識點進行考核]

　　6

　　[答案]：A

　　[解析]：短期借款籌資的優點是籌資速度快、款項使用靈活。

　　[該題針對“債務資金籌集”知識點進行考核]

　　7

　　[答案]：A

　　[解析]：在決定采用哪種資本結構時，需要考慮的因素主要有：資金成本、財務風險、企業的資產結構、企業的籌資策略。

　　[該題針對“資金結構”知識點進行考核]

　　8

　　[答案]：B

　　[解析]：[(EBIT-20-200×12%)×(1-25%)]/12=[(EBIT-20)×(1-25%)]/(12+10)，解得EBIT=72.8(萬元)。

　　[該題針對“資金結構”知識點進行考核]

　　9

　　[答案]：C

　　[解析]：普通股資金成本等于預計股利同每股市價扣除每股籌資費用的比值加上每年的股利增長率，即

　　K=D/[P(1-F)]+g=2.5/[25×(1-5%)]+6%=16.53%。

　　[該題針對“普通股資金成本”知識點進行考核]

　　10

　　[答案]：D

　　[解析]：普通股資金成本=11%=0.6×(1+g)/[12×(1-6%)] ×100%+g，解得，g=5.39%。

　　[該題針對“普通股資金成本”知識點進行考核]

　　11

　　[答案]：D

　　[解析]：留存收益資金成本=2×(1+3%)/10×100%+3%=23.60%。

　　[該題針對“保留盈余資金成本”知識點進行考核]

　　12

　　[答案]：C

　　[解析]：吸收直接投資屬于權益資金籌資，沒有還本付息的壓力，所以有利于降低財務風險。

　　[該題針對“所有者權益資金籌集”知識點進行考核]

　　13

　　[答案]：A

　　[解析]：優先股的資金成本率=(10×50×10%)/[500×(1+10%)×(1-2%)] ×100%=9.28%。

　　[該題針對“優先股資金成本”知識點進行考核]

　　14

　　[答案]：A

　　[解析]：新發行長期債券資金成本=14%×(1-25%)/(1-2%)=10.71%，債券發行后普通股票的資金成本=5.7/38+3%=18%，債券發行后綜合資金成本=[2 200/(2 200+1 600+1 200)]×18%+[1 600/(2 200+1 600+1 200)]×13%+[1 200/(2 200+1 600+1 200)]×10.71%=14.65%

　　[該題針對“綜合資金成本”知識點進行考核]

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