發行公司債券

　　一、(環球網校提供發行公司債券)公司債券的種類

　　(1)按債券是否記名，可分為記名債券和無記名債券;(2)按能否轉換為公司股票，可分為可轉換債券和不可轉換債券;(3)按是否上市流通，可分為上市債券和非上市債券;

　　(4)按償還期限的長短，可分為長期債券(一年以上)和短期債券(一年及以下);

　　(5)按支付利息的形式不同，可分為固定利息債券、浮動利息債券和貼息債券;

　　(6)按發行的保證條件不同，可分為抵押債券、擔保債券和信用債券。

　　二、公司債券的發行價格

　　(1)債券的基本要素

　　①面值——到期還本金額

　　②票面利率——利息=面值×票面利率

　　③付息方式——付息時點

　　④到期日——期限

　　(2)計算公式

　　債券發行價格=未來現金流出的現值式中，F表示債券面值;I表示利息;K表示市場利率;n表示債券期限(年);t表示支付利息的期數。

　　【提示】債券發行價格=各期利息的現值+到期本金的現值，其折現率為市場利率

　　(3)影響債券發行價格的因素

　　①債券面值：同向

　　②債券利率：同向

　　③市場利率：反向

　　票面利率>發行時的市場利率，溢價發行

　　票面利率<發行時的市場利率，折價發行

　　票面利率=發行時的市場利率，平價發行

　　④債券期限：越接近到期日，債券價格越接近票面值。

　　【提示】教材結論是針對分期付息債券;若考試特指到期一次還本付息債券，則越接近到期日，債券價格越接近到期本利和。

　　三、發行公司債券的籌資特點

　　優點：

　　1.一次籌資數額大

　　2.籌集資金的使用限制條件少

　　3.提高公司的社會聲譽

　　缺點：

　　4.資本成本負擔較高

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　　溫馨提示：如果您在稅務師考試過程中遇到任何疑問，請登錄環球網校稅務師考試頻道及稅務師論壇，隨時與廣大考生朋友們一起交流!以上文章為“2017年稅務師《財務與會計》第四章發行公司債券”，請廣大考生掌握以上知識點的內容。

　　單項選擇題

　　1、甲公司擬對外發行面值為60萬元，票面年利率為6%、每半年付息一次、期限為4年的公司債券。若債券發行時的市場年利率為8%，則該債券的發行價格是(　　)萬元。[已知(P/A，8%，4)=3.3121，(P/A，4%，8)=6.7327，(P/F,8%，4)=0.7350，(P/F,4%，8)=0.7307]

　　A.55.98

　　B.56.02

　　C.58.22

　　D.60.00

　　【答案】A

　　【解析】債券的發行價格=60×6%×1/2×(P/A，4%，8)+60×(P/F，4%，8)=60×6%×1/2×6.7327+60×0.7307=55.96(萬元)。

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