多項選擇題(在每題給出的4個選項中，至少有2項符合題目要求，請將符合題目要求選項的代碼填入括號內，每題1分)

1、資產的價格波動率δ經常采用(　　)來估計。

A.歷史數據

B.隱含波動率

C.無風險收益率

D.資產收益率

參考答案：A,B

參考解析：資產的價格波動率δ用于度量資產所提供收益的不確定性，人們經常采用歷史數據和隱含波動率來估計。

2、對期貨價格的宏觀背景分析主要關注(　　)。

A.經濟增長

B.物價穩定

C.充分就業

D.國際收支平衡

參考答案：A,B,C,D

參考解析：一個國家的經濟目標主要包括經濟增長、物價穩定、充分就業和國際收支平衡幾個方面，對于期貨價格的宏觀背景分析也主要關注這幾個方面。

3、交易平臺的選擇可以從(　　)方面考慮。

A.便利性

B.功能

C.成本

D.專用性

參考答案：A,B,C

參考解析：程序化交易必須要在專門的電子平臺上運行。目前許多信息軟件公司都推出程序化交易電子平臺。平臺的選擇可以從便利性、功能、成本等三個方面考慮。

4、金融機構利用場內工具對沖風險時，經常會遇到的一些問題有(　　)。

A.缺乏技術

B.資金不足

C.人才短缺

D.金融機構自身的交易能力不足

參考答案：A,B,C,D

參考解析：金融機構利用場內工具來對沖其風險會遇到一些問題，比如金融機構自身的交易能力不足，缺乏足夠的資金、人才、技術或者資質等。

5、某投資者持有10個Delta=0.6的看漲期權和8個Delta=-0.5的看跌期權，若要實現Delta中性以規避價格變動風險，應進行的操作為(　　)。

A.賣出4個Delta=-0.5的看跌期權

B.買人4個Delta=一0.5的看跌期權

C.賣空兩份標的資產

D.賣出4個Delta=0.5的看漲期權

參考答案：B,C

參考解析：題中，組合的Delta=10×0.6+8×(-0.5)=2;因此，資產下跌將導致組合價值下跌，要實現Delta中性，其解決方案包括：①再購入4個單位Delta=-0.5標的相同的看跌期權;②賣空2個單位標的資產。