單項選擇題(在每題給出的4個選項中，至少有2項符合題目要求，請將符合題目要求選項的代碼填入括號內，每題1分)

1、采取被動管理法的組合管理者會選擇( )。

A.市場指數基金

B.對沖基金

C.貨幣市場基金

D.國際型基金

標準答案： a

2、提出套利定價理論的是( )。

A.夏普

B.特雷諾

C.理查德•羅爾

D.史蒂夫•羅斯

標準答案： d

3、完全正相關的證券A和證券B，其中證券A的期望收益率為20%，證券B的期望收益率為5%。如果投資證券A、證券B的比例分別為70%和30%，則證券組合的期望收益率為( )。

A.5%

B.20%

C.15.5%

D.11.5%

標準答案： c

解析：證券組合的期望收益率為：20%×70%+5%×30%=15.5%。

4、一個只關心風險的投資者將選取( )作為最佳組合。

A.最小方差

B.最大方差

C.最大收益率

D.最小收益率

標準答案： a

解析：最優證券組合是指所有有效組合中獲取最大滿意程度的組合，不同投資者的風險偏好不同，則其獲得的最佳證券組合也不同，一個只關心風險的投資者將選取最小方差作為最佳組合。

5、關于系數，下列說法錯誤的是( )。

A. 系數是由時間創造的

B. 系數是衡量證券承擔系統風險水平的指數

C. 系數的絕對值數值越小，表明證券承擔的系統風險越小

D. 系數反映證券或組合的收益水平對市場平均收益水平變化的敏感性

標準答案： a

解析：無風險利率，是由時間創造的，是對放棄即期消費的補償。 系數是衡量某證券價格相對整個市場波動的系數，所以A選項說法錯誤。

6、( )是指連接證券組合與無風險證券的直線斜率。

A.詹森指數

B.夏普指數

C.特雷諾指數

D.久期

標準答案： c

7、與市場組合的夏普指數相比，一個高的夏普指數表明( )

A.該組合位于市場線上方，該管理者比市場經營得差

B.該組合位子市場線上方，該管理者比市場經營得好

C.該組合位于市場線下方，該管理者比市場經營得差

D.該組合位于市場線下方，該管理者比市場經營得好

標準答案： b

解析：夏普指數等于證券組合的風險溢價除以標準差，是連接證券組合與無風險資產的直線的斜率。與市場組合的夏普指數相比，一個高的夏普指數表明該管理者比市場經營得好，該組合位于資本市場線上方。

8、關于最優證券組合，下列說法正確的是( )

A.最優證券組合是收益最大的組合

B.最優證券組合是效率最高的組合

C.最優組合是無差異曲線與有效邊界的交點所表示的組合

D.相較于其他有效組合，最優證券組合所在的無差異曲線的位置最高

標準答案： d

9、金融機構在實踐中通常會應用久期來控制持倉債券的利率風險，具體的措施是( )。

A.針對固定收益類產品設定“久期×額度”指標進行控制

B.針對固定收益類產品設定“到期期限×額度”指標進行控制

C.針對貸款設定“久期×額度”指標進行控制

D.針對存款設定“久期×額度”指標進行控制

標準答案： a

解析：由于久期反映了利率變化對債券價格的影響程度，因此久期已成為市場普遍接受的風險控制指標。金融機構在實踐中通常會應用久期來控制持倉債券的利率風險，具體的措施是針對固定收益類產品設定“久期×額度”指標進行控制，具有避免投資經理為了追求高收益而過量持有高風險品種的作用。

10、使用騎乘收益率曲線管理債券資產的管理者是以( )為目標。

A.資產的流動性

B.資產的收益性

C.規避資產的風險

D.用定價過低的債券來替換定價過高的債券

標準答案： a