當套利在期貨市場與現貨市場上同步進行時，則稱為期現套利(Arbitrage)。比如，交易者看到3個月后的大豆期貨價比現在現貨市場上大豆價高出了許多，于是在買進現貨大豆的同時賣出大豆期貨。一段時間后，價差縮小。該交易者將手中的現貨大豆賣出，同時買進期貨大豆平倉，實現套利目的。如果價差沒縮小，該交易者很可能采取實物交割的辦法來確保獲得套利利潤。

　　例如，滬深300指數為2200點，相距30天到期的滬深300股指期貨合約價為2240點，高出現貨指數40點。套利者經過計算確定套利成本只需要10個指數點(包括買賣股票的手續費、印花稅、買賣期貨指數的手續費及資金占用產生的利息成本)，于是賣出股指期貨合約，同時買進與股指期貨規模相等的一籃子股票，由于股指期貨采用現金交割，最后的期貨指數與現貨指數一定相同，在期貨指數與現貨指數相同的情況下兩邊一起平倉，就賺到了40點，扣除成本10點，還凈賺30點，相對于2200點的指數水平，獲利率可以超過1%。

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　　前面所指的期現套利是指當期價高估時，買進現貨，同時賣出期貨，通常將這種套利稱為正向套利;實際上，當期價低估時，還可以進行相反的期現套利，那就是賣出現貨，同時買進期貨，這種套利稱為反向套利。不過，由于反向套利涉及先在現貨市場賣空的難題，其難度或成本遠高于正向套利。

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