期貨《套期保值》知識點：套期保值有沒有風險

更新時間：2016-11-08 16:50:14 來源：環球網校

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　　【摘要】2016年期貨從業資格考試共組織5次和2次投資分析考試，考試地點包括39個城市，為幫助廣大考生備考環球網校期貨從業資格考試頻道整理發布期貨《套期保值》知識點：套期保值有沒有風險供各位參考學習，更多相關信息請關注環球網校期貨從業資格考試頻道。期貨《套期保值》知識點：套期保值有沒有風險

　　有人認為，套期保值頭寸建立之后，期貨與現貨的風險被對沖了，不論價格漲跌，都是一邊盈利另一邊虧損，因而套期保值是沒有風險的，即使具有風險，也僅限于基差風險。

　　上述說法在理論上是成立的，但沒有考慮到在實際操作中可能遇到的風險。在實際操作中，套期保值的風險主要表現在期貨虧損上。盡管在這種情況下，企業在現貨上是有利的。但由于期貨交易上的虧損必須及時用現金彌補，而現貨上的額外收益或好處是在未來逐漸體現出來的，并不能現在就起到彌補期貨虧損的作用。如果在套期保值中，企業嚴格遵守數量對等的原則，有足夠的思想準備及維持頭寸的資金，一直堅持到最后，最終的損失可能不會很大。因為這些損失可以在后來的現貨上逐漸收回。但是，如果企業沒有足夠的追加保證金，套期保值很可能中途流產。一旦套期保值計劃失敗，或者在套期保值數量上還夾雜著部分投機頭寸，則最終導致的損失很可能遠遠超過現貨上的收益。失敗的套期保值案例，幾乎都是因為沒有處理好這種風險而導致的。

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